节后A股上涨概率达八成 白马消费股有望卷土重来

持股还是持币，是每逢长假前A股市场的热点话题。节前市场整体交投清淡，沪指连续23个交易日振幅低于1%。不过近10年历史数据显示，国庆节后一周交易中，沪指有8次上涨，仅有2次下跌，上涨概率达80%。

《每日经济新闻》记者对25家私募机构进行了问卷调查，大部分私募都认为节后市场回暖的概率较高，近期的回调反而是布局的好时机。此外私募在对上市公司的调研方面也是开足马力，全力备战10月行情。

数据显示节后上涨概率80%

近期大盘连续维持高位盘整，市场热点板块较少，并且成交量也连续萎缩。沪指连续23个交易日振幅低于1%，刷新了历史纪录。从成交量来看，两市4000亿元出头的成交额比前三周的日均成交量缩减了三分之一，反映出节前整体交投冷清的气氛。

值得注意的是，A股过去10年国庆节前后一周的走势数据统计显示，2007年到2016年，沪指国庆节前一周共有五次下跌，五次上涨，涨跌对半；国庆节后一周交易中，10年来有8次上涨，仅有2次下跌，上涨概率达80%。

对于节前节后市场走势判断，《每日经济新闻》记者对25家私募机构进行了问卷调查，大部分私募都认为节后市场回暖的概率较高，近期的回调反而是布局的好时机。在这25家私募中，有21家私募维持较高仓位运行，14家私募有加仓的意愿，不过总基调是“小调小买，大调大买”。此外有7家私募维持仓位不变，另有4家私募有减仓的打算，不过也是对前期涨幅较高标的进行减仓。

引领集团基金经理潘晨兴就告诉《每日经济新闻》记者，他们目前有四成仓位，不过会趁部分个股调整的机会择机加仓不超过六成。目前各指数不会出现大的风险，在此背景下将优选个股并持股过节。而东方融投投资总经理李晓禄告诉《每日经济新闻》记者，目前仓位有八成，节前如果能回调会考虑加仓，如果持有的个股没有回调就暂时保持八成仓位。

伊洛投资基金经理冀烁文也表示目前仓位在七成左右，节前仍会对看好的板块和个股适当调整和布局。此外清和泉资本策略分析师赵宇亮指出，目前准备持股过节，仓位整体相对较高，短期无仓位调整计划。但深圳前海乾元资始李宝则不一样，他告诉《每日经济新闻》记者，国庆节倾向于持股过节，但会留资金来应对不确定性，目前多头产品仓位在6成以上，节前仓位适度降低。

私募对10月行情充满激情

在目前平淡的行情下，机构调研却热火朝天。据东方财富数据显示，截至9月28日，近一月机构调研次数为7487次，较前期增加1596次，其中主板1783次，增加918次。中小创合计调研5704次，较前期增加744次，增幅为27%。而从调研家数来看，近一月机构调研519家公司，较前期增加221家，增幅为74%，其中主板126家，中小创合计393家。在私募调研方面，截至9月28日，322家私募有561次调研，合计出现在235家上市公司的调研名单中。

值得注意的是，王亚伟旗下的千合资本罕见地一周内调研了3家公司，先后调研新和成、供销大集、华媒控股。此外罗伟广的新价值出现在6家上市公司的调研名单中。在受到调研的上市公司中，沃尔核材得到最多私募机构关注，参与调研的私募为24家。其次为新和成，受到15家私募机构调研，且其中不乏重阳、淡水泉、景林等知名私募。

对于10月份以及四季度的行情，赵宇亮认为，当前市场整体不具备大幅上涨的条件，依然处于结构性行情，主因是宏观流动性维持紧平衡，经济仍处于改革转型攻坚期。但结构性机会仍将非常明显，大部分的行业集中度提升的逻辑仍成立。当前主板的估值仍较低，向下风险不大，而中小板和创业板的估值偏高。

李宝则告诉《每日经济新闻》记者，10月素来有“红10月”的说法，加之三季报的披露或预披露，10月份的机会应该不错。