“红十月”值得期待 震荡市中宜寻找确定性机会

近日A股市场走得有些纠结，股指陷入震荡调整之中，盘面热点涣散，结构分化明显。

10月以来，上证综指微涨0.89%，但却收出一根小阴线。那么，说好的红十月还有戏吗？综合各大券商分析，普遍认为目前市场进入短期弱平衡状态，但市场环境偏暖，从经济预期、流动性预期、风险偏好层面看都非常有利，“红十月”还是值得期待。

近日土地流转、自由贸易港、沪企改革等政策性题材股纷纷异动，主题投资意味较为明显。分析认为，预计10月后期改革类政策将发力，在A股整体向好的同时，也会进入主题活跃期，建议关注雄安新区、住房租赁、国企改革、生态环保、健康中国等概念板块。

“红十月”值得期待

国庆长假后首个交易日A股表现强势，上证综指开盘即站上3400点，最高冲至3410点，创下一年多新高。因此，业界关于“红十月”的呼声四起。

事实上，从历史数据上看，A股确实具有典型的“红十月”效应。从上证综指的表现来看，2007年至2016年的10月份中，上证综指共有3次下跌7次上涨；而创业板指从2010年至2016年的10月份中，共有2次下跌5次上涨。

今年10月份，上证综指也微涨0.89%，红十月是否值得期待？

对此，民族证券表示，目前市场进入短期弱平衡状态，指数波动空间不大，个股风险体现出结构性特征。

回顾近一周资金的操作风格，广州万隆表示，外资主要做多港口、物流，公募基金仍是坚守食品饮料、家电等大消费，游资布局环保生态、锂电、超跌次新股等，融资融券等杠杆资金则是参与住房租赁、酿酒、汽车等板块。可以说，近期的市场风格方面，并没有形成各行为主体一致做多的方向，这意味着场内各行为主体之间的博弈仍在加剧。

不过，随着昨日政策推动型热点崛起，盘面活跃程度大大提升。昨日最大的热点概念莫过于自由贸易港。受上海筹划自由贸易港的消息提振，上海本地股表现亮眼，其中上港集团、华贸物流、长江投资、锦江投资、浦东建设、外高桥、上海物贸、东方创业等12只个股强势涨停。同时广州和厦门也提出了自由贸易港建设规划，因此热度再度推升，广州港、厦门港务也先后涨停。

土地流转概念股近日也反复活跃。昨日罗牛山、申达股份涨停，亚通股份、强生控股、海航创新、海南橡胶、上实发展、中华企业等涨幅也均超过3%。近期支持土地流转改革的利好政策频现。10月16日，国务院印发《关于开展第三次全国土地调查的通知》，决定自2017年起开展第三次全国土地调查，将于2020年发布成果。另外，《农用地土壤环境管理办法（试行）》也将于11月1日起施行。

事实上，此前已有资金预热杀进医药、环保等有较强的政策支撑板块，尤其是医药板块的持续性更强，复星医药、爱尔眼科、智飞生物、华东医药、长春高新、云南白药、恒瑞医药、片仔癀等一批个股更是在日前相继创出历史新高。

关于后市，中信证券依然对A股中期行情保持乐观，基本面数据超预期，加上流动性预期回暖，会继续支持A股上行，A股在整体向好的同时，也会进入主题活跃期。

安信证券也预计短期主题活跃度会较高，其认为10月A股市场从经济预期、流动性预期、风险偏好层面看都非常有利，继续看好十月行情，建议投资者积极拥抱“红十月”。

消费股成资金避风港

受到题材股调整拖累，深市本周跌幅较大；而沪市因为有权重股护盘，本周走势明显强于深市。

从板块来看，在股指调整之时，食品饮料、保险、医药等白马股逆市走高，稳定了投资者信心，而消费类板块则成为资金避风港。在另一方面，周期性板块走势仍无起色，钢铁、有色、地产、煤炭跌幅居前；而前期走强的计算机、通信等板块则出现大幅回落。

海通证券一分析师告诉大众证券报记者，受到成交量萎缩制约，近期热点持续性较弱，短线盈利需要较好的技巧，以往追涨的模式往往会带来较大的亏损；而提前埋伏有时能获得一定盈利。他提醒投资者，消费类板块虽然近期保持强势，但追涨也有风险。

两市成交缘何大幅萎缩

从本周市场特征来看，成交量处在逐步萎缩的态势。以沪市为例，上周日均还能保持在2000亿元之上，本周则出现大幅萎缩，周一2217亿元，周二1629亿元，周三1943亿元，周四1879亿元，周五1551亿。深市本周缩量更大。

为何两市成交会出现大幅萎缩呢？分析认为有几点原因：一、市场热点匮乏、持续性差。从近期盘面来看，市场热点往往是一日游，这给短线客盈利带来较大的难度，往往是今天追了，明天很容易被套；二、主流热点不明显。近期消费类板块走强，其实是一部分资金从周期性板块移仓的结果，近来周期性板块低迷限制了成交量放大；三、场外资金入场不积极。虽然股指近期保持平稳，但赚钱效应并不明显，除去一些妖股之外，就是一些白马股表现较好，而这些品种经过上半年大涨之后估值已经不便宜，对于场外增量资金吸引力不大。