券商策略周报:保持多头思维 信心与耐心并重
券商策略周报:保持多头思维 信心与耐心并重
上周沪深A股市场波动加大，周初缩量小幅震荡走高，周四在加入MSCI利好落地后冲高回落，周五在探出一周新低后再度企稳回升。截至上周五收盘，上证综指收报3157.87点，一周累计上涨1.11%;深成指收报10366.78点，一周累计上涨1.72%;创业板收报1807.43点，一周累计下跌0.14%。
行业板块表现方面，以家电、大金融为代表的消费白马、价值蓝筹板块受到市场追逐，涨幅居前;而传媒、纺织服装、计算机等行业跌幅较大。
短期市场缩量不足，且板块轮动加快，导致当前行情的性价比不高。存量博弈格局下可以从量价偏离角度进行配置，推荐成交占比底部回升，并且股价加速进入强势区域的板块，如国防军工。
近期季末流动性紧张过后央行“放水”或有所减速，7、8月份金融领域将继续去杠杆，流动性仍将面临考验，三季度前半段市场依旧承压。我们判断机会可能在三季度后半段，即三、四季度之交市场或迎来转机。
利率阶段性回调后，风险偏好修复行情已行至中段。周期股有短期交易性机会，但没有中期配置价值。而粤港澳大湾区主题窗口打开，催化因素将逐渐增强。
大市值优质蓝筹是带领大盘重返牛熊线上方的主力，两融余额触底反弹表明市场情绪回暖有望进一步延续。目前市场仍处于收复失地的争夺阶段，预计本周上证综指波动区间为3120-3190点。
市场面临货币中性、信用收紧或货币、信用双紧组合，从而抑制市场整体估值水平的提升。我们判断利率易上难下，建议继续以“龙”为首，配置“电商稀”(电子、商贸、稀土)组合，以及保险和银行板块。
沪市再度放量可能意味着市场分歧加大，虽然股指下行空间并不大，但投资者仍然应该谨慎控制仓位，市场可能面临重要的方向选择节点。
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