本轮调整是健康的回归式调整 看看机构大佬正悄悄布局哪些板块？

高端制造业和科技创新类公司

是挖掘重点

步入12月，一方面基金要为年底的“收官之战”冲刺，一方面则要筹谋来年的投资。对于后市的投资机会，除了大消费、大金融，高端制造业和科技创新类公司是需要挖掘的重点。

高端装备及制造业投资方面，海富通基金经理周雪军认为，目前企业经营改善明显，未来企业端适当加大投资是必然的趋势。长期前景看好的细分行业仍值得布局，包括半导体、电子细分行业、通信细分行业、新能源车产业链的中游等。受益于企业投资加大的细分个股也值得挖掘，如光伏风电、专用设备等。

广发基金刘格松表示，我国宏观经济增长已由注重速度阶段进入注重质量阶段，资金、人力、土地等要素价格上升及环保趋严，抬高了新进入者的门槛，技术对于经济增长的作用越发重要，龙头公司的研发投入对盈利的贡献越来越突出。在此背景下，产业格局好的制造业龙头将走上投资风口。

此外，业内人士认为，2018年更需要重点关注科技创新类行业和公司，包括半导体芯片产业链、5G、人工智能、云计算、物联网及新能源产业链等。

刘天君看好科技领域的消费电子、人工智能和互联网等投资机会。在其看来，智能机产业链上的光学镜头和声学器件企业都将受下游升级需求带动，可以继续关注。此外，国产手机市场份额持续增长，带来的机会丝毫不弱于苹果产业链。同时，智能终端产品的普及率提升也将助推互联网付费业务再升级。

在互联网领域，刘天君认为，将呈现“红利渐尽、寡头恒强、内容为王”的趋势，即内容吸引用户时间分配成为主流，行业从应用商店分发APP引流，逐步回归凭借优质内容提升用户留存。在此思路下，重点关注游戏龙头企业及在线阅读公司。

沪上一家基金公司的投研人士认为，长期来看，科技创新、向高端产业转型升级是经济长期发展的核心动力。观察海外科技趋势也可以发现，全球正处于新一轮科技浪潮的起点。

以人工智能的发展和应用为核心，涉及云计算、半导体、通信等整个科技产业的革新正在到来，科技巨头谷歌将未来公司战略由“移动优先”改为“人工智能优先”便是明确的信号。上述基金投研人士认为，在这一轮产业创新的浪潮中，一些国内公司处在产业发展的领先梯队。全球视角下，新一轮科技浪潮的兴起、国内政策的大力推动、已经具备实力的产业领先者，将共同促成我国经济转型升级和科技强国愿景的实现。

上周大盘以下跌1.08%收盘，创业板上涨1.23%，两市总成交量较前一周减少约21.51%，这表明随着大盘下跌，场外资金观望为主。今天券商晨会上，分析师表示，本轮调整是健康的回归式调整，主要原因还是在于短期增量入场的速度未能跟上市场存量扩张的步伐而引起的，并未改变市场上行的方向，认为是重启真正慢牛的开端。

华泰证券

周末美国减税法案通过，对美国经济有正面提振作用，海外客户关注未来美元走势和中美利差，对中国明年的利率走势更为谨慎。微观层面上，海外客户关注近期周期股的价格变化，钢铁水泥玻璃价格均接近历史高点，但需求侧并没有看到明显起色。淡季不淡的高价到底是由限产带来的还是需求，明年春季开工需求能否支撑住当前需求，春季开工之后的价格走势，都是客户关心的情况。另外，客户关心地产的走势能否持续。在行业配置上，坚守保险，银行股的配置向稳健型公司集中。

东北证券：

市场本轮的调整主要原因还是在于短期增量入场的速度未能跟上市场存量扩张的步伐而引起的，并未改变市场上行的方向。决定市场中长期方向的经济与政策的组合因素并没有发生方向性的改变。11月官方制造业PMI升至51.8，有助于缓解市场在10月国内经济数据低于预期后对经济层面产生的担忧。同时欧元区11月PMI终值录得60.1，创下2000年以来的新高，全球制造业的同步扩张也有助于增强国内经济的韧性。政策面监管对资本市场整体基调还是稳中求进，如近期债券市场调整幅度偏大之后，国开行通过“以短换长”置换债券，稳定市场情绪。监管的侧重点还是在于压制概念性的炒作，上周五的证监会新闻发布会上“高送转”再度被点名，政策表述上2017年半年度“高送转”公司数目同比大幅减少得到积极肯定。

方正证券：

我们认为，本轮调整是健康的回归式调整，是重启真正慢牛的开端。由于机构调仓还未结束，大盘盘中震荡还会加剧，半年线还是多空争夺的焦点，只要市场赚钱效应存在，只要题材股活跃，市场人气就在，半年线不会有效跌破。近期，我们一直强调新旧转换问题，现在市场特征验证了我们的观点。市场在变，行情性质在变，当前既守住手中廉价筹码，也不要轻易抄底白马，否则会成为新行情启动前最后一分钟倒下的人，耐心比信心更重要。操作上，买跌不追高，逢低关注中高端制造业、国企重组、一带一路、互联网+及底部企稳股，回避跌势依旧股。

华林证券：

大盘围绕3300 进行拉锯，因3300 点是前期月线中枢的高点支撑的力度较强，目前空头仍处于优势地位。短期来说3300.78 点的支撑经过三天的反复确认是有效的，预判3300 点将至少形成一个30 分钟的中枢，因此周一反弹的概率极大。创业板指的提前反弹已经是一个积极的信号。按照中枢的结构看下周大盘反弹需要减仓防御，一般来说按照走势必完美的理论有了中枢就有了出中枢的走势而且都会出现大阴线的概率大，即空头将继续发力。从K 线上理解11 月23 日的大阴线依然对指数具有绝对的优势，没有太有力度的反攻。11 月28 日的中阳线对市场形成的支撑是短期的，可以预见这种支撑的级别是很低的，最多就是30 分钟级别的。创业板指因为是带量反弹，形成了多头炮的组合，一般这种组合可以支撑指数再走高几天。在控制仓位的前提下操作一些热点。