主力资金面乍暖还寒 外资持有A股规模首破万亿

昨日市场“大”“小”分化，金融蓝筹集体回撤，而场内中小创品种则满血复活。尽管市场心态仍然不稳，两市交投环比双双萎缩，但昨日题材热点遍地开花，久违的赚钱效应重临A股，市场“空气”密度已经明显降低。截至收盘，昨日两市共计有117.15亿元净流出，环比大幅降低；并且在早盘主力净流出的基础上，昨日尾盘阶段，主要板块大多遭遇资金“回马枪”，获得金额不等的主力净流入。

尾市资金回流

截至昨日收盘，沪深两市资金净流出金额为117.15亿元，较前一交易日大幅减少227.50亿元，降幅达到66%。由此，全部A股股票中，昨日共有1110只股票获得主流净流入，环比增加439只，遭遇主力净流出的股票有2097只，环比减少432只。

相较前一日两市普跌，昨日沪综指低开后震荡整固，午后逐渐拉升翻红，最终收盘时报3393.34点，涨幅为0.09%。与之相比，中小板和创业板强劲反弹，全天分别上涨1.04%和0.74%。主要指数重拾升势一定程度上缓和了投资者谨慎气氛，令资金净流出的步伐有所放慢。

具体来看，中小板昨日净流出金额为18.98亿元，而前一日则净流出89.22亿元；创业板净流出规模也从本周一的64.89亿元下降至13.74亿元。值得注意的是，在本周一下跌0.30%的基础上，昨日沪深300指数再度下跌0.03%，但全天净流出水平也出现明显下滑，显示投资者情绪回升并非受到局部因素影响，尽管整体担忧情绪仍在，但已经呈现缓和迹象。

颇为有趣的是，昨日主要板块资金面皆呈现“只争朝夕”迹象。开盘阶段，主力资金纷纷从场内流出，导致在此阶段净流入额皆为负值，但进入尾市，主力资金心态突然转换，伴随“扫尾”资金的介入，创业板、中小板及沪深两市资金流向均发生逆转，各自获得3.55亿元、3.51亿元和6.83亿元净流入。

不过，考虑到尾盘主力“扫货”力度相对有限，部分资金的“空翻多”尚难扭转整体净流出格局，目前主力资金面仍只能以“乍暖还寒”来看待。成交方面，昨日沪深两市双双缩量，也折射出当前资金面不敢轻举妄动的心态。

看好交运有色

从行业板块资金面来看，昨日最受主力青睐的无疑是调整之后的部分周期品，申万交通运输和有色金属板块昨日分别获得10.02亿元和6.29亿元净流入，排位行业第一和第二位，并且金额显著超越第三位的纺织服装板块。数据显示，昨日纺织服装共计获2.22亿元资金净流入的驰援。

此外，休闲服务、综合、轻工制造板块昨日也分别获得2191.96万元、2044.90万元和658.10万元主力净流入。

与之相对，昨日有23个申万一级行业遭遇资金撤离。化工、医药生物、非银金融、银行金额最为居前，分别达到19.29亿元、18.24亿元、12.71亿元和10.75亿元资金净流出。同期农林牧渔、房地产板块净流入金额较小，具体为9663.46万元和1.39亿元。

行业板块表现方面，昨日共有24个申万一级行业红盘报收。其中休闲服务、交通运输、有色金属、电子指数涨幅居前，为2.16%、1.55%、1.54%和1.42%，家用电器、银行、食品饮料、非银金融则是全天仅有的下跌板块，具体跌幅为0.98%、0.94%、0.53%和0.08%。

央行最新公布的境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况表显示，截至2017年9月末，境外机构和个人持有的境内人民币股票资产（简称“外资持股”）达1.021万亿元，首次超过1万亿元大关。

相较同期沪深两市逾56万亿元的A股总市值、逾44万亿元的A股流通市值而言，外资持股占比约为1.7%、2.3%。考虑到外资持股相对集中，且近三年增速较快等因素，其对A股市场的投资者结构、市场生态与投资理念等方面的影响正日益显现。

沪股通、深股通贡献三成持股

回顾历史数据可以发现，外资持股近三年增速较快，2014年3月至今，累计增幅超过200%。这一增长轨迹与2014年以来沪股通、深股通的陆续开通有很大关系。

央行统计数据显示，2013年末至2014年3月，境外资金持有境内人民币股票的规模一直处于下降通道，至2014年3月末，降至阶段低点3193亿元。

2014年4月10日，沪股通机制正式宣布启动后，外资持股规模转而开始上升。到2014年10月末，沪股通正式启动前，外资持股增加到4713亿元。