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量能不济 A股长周期趋势依旧乐观

来源：当代财经网时间：2017-10-22 09:40:14

回顾从5178点至今的两年多中，我总共捕捉到日线4个顶部结构和1个底部结构（即2850点，第二次2638点因为人为护盘干预而擦肩而过），一是在2015年6月15日的5176点，我发布形成日线顶部结构，提示有重大调整，尤其提醒杠杆收手。二是在2015年12月23日的3684点，我提示回光返照点形成，28日又建议手起刀落收缩仓位。第一次是趋势转折之时，第二次是中级反弹到顶，之后的下跌都非常可怕，两次跌幅分别达到45%和28.4%。2638止跌回升以来，我也捕捉到两个日线顶部结构，一是在去年11月底3301点后，导致了为期33天、幅度仅7.78%的调整，二是这次，调整刚刚展开，还无法计算时间与幅度。以上回顾说明，在不同的市场趋势中，日线顶部结构的交易应用大有不同。上升趋势中的日线顶部结构杀伤力远弱于下跌趋势。

所以，在下跌趋势，凡是日线级别的顶部结构必须坚决回笼资金空仓回避，而在上升趋势中形成日顶结构虽然也需要有防御性措施但不必过于悲观，即使没有回避掉，后市的新高中也可以实现解套和盈利。

这次的顶部结构是分钟级别叠加了日线级别，所以尽管大趋势无忧但战术上还是不能轻敌，短期处于调整周期是确定的，即使强拉起来，也还会形成更大级别如周线的顶部结构，所以绝不追高和逢高减仓是短期操作的两大原则。而观察周月线的位置，一是周线处于高位持续钝化状态（已经12周），二是月线抵达80以上高位第二个月，目前仍在上升状态，因此周、月线已经处于高位两碰头态势，好在这次日线仅仅在64就掉头向下，无法形成杀伤力很大的高位三碰头“三花聚顶”形态。

但从现在起，在保持对于大趋势总体乐观的同时，也要开始观察会不会逐步构筑一个复杂的中级顶部从而导致最终形成一段中级调整。从周期看，自3016点的回升已经第五个月，从空间看，总体上升了13.06%，加上周月线高位碰头，这里形成一轮中级调整的技术条件逐步成熟。如果这个中级调整终将来临，可初步假设，10月频繁高位震荡，反复试探3400点，11月或有一次快速拉高，突破3400点靠近或抵达3443点，技术上形成回光返照点，进而完成中级顶部构造展开一轮中级调整。调整的时间至少4-6周，因为目前高点不确定，空间暂时无法计算，如果假设以3443点为最高，则空间可达3279-3179点区间，如果假设已经出现的3410点为最高，则空间可达3259—3166点区间。如果出现这个级别的调整，就是为明年的布局创造了有利的筛选标的、低位建仓的条件，所以也无需担忧。

从5月着底之后我是一直看多行情的，未来在大方向大趋势上也不会改变，我以上关于防中级顶和中级调整的预判是一种阶段性的防御性布局，不改变我对长周期趋势的乐观判断。操作上，未来一个月要多一份耐心的等待调整行情的展开和结束，总体上可以找机会收割固化浮动利润，尤其是若出现脉冲式的冲高行情要敢于减仓派发回笼现金，控制好仓位，等待低吸机会。