下半年A股从平衡木到钢丝绳 3200关口不会轻松突破
长中期:

短中期:

下面我们简单梳理了一下如何寻找核心资产:第一,制造业寻求全球的竞争力,从规模端和技术端出发,我们梳理了一些相关行业的核心资产,第二,我们寻求消费品的龙头,从品牌化和市占率,即品牌和渠道两个角度来选择,这些是我们选择的细分行业的龙头标的。第三,有一些资产是有稀缺性的“硬资产”,比如核心机场的客流一直在提升,又稀缺,可能任何一个商圈都不会如此,又稀缺,客流一直往上走,再比如著名的一些景区等等。三条线包括,制造业龙头,消费品龙头,“硬资产”。
制造业:

消费品:

硬资产:

从大板块来看,下半年依然觉得大金融里的龙头公司是非常好的受益方向,是非常强的,相对收益和确定性。我们要把金融去杠杆看成金融业的“供给侧改革”,跟去年经历的煤炭、钢铁业是相同的,可能很多小公司不受益,很多龙头公司系统性地受益,包括大银行、大保险、大券商。银行、保险前面涨了很多了,券商随着MSCI的变化,监管层的态度变化,也会出现明显的修复估值的过程。同时,从全球视野来考察,内地银行股的估值和美股来看还是系统性地低估的,大的龙头公司还是便宜的。
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