A股市场个股闪崩阴魂不散 减仓基本结束等待入场机会

共性之三：前10大流通股股东名单中，出现较多的信托计划扎堆持股。

《每日经济新闻》记者注意到，目前这些“闪崩”个股的前10大流通股股东名单中，出现了较多的信托计划扎堆持股的现象。如据融钰集团三季报显示，公司前10大流通股股东名单中，信托计划持股就有7家，合计持股超10156万股。其中广东粤财信托旗下两只产品合计持有1930.18万股，而国投泰康信托旗下三只产品合计持有超3041万股。

此外达华智能的三季报前10大流通股股东名单中，出现了三只险资产品，还出现了四只信托计划。信托计划包括厦门国际信托旗下的鑫金十一号，华宝信托旗下的辉煌22号信托，光大信托旗下的启发2号，还有华润信托旗下的润之信13期信托，上述四只信托合计持股1356.58万股；当代东方的股东持股情况也很近似，信托计划扎堆进驻，而且据今年三季报披露是同时新进持有的，其中有华鑫信托旗下的华昇65号、华昇80号，粤财信托旗下金牛4号、金牛3号，加上厦门信托旗下鑫金十一号持有288.4万股，五家信托合计持有1812.19万股。

对此现象有私募人士向《每日经济新闻》记者指出，对于信托资金扎堆进驻的“闪崩”个股，或因年末是资金派发的一个重要节点，不排除有资金离场，而且有时候会产生连锁反应和相互踩踏，尤其是在监管层加强去杠杆的背景下。11月17日晚，央行等联合下发了资管新规的征求意见稿，其中涉及股市有多条新规，而资金池和杠杆限制等监管政策可能会对市场造成一定的冲击。

11月中旬以来，A股进入了剧烈的调整期，接近半数个股跌幅在10%以上。分析人士认为，机构年末减仓锁定收益是引起行情短期变化的原因之一，当前机构减仓已经基本结束，A股行情进入调整的后半期。

私募机构前期减仓行动已经基本结束。“在我看到私募和公募产品销售开始进入‘秒杀’状态后，第一反应就是降仓位，市场判断一致时，往往就是行情调整时。”深圳某排名靠前的私募负责人表示，前期进行了一些仓位调整，但不是大调整，仓位降了两成，目前没有进一步减仓计划。

由于担忧年末行情多变，最近两年成立的私募前期减仓比较凶猛。“由于新成立私募的客户黏性较差，不能承受太多回撤，所以在11月中旬就开始减仓，现在是空仓状态。”深圳某知名公转私的投资经理坦言。

统计数据显示，当前私募机构的平均仓位维持在六成左右，较上个月七成左右的平均仓位有所下降，半仓以下私募占比为42%，其中空仓的私募占比为8%。

但老牌私募却对行情波动格外淡定。东方港湾董事长但斌表示，不会减仓锁定收益。东方港湾今年表现最好的东方港湾全球马拉松投资基金今年已经翻倍，东方港湾投资基金（海外）也有66.99%的收益率。成立时间久、规模大的私募今年收益率明显高于同行。

新资金也在驰援的路上。东方港湾5号私募基金昨日正式成立，这是东方港湾近期以来成立的第二只新基金。银河金汇东方港湾2号集合理财计划在11月28日成立，这只仅推广了一周的私募产品规模高达2.22亿元。

明达资产旗下新产品也处于被“秒杀”状态。据接近明达资产的人士透露，明达资产在某股份制银行发行的新产品，300万元以下的名额连续多周处于被“秒杀”状态，在某中型券商发售的新产品，认购金额也高达5亿元。

“今年上半年，私募产品发售还没有这么被追捧，就算一些公认的大型渠道也仅能够为每只私募产品募集三五千万元，但现在知名私募发行的产品规模动辄超过1亿元。”深圳一位银行渠道人士说。

统计显示，由于上月仓位有所下降，本月选择增仓或大幅增仓的基金占比为31.58%，较上月有所上升，显示在经历了11月的市场调整之后，部分基金选择逢低入场。