友邦保险上季新业务价值增长逊预期 大行质疑估值偏高
友邦保险上季度新业务价值增长略差过市场预期。有大行质疑估值偏高，业务增长动力未必能持续。
黄经辉上任首席执行官，友邦保险维持增长，但增速令市场略为失望。截至八月底为止的季度，新业务价值逾8.2亿美元，按年升两成，升幅略小于市场预期的两成一。新业务价值利润率百分之59.1，按年升8.4个百分点，主要受惠地区业务组合、产品组合等改善。
年化新保费逾13.6亿美元，按年升百分之3。总加权保费收入升一成半，有逾65亿美元。
期内本港新业务价值有双位数字增长，主要受惠代理及伙伴分销渠道表现强劲，多个不同客户群亦有广泛增长。
虽然独立财务顾问销售渠道增长率放缓，但符合集团预期，反而活跃代理人数增加，带动相关销售，协助提升新业务价值的利润率。
内地更是友邦增长最迅速的地区，主要受惠代理生产力提升，活跃代理人数大增，未来会继续招聘和发展全职代理的策略。
美银美林指业绩符合预期，利润率明显提升令人惊喜，维持全年新业务价值增长两成八的预测。
高盛亦指，利润率提升反映业务的质素高，相信随着较低毛利的内地来港旅客业务佔比减少，未来利润率可以再升。
花旗就估计，内地新业务价值增长逾四成，但提醒整体新业务价值增幅其实低于对上两季，而且估值较内险股高，不过增长就差不多，现价不吸引。
麦格理更质疑业绩增长能否持续，动力来源亦成疑，维持跑输大市评级。
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