金融股周期股联袂走强 海外投行看多A股

市场热点有序轮动，昨日金融股和周期股联袂走强，沪指小幅收涨。分析人士认为，大消费等权重蓝筹在经历了前期的大幅上涨后，目前进入平静期，但由于A股中长期上涨的慢牛通道已经打开，消费、周期股和真成长股未来或呈现有序轮动、交替上涨的局面。

A股三大指数昨日收红。昨日沪深两市小幅低开，股指全天窄幅震荡，得益于金融股和周期股的护盘，沪指小幅收涨。截至昨日收盘，上证综指报收于3388.25点，上涨7.55点，涨幅0.22%；深证成指报收于11339.13点，上涨32.82点，涨幅0.29%；创业板指数报收于1901.69点，上涨2.93点，涨幅0.15%。两市昨日共成交4071亿元，与前期相比处于地量水平，市场在等待新的上涨动力，资金观望态度明显。

盘面上看，金融和周期等板块涨幅居前。金融板块昨日成为市场的“稳定器”，券商、银行和保险均以红盘报收，稳住了市场的重心。钢铁板块昨日止跌回升，首钢股份盘中一度上涨超过5%，钢铁板块整体上涨1.16%。钢铁板块的率先回暖，再度点燃了资金对周期股的热情。有色金属板块昨日的表现也可圈可点，云南铜业和江西铜业等个股涨幅超过2%。地产板块昨日表现亮眼，大港股份和中房地产涨停，万科和保利地产等权重股涨幅超过2%。

从短期来看，在经历了10月初以来的一波上涨后，沪指在3400点的压力点位前震荡盘整，等待新的上涨动力，正在密集发布的三季报也将支撑优质个股继续上涨。比如晨光文具和宇通客车等个股，昨日大涨超过5%，正是因为这些公司的前三季度净利增长超预期。

从中长期来看，A股市场向好的基础没有改变。方正证券表示，经济发展的主要动力是消费和出口，消费对经济贡献较大，出口仍处于扩张通道。同时，流动性边际有所宽松。

在中长期上涨通道打开的背景下，消费和周期等不同风格的板块会轮流成为热点。国泰君安认为，地产销售相对投资钝化，经济韧性较强，金融去杠杆效果显著，供给侧改革从减法转向加法，这些因素都将对市场行情形成支撑作用。

“当前消费行情正在途中，龙头白马仍是配置重点，三季报显示大部分消费品公司盈利在改善。而业绩超预期、供暖限产，叠加开工旺季驱动补库存等因素，有望带来周期股行情。”分析人士认为。

离三季报披露收官越来越近，一轮公开数据的高峰期正在迎面而来。三季报行情将成为未来一个季度的主要关键词，我们可以从公开数据提炼什么投资要素？

北京时间10月24日凌晨，MSCI发布纳入A股的指数，名称为MSCI China A Inclusion Indexes。加入MSCI指数将促进中国资本市场与国际接轨。中金公司分析师王汉锋认为，预计2018年MSCI纳入A股带来的资金流入规模在150-200亿美元左右。

从海外资金流向表现来看，互联互通双向资金流动在进入10月以后放大。其中北向资金表现活跃，无论净买入抑或净卖出，规模之大更受市场瞩目。

根据统计，10月前十个交易日逾160亿元北上“扫货”。随后在10月24日有近33亿北向资金净流出，其中沪股通净流出资金高达22.57亿元，为今年以来单日净流出规模之最。有业内人士表示，随着A股持续震荡，目前海外资金获利了结需求迫切。

上半月超160亿外资入市

早在今年6月20日，A股被纳入MSCI新兴市场指数，但实质性进展则发生在北京时间10月24日凌晨，MSCI发布纳入A股的指数“MSCI China A Inclusion Indexes”。

正式纳入将分为两步实施，第一步是在2018年5月纳入比例为2.5%；第二步在2018年9月纳入比例为5%。