市场小幅下探 股指交割日“魔咒”再现

今日沪指开盘后小幅冲高，随后股指快速回落，至午盘时略有反弹，午后股指继续下探，再创全天新低，临近尾盘时股指快速反弹，收盘时沪指以绿盘报收。

盘面上，零售、钛白粉、天燃气、新疆建设等板块涨幅居前，证券、特岗、稀土永磁、在线旅游等板块跌幅居前。权重蓝筹股昨日反弹一日游，今日继续下跌，拖累了股指走势。

技术面上，今日沪指以带上、下影线的阴线收盘，收盘时跌破5日、10日线，短期仍有下探需求。深成指也以小阴线报收，但形态上胜沪指一筹，今日回踩5日线后反弹，走势相对较强。

政策面上，在隔夜美联储宣布加息之后，中国央行今日上调公开市场逆回购操作中标利率和MLF操作利率，但调整幅度较小，均为上行5个基点。此次央行逆回购、MLF利率上行幅度小于市场预期，但客观上仍有利于市场主体形成合理的利率预期，对市场产生的压力有限。

综上所述，今日市场未能延续昨日反弹，沪指反而再度跌破3300点，预期市场后市走势将以震荡整固走势为主。首先，权重蓝筹未能企稳，尤其是龙头个股今年涨幅巨大，目前基本处于调整走势中，但经过连续调整后权重个股下跌动力减弱，成交量大幅萎缩，在此位置反复筑底概率较高。其次，临近年底银行资金回流都会造成市场资金面的压力，但从今日央行政策来看较为灵活，保障银行体系合理的季节性流动性需求，未对市场造成重大压力。操作上，重个股、轻大盘，控制好仓位为上策。

周四大盘弱势震荡，成交量继续萎缩在一个较低水平，盘面上的抛盘主要来自于前期涨高的大白马股，而超跌股以及中小创低位品种大多已经提前企稳，总体上是一个无量空跌的过程。目前来看，指数缩量反复筑底的迹象十分明显，周五是股指期货交割日，获利盘提前涌出并非机构出货，相反如此小的成交量指数却能涨跌自如反应了机构控盘力度已经十分强大。

上证50指数继续保持围绕34日均线的横盘震荡走势，整体向下调整幅度不大，上证50里面的个股短期承压，但也不至于就此下去，只是会横盘走弱一段时间。这个阶段也不宜过分追涨杀跌。持有上证50标的的投资者仍可轻仓持有，当下属于相对较低位置，黎明前的最后弱势震荡很快就会过去。

创业板综指走势相对领先，日线macd由于已经提前黄金交叉，很多中小创题材股均提前止跌，其中芯片、大数据个股近期表现活跃，说明中线大资金已经有部分转移至此类品种操作。创业板综指短期7日均线上穿13日均线，二次上攻形态已经搭建完毕，不排除很快进入加速阶段，操作上对于此类品种继续给予更多关注。

进入冬季，供热供气成为投资者关注的焦点，近期中俄东线天然气管道工程全面开工，也为这个行业提供了短期事件驱动因素。面对美联储加息、石油价格高位遮挡的外部不稳定因素，会不会带动天然气价格出现暖冬走势呢?

首先，中俄东线天然气管道工程全面开工，与此同时相关天然气储气库也将建设，将长期利好天然气管道、天然气压缩机等工程建设及制造企业。上周API原油库存大幅下降700多万桶，以及英国重要原油管道被迫关闭，对原油价格仍然是里多因素，尤其利好上游油气开采行业。

非洲方面，尼日利亚两个主要的石油工会之一的石油和天然气高级工作人员协会威胁称，如果政府不强制国内油气公司和边际油田的管理层召回下岗工人，工会将从12月18日发起全国罢工以示抗议，停产预期也对油价形成短期刺激。

中俄东线天然气管道工程目前只是中国境内段开工，预计2019年完工。对天然气生产、输送领域的利好影响有望在较长一段时间内有效。短期来看，天然气涨价概念有望迎来跨年行情，相关标的绝对位置不高，比较适合当下资金的风险偏好。

北京博星证券认为操作上，中期继续关注大消费行业白马龙头股的趋势性上涨行情;短线上继续关注油气涨价、电子信息板块的波段性交易机会。北京博星证券投顾郑楠认为，市场反复磨底，个股分化严重，操作上宜高抛低吸，切忌追涨杀跌，我们对于年末前依然对大盘维持横盘震荡走势的观点不变。