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不断消化压力酝酿二次攻击公私募挖掘科技创新投资机会

来源：当代财经网时间：2017-12-05 11:22:26

基金成增量资金重要来源

一般而言，供给与需求决定了资金面状况。就供给而言，招商证券分析师预测，包括公私募基金、银行理财资金配置、社会保障类资金、保险机构和QFII等能够提供增量资金1.43万亿元。就需求而言，IPO、再融资、首发减持解禁等估计流出资金9970亿元。在上述估算框架下，2018年全年预计增量资金在4000多亿左右。

值得注意的是，公私募基金有望成为2018年A股市场增量资金的重要来源。

据东方财富Choice数据统计，2016年偏股型基金的发行规模为2981亿元。从今年新成立的基金规模来看，截至11月份偏股型基金的首发规模达到2456亿元。随着公募基金赚钱效应显现，部分基金产品发行火爆，业内人士预测，明年偏股型公募基金有望带来近3000亿的增量资金。此外，从私募基金的发行来看，业内人士预计股票类产品配置比例有望继续提升，将带来千亿左右的增量资金。

事实上，部分中长期业绩表现亮眼的私募基金今年以来获得资金追捧。据了解，业内已有两家私募基金公司的管理规模接近500亿元。部分私募基金的产品遭到了投资者的“秒杀”，甚至有私募基金由于规模增加过快，已经开始拒绝新增申购资金。

多维度把握投资机会

临近年底，基金经理开始为明年的投资筹谋。基金经理表示，在将大金融和大消费作为底仓配置的同时，明年的一大投资机会在于重估中国科技力量。

中信证券分析师认为，依托人口红利、技术红利，中国在家电、汽车等制造领域已经逐渐成长出多家全球性巨头。伴随工程师红利、数据红利初现，中国企业竞争优势将进一步扩大至电子制造、高端装备制造领域。中国承接全球智能手机产业链趋势已现，半导体、汽车电子产业亦有望逐渐承接全球分工。

半导体方面，上述分析师认为，半导体市场开启新的景气周期，中国消费全球32%的半导体，在产能转移和资本进入的背景下，中资半导体公司有望迎来十年战略机遇期。

诺德基金的投资经理黄伟认为，半导体装备是成为制造强国必须具备的核心环节，而半导体产业的国产化迫在眉睫。据悉，国际半导体设备材料产业协会预计2017—2020 年，全球将新建62座晶圆厂，其中有26 座在中国内地。黄伟认为，国内的半导体设备企业首先会在晶硅炉、半导体封装测试设备等领域享受产业转移红利，率先进口替代。

此外，沪上一位基金经理认为，汽车新能源化、智能化和互联网化可能是不可阻挡的产业趋势，围绕上述产业趋势的投资机会，或将成为未来几年资本市场投资的一条主线。

基金经理对于5G的关注度也在持续升温。海富通基金经理张炳炜认为，5G产业或许会对社会生态带来较大改变，一些新的应用会对娱乐、消费形态带来长期影响，因此，可关注5G的中长线投资机会，挖掘其中价值标的。

诺德基金的投资经理黄伟表示，中国的5G建设有望引领全球。在其看来，参照2010—2012年三年的4G建设周期，为2013—2015年以移动互联网为代表的创新打下了坚实的基础。5G作为引领全球标准的基础设施建设，也将为新一轮的大创新时代打下坚实的技术基础。5G规模化商用部署时间节点有望超预期，引领5G技术发展方向的中国力量将享有更多全球份额。黄伟认为，5G建设承载先行，最先受益的将是光通信板块。