红包行情或将开启 2017年A股十大关键词

NO6.退市常态化

2017年5月17日，深交所公告对*ST新都作出股票终止上市决定，*ST新都成为2017年“退市第一股”。新都退5月24日进入退市整理期，7月6日是该股在A股市场最后一个交易日。*ST新都的退市给一些投机资金盲目豪赌ST股恢复上市以及A股壳资源敲响了警钟。不少市场人士认为，在去年欣泰电气因涉嫌欺诈发行被责令退市后，A股不断“有进有出”，显示出我国资本市场走向成熟。

2014年，证监会出台《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，这被业界称为“最强退市制度”。经过一段时间的酝酿，今年证券市场退市和暂停上市的力度明显加大。

在不少业界人士看来，在IPO常态化、退市常态化不断推进的背景下，A股市场将形成“有进有出”活水，壳股价值或将大大降低，资本市场配置资源和服务实体经济的能力也将大幅提升。

NO7.从严监管

今年以来，证监会共作出行政处罚决定206件，罚没款金额73.24亿元，是去年全年的1.7倍；市场禁入36人，预计全年市场禁入人数将再创历史新高。证监会查办的大案要案增多，其中包括鲜言系列违法违规案、“方正系”系列违法违规案、九好集团“忽悠式”重组案等。

证监会新闻发言人常德鹏日前在介绍证监会部署专项执法行动第四批案件情况时强调，下一步，证监会将进一步把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，依法全面从严打击影响市场稳定运行、侵害投资者合法权益的各类违法违规行为，坚决维护国家金融安全，促进多层次资本市场健康发展。

对于今年的监管态势，英大证券首席经济学家李大霄表示，当前中国证监会行政处罚严厉程度比肩国际成熟资本市场，这说明当前证监会对于各类市场主体规范的重视，其目的是规范市场主体行为，保护投资者合法权益，维护市场“三公”原则，促使市场有序健康运行。

NO8.养老金入市

今年6月，养老金正式亮相A股市场，现身多家上市公司前十大流通股股东。两份上市公司中报业绩率先透露了养老金在A股的最新动向，养老金以“基本养老保险基金八零二组合”的账户，出现在两只中小盘个股的十大股东中。尽管目前入市资金尚且不多，但可以预期的是，未来它们的身影会出现在更多的上市公司中。此外，长期来看，养老金入市有助于完善A股市场的投资者结构，其低风险偏好属性叠加资产保值增值的诉求。

值得关注的是，人社部此前就2017年第三季度人社工作进展情况举行发布会，人力资源和社会保障部政策研究司副巡视员、新闻发言人卢爱红指出，基本养老保险基金投资稳步开展，北京、安徽等9个省（区、市）政府与社保基金理事会签署委托投资合同，合同总金额4300亿元，其中1800亿元资金已经到账并开始投资。下一步将加强基金投资和监督管理。研究制定城乡居民养老基金投资运营和职业年金基金管理相关政策。

NO9.并购重组遇冷

2017年已经接近尾声，作为上市公司资本运作最重要的方式之一，今年A股并购重组的整体形势基本勾勒完成，市场遇冷成为主基调。机构统计数据显示，在过会率超过九成的情况下，并购重组交易额却大幅下滑。

今年前三季度，证监会并购重组委共审核了131起重组申请；相较去年同期的190起，下降了31%。上会数大幅下滑，并购重组市场热度的回落的趋势显现出来。

清科研究中心最新发布的研究报告显示，近期A股并购重组项目终止的数量较前几月明显增多，且其中大部分项目来自企业主动终止，这与加强监管的政策调控不无关系。2017年至今的重组案例中，来自设备制造、机械等制造产业的案例，远超过去平均水平，特别是钢铁、煤炭、水泥、化工等行业都迈出了实质性步伐，越来越多的高端设备制造等新兴产业通过并购重组进入上市公司。

NO10.兜底式增持

今年，“兜底式”增持倡议潮在低迷的A股市场悄然兴起。兜底式增持是指A股在持续下跌后，为了表明对自家股票的看好和护盘的决心，上市公司董事长或实控人发出的“赚了是你的，亏了算我的”声音。

各大公司虽然喊话增持套路高度雷同，但结果“花样百出”，比如员工不买账、控股股东一致行动人提前埋伏等，更有甚者，公告里错写了别的公司名字。兜底增持倡议背后的真实动机也值得思考。“喊买”的背后，是看好公司的发展？还是欲借助“市场的力量”通过承诺兜底来提振股价？

针对这一现象，深交所下发了《关于加强上市公司控股股东、实际控制人等向公司员工发出增持倡议书的信息披露的通知》，从严规范“兜底增持”的信批要求。根据通知，公司发布倡议人为员工兜底增持的公告后，应当提交内幕知情人名单，相关主体不得利用兜底增持承诺进行内幕交易、市场操纵等证券欺诈行为等。