做多热情升温 四季度看好金融板块

私募基金做多热情已被点燃。中国证券报记者日前了解到，9月私募基金仓位整体在继续增加，目前普遍高仓位运行。相关调研进一步显示，当前私募机构平均仓位水平在七成左右，半仓以上私募机构在接受调查者中占比近90%，达到今年以来最高水平。

机构调研上市公司积极性大大提高，其中中小板最受关注。多位私募基金人士表示，四季度，估值合理的成长股有结构性投资机会，机构对成长股调研更多是基于长期的逻辑。短期内，消费股被一些私募机构视为确定性机会。

9月私募基金整体加仓

“除预留一点必要的现金，其余都已买进，我们几近满仓。”16日，一位私募基金负责人透露。今年年中以来，A股走势良好，尤其是上证指数在突破3300点的三重顶后依旧持良性盘整格局，引燃私募基金做多情绪。另一位私募基金负责人坦言：“现在，私募基金普遍是高仓位。”

10月16日，国内最大的证券信托发行机构华润信托，在其最新一期的《投研参考》中表示，9月末，其全体投顾的平均股票仓位为82.4%，前6个月累计收益排名前25%的投顾，平均股票仓位为92.7%。

调查数据也证实了上述说法。该机构发布的报告称，最新仓位调查显示，当前私募机构平均仓位水平在七成左右。半仓以上的私募机构在接受调查者中占比近90%，达到今年以来最高水平。在过去一个月内，私募整体仓位仍在继续增加。具体来看，仓位在八成以上的私募机构已达55.96%，其中满仓的私募机构有近一半；仓位在五成到八成的私募机构占比32.11%；仓位在五成以下的私募机构占比不足12%；没有私募机构空仓。私募机构在近几个月仓位明显增长，高仓位已成私募机构主流。

报告表示，调查结果显示，私募基金经理对10月A股市场看法与9月保持一致，以中性偏多为主。三分之二的私募基金经理选择在10月维持较高仓位水平。本月选择增仓和减仓的私募机构同时出现小幅增长。

某私募人士表示，纵观全年行情，上半年大盘、消费涨了，后期中证500、中小创都涨了，大多实现正收益，因此信心不断增强。在赚钱效应影响下，中长期看多，仓位自然会加上去。预计未来回调幅度不会很大，总体处于窄幅震荡，所以有好股票就拿一拿。

一位以逆向投资著称的私募基金经理稍显谨慎：“在这个市场上，其实大多数人是错的。当私募普遍高仓位的时候，是该谨慎的时候。”

中小板持续受关注

伴随做多热情持续，私募机构调研积极性大大提升。据格上研究中心统计，9月组织调研的私募机构数量达922家，相比8月上升147.18%，调研次数达1349次，创6月以来新高。从被调研的309家公司看，私募机构对中小板公司关注度最高，对主板关注度有所回升，对创业板关注度略有下降。从行业看，电子行业成为私募机构关注热点，关注度达13.92。其次，是化工和医药生物，机械设备、计算机、电气设备紧随其后。

进入10月，投资机构延续了对中小板上市公司的关注热度。据东方财富Choice数据，10月以来公募基金和私募基金共进行98次调研，涉及19家公司。从调研数据看，对主板公司调研为18次，占比18.36%；对中小板公司调研次数最多，达80次，占比81.63%；对创业板公司调研仅有1次。

近期成长股走出一波较好的行情。例如，国庆节后的第一个交易周，成长股引领市场态势十分明显。对此，前述私募人士认为，上半年成长股不涨反跌，从风险收益比角度看，一些优质成长股迎来合适的配置机会，特别是低估值、高增速的股票产生更大吸引力。从更长期角度看，偏成长风格的股票更能带来超额收益。如进行长期布局，可着手关注成长股。