金融股周期股联袂走强 海外投行看多A股

毫无疑问，MSCI纳入A股意味着中国资本市场买入国际化的新阶段，同时也将吸引更多的海外资金进入A股市场。

中金公司分析师王汉锋表示，结合更新后的纳入名单和MSCI公布的全球跟踪其指数的资产规模，静态估算2018年MSCI纳入A股带来的资金流入规模在150~200亿美元左右（包含主动和被动型资金），即每一步实施将带动75~100亿美元的流入。

而在10月以来，互联互通资金则表现相当活跃。截至10月20日，十个交易日共有161.97亿“北水”净流入A股，日均流入16亿，高于年初至今日均9亿的规模。

点击查看沪深港通资金流向 （数据来源：东方财富网）

其中，国庆节后的第一周，北上资金净买入规模就达到138.79亿元，在前十个交易日中就占比85.79%。

南华金融集团高级策略师岑智勇24日接受21世纪经济报道记者采访时表示，近期A股在3300-3400的区间波动，香港投资者考虑到国庆长假后股市可能会有补涨行情，因此增加对A股的投资。

从“扫货清单”来看，北上资金显然更爱白马股。

根据统计，中国平安（601318.SH）、招商银行（600036.SH）、五粮液（000858.SZ）、美的集团（000333.SZ）、京东方A（000725.SZ）、贵州茅台（600519.SH）是10月前十个交易日中北上资金最活跃的个股。

其中得到海外资金持续加码的个股有海康威视（002415.SZ），净买入达到14.06亿元；第二名则是中国平安，净买入12.34亿元；格力电器（000651.SZ）净买入额为10.52亿元。尤其是中国平安，在10月19日一度迎来海外资金净买入9.06亿元，创下2015年8月以来单日净买入新高。而在10月9日中国平安亦获得6.12亿的净买入。

香港一家小型私募合伙人24日向21世纪经济报道记者表示，“主要是因为内地金融股估值偏低，有估值回归的过程。”

而饮料行业尤其是白酒则被外资连续“出货”。根据统计，截至10月20日，伊利股份被北上资金净卖出达16.22亿元。贵州茅台与五粮液净卖出额分别为4.66亿、2.72亿元。

个别资金选择落袋

北上资金表现踊跃也反映在“净流出”上。近期数据显示不少海外资金选择“落袋为安”。

根据数据统计，10月24日北向资金净流出合计32.70亿元。其中沪股通净流出资金高达22.57亿元，为今年以来单日净流出规模之最。深股通亦有相似的情况，净流出资金10.13亿元，亦为今年以来单日之最。

而这早现端倪。在前一个交易日里（10月23日）北向资金合计净流出已有14.88亿元。彼时沪股通已连续四天净流出；深股通则首次结束连续11个交易日的净买入。

从10月23-24日情况来看，伊利股份与中国平安均为卖出的主要标的。根据统计，伊利股份两日连续被净卖出3.71亿元，中国平安则被卖出3.08亿元。

对于A股年底走势，大摩华鑫基金表示相对乐观。认为近2个月A股成交金额有所上升，融资融券占比上升，基金指数走势良好，反映场内资金面、投资者情绪均有所改善。无论是流动性环境还是基本面环境，对于股票市场仍然相对友好，建议投资者积极加大对权益类资产的配置力度。

摩根士丹利表示随着金融监管的收紧，将会有更多资金流入包括A股和港股在内的中国股市，预计从2017年上半年到2019年，中国居民在股市中的投入将增加10至11万亿元人民币。未来一两年内A股会创造新的牛市。而国有四大行和招商银行等银行在净利润增长方面将会表现优异。在高回报率固收投资增速放缓的情况下，预计中国银行股将会更有吸引力。