A股将迎来新一代“漂亮50” 紧随一主线静候大盘新高

党的十九大报告指出，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。社会主要矛盾的转化对资本市场有何重大影响？东方证券首席经济学家邵宇在接受采访时表示，社会主要矛盾的转化，意味着中国经济未来将出现深刻变化，这会给资本市场带来新的投资机遇，A股市场将会迎来新一代的“漂亮50”。

邵宇表示，社会主要矛盾的转化可以从两方面来解读。需求方面，从“物质文化需要”转化为“美好生活需要”，说明现阶段人民群众的消费观念，已从基本的“吃饱穿暖”，升级为衣食住行等全方面需求品质的提升。食品安全、体验式消费等需求日益增长。消费升级是重点。而从供给方面来看，现阶段企业生产重点也从“一味追求扩大产能”转为提供“升级换代的高质量产品”。

而现阶段的“不平衡不充分”，显示了未来社会发展还面临的很多课题。城乡发展的不平衡、区域发展的不平衡等构成了不平衡的重要内容。而不充分方面，除了产品品质仍需升级外，良好的医疗卫生、教育和食品安全等供给也不够充分，需要大力发展。邵宇认为，“不平衡不充分”的存在，意味着经济发展的重点工作将出现变化，经济发展的模式也可能出现调整，这都值得重视。

社会主要矛盾的转化，当然也会给资本市场带来中长线的投资机遇。邵宇认为，未来A股市场投资仍要贯彻长期投资、价值投资的理念。“未来10年，甚至20年，A股市场将会有更多的优质公司，通过业绩快速增长，给投资者带来持续的回报，这是资本市场首要考虑的逻辑。”

邵宇认为，不论是供给端还是需求端，A股市场都会有企业和行业从主要矛盾转化中获益。而这些企业和行业将成为中国新一代“漂亮50”的候选者。

“过去大众心目中的‘漂亮50’可能包括了大量地产股、基建股和金融股。未来的‘漂亮50’应该包括环保、科创、互联网、高端制造、‘一带一路’、土地住房制度调整等领域的企业。满足人民日益增长的美好生活需要的大背景，将会酝酿新一代‘漂亮50’。”邵宇说。

细化至产业层面，邵宇认为，未来A股市场的投资机遇，可以从消费升级、节能环保和高端制造三个方面来挖掘产业投资机会。消费升级中，医疗卫生、教育等领域尤其值得关注。节能环保方面，顺应大众美好生活需要，提供环保、高效率产品的上市公司将有巨大的发展机遇。而在高端制造领域里，大型机械设备、大型船舶、卫星导航等等国家重点扶持的制造业，将作为实体经济的“脊梁”，获得巨大的发展空间。

才一夜之间，市场就风向大变。周二还是香饽饽的自贸港概念股今日变成了过街老鼠，取而代之的芯片替代卷土重来。A股玩的这一出还是跟风“抄袭”美股套路，要知道这几天纳斯达克板块的科技股涨得可谓是风生水起。只不过市场画风切换的如此之快，又有多少投资者能跟得上节奏呢？

说回正题，作为11月首秀，周三A股各大指数以涨跌互现来迎接深秋到来。其中大盘全天反复在3400点附近来回震荡，收以十字星，个股表现上则是涨跌家数近乎平分秋色。

量能方面，较之周二有所放大，但整体来看依旧处于低位水平。也就是说这段时间以来增量资金入场积极性并不高，这一点从近几周证券开户数据不理想上得到体现。诚然，量能制约着行情究竟能走多远，但回顾近几个月走势却发现，大盘好几次创下反弹新高时量能都并不充沛。这并不是因为技术分析失效，而是因为随着A股资金生态的深刻变化，市场局部慢牛以及结构性分化加剧的特征愈发明显。

也就是说，随着上证50、沪深300慢牛趋势正不断自我实现，再加上外资和养老金等长线资金又加紧入市并持续加码绩优白马等蓝筹品种配置，在蓝筹股中线走势向好的带动下大盘进一步刷新反弹高点只是时间问题。但同时我们也要认识到，市场整体结构性分化的特征并不会因此而改变。也就是说如果不跟对风向和踩准节奏，即使指数接下来能够继续创新高，但手中持仓市值却并不会有有太大变化，最终落得一个只赚指数不赚钱的结果。

那么在操作上投资者要树立全局思维，紧扣绩优成长这条主线不动摇，因为不论市场风向如何在权重与题材之间反复切换，基本面过硬有业绩支撑的标的最终都会得到合理的估值。而展望四季度，在美股科技浪潮的席卷下，A股也有望刮起一股新兴科技驱动的成长股旋风，且已在盘面得到充分体现。

具体来看，在美股中芯国际连续大涨的刺激下，行业景气度大幅回暖的芯片替代概念卷土重来，国科微、富瀚微相继涨停，北方华创、景嘉微等也跟风大涨，成为两市最大亮点。此外，市场传出近期IPO过会率大幅下降引发次新股利好预期，如名雕股份、光威复材等次新陆续拉板。不止于此，航空股近期也走出了一波漂亮的底部反转行情，南方航空、中国国航等持续拉升后纷纷迎来放量大涨。

总体来说，市场局部赚钱效应可圈可点，但由于游资收缩战线，也导致热点轮动节奏依然较快，不利于短线操作。另外三季报刚刚收官，不少主力机构最近持仓底牌被曝光，引发了资金跟随效应并集中进行新一轮调仓换股，所以近期热点混战的局面难有大的改善，投资者可弃短放长，逢低介入绩优成长股为四季度行情早做准备。