造车新势力回港进程再进一步 理想汽车港股破发

造车新势力回港进程再进一步。

继小鹏汽车(9868.HK)成功回港、蔚来也频频传来港股二次上市的消息时，理想汽车紧随其后于8月12日成功上市，和小鹏汽车上市当日曾跌破发行价一样，理想汽车(2015.HK)今日开盘即破发，相比发行价118港元/股，开盘仅半小时便跌至115港元/股。

集齐美股和港股后，香港上市仪式现场，理想汽车总裁沈亚楠接受采访时表示，内部在研讨回归A股可能性。

理想汽车2015年创立，2020年7月30日在美国纳斯达克正式挂牌上市，截止美东时间8月12日，理想汽车报收30.72美元/股，总市值为315.2亿美元(约人民币2041亿元)。

据港股《招股书》显示，李想目前持股理想汽车6.8%，此次港股上市，截至目前理想汽车港股总市值约为2396亿港元，李想身家也顺势暴涨162亿港元(人民币约134亿元)。

根据最新2021全球富豪榜中，李想身家已达到63亿美元，换算成人民币约为408亿元。

“还是做一个完整的自我介绍吧，因为这个还是挺精彩的。我创办了两家上市公司，一家市值700亿，第二家市值2000亿。”这是理想汽车创始人李想，在参加《奇葩说第七季》的开场白。

创业似乎是刻在李想基因里的东西，从高二运作个人网站，到辍学创业，先后创立泡泡网、汽车之家，李想的每一次创业从经济角度而言，都是成功的。

高中时的个人网站月入2万;大学辍学创立的泡泡网于2004年达到2000多万的收入;2005年创办的汽车之家是全球访问量最大的汽车网站。2008年，汽车之家跻身汽车垂直网站访问量第一名行列。2013年12月11日，汽车之家成功登陆纽约证券交易所上市，按上市当日的收盘价计算，李想身价约为1.52亿美元。

但作为创业者，似乎都有些自己的小脾气。李想还有一个外号：车企骂街第一人。

创办的汽车之家也曾发生股东想将其踢出局的情况，“2008年几个早年创业的小股东要把我赶出公司，当然他们没有成功。此后我变得特别关注人，从关注自己内心的需求和责任开始，到关注身边的每一个人。”李想在公共平台上对这点承认道。

2020年8月29日，理想汽车上市后的第一个用户日在成都举行，用户日现场李想连爆粗口，“我先说难听的话，TMD，一帮搞臭技术的，天天冲我们XX，什么增程电动是个落后的技术，请问，他们TMD搞出来屁技术了?”

2021年7月5日，一理想车友发文，表示在理想 ONE座椅疑似发现“水银”。

未等调查清楚，李想同日在微博回应，“造谣我们用水银的人和媒体，祝愿你们血液里流动着水银，脑子里装满了水银!”随后又将微博删除，再发文，“连用水银(汞)投毒的栽赃视频都能拍摄出来，还大规模传播出来，实在厉害!谁在操作?”

随着事件发酵，7月6日李想又转发车友微博并强势表达，“理想汽车百分之百支持你去报案,因为汞投毒属于情节严重的刑事犯罪行为。请务必、务必、务必使用法律的手段,绝不要心慈手软。这类刑事案件我们相信执法机关,耐心等待案件的处理结果。”

与蔚来、小鹏相比，只有一款电动车型一直是理想汽车的痛点之一。此次新车型终于有了新消息，据《招股书》披露，“我们计划于2022年推出我们的X平台上的首款产品—全尺寸豪华增程式电动SUV，并于2023年在我们的X平台上推出另外两款SUV。”

在推出新款SUV之前，2021年5月25日，理想更新推出了2021款理想ONE，相较于此前版本的理想ONE，在各部分均做出了不少更新和优化，理想销量也顺势迎来大涨。根据最新7月造车新势力销量排名显示，理想汽车交付量首次突破8000大关，达到8589辆，同比2020年7月增长251.3%，环比2021年6月增长11.4%，位列销量榜首。小鹏汽车次之，蔚来汽车居三。

然而正是这款更新后的理想ONE，却让理想遭遇了前所未有的口碑危机。

“我是4月28日付的定金，付定金前问销售，销售告知我年底或明年才会上新款，而且新款比老款要贵4-5万，且没有硬件和技术上的升级，只是多了几种颜色的选择。在付完定金后一直催促我提车，我是5月14日提的车，5月25日理想官方发布新款，新款与老款有60多项技术升级及硬件升级，且只贵了1万块。这种行为属于严重的欺诈消费者的行为。”一位理想的用户对该行为表达了强烈不满。

亏损44亿，还将持续

造车是个费钱活，自2015年成立至今，理想汽车已经历了10轮融资，其中不乏字节跳动、美团、基石投资等明星投资机构，据企查查显示，融资金额相加至少270亿人民币，此次港股上市理想汽车计划募资118亿港币(约98亿人民币)。

虽有众多资本加持，理想汽车至今仍未盈利。2018年至2020年以及截止2021年3月31日，理想汽车的净亏损分别为人民币15亿元、24亿元、1.52亿元及3.6亿元，累计相加亏损44.12亿元。“我们预计2021年净亏损将继续扩大，主要是由于我们持续投资于我们未来车型的研发和自动驾驶解决方案;及我们生产设施以及销售及服务网络的扩张。”理想汽车表示。

除了持续亏损问题外，国家政策支持及补贴金额对新能源汽车存在一定推动作用，而如今补贴金额的减少或也将对其盈利能力造成一定影响。根据新能源汽车购置补贴的退坡时间表显示，2019年及2020年某些新能源汽车的购置补贴金额相比2017年的水平，减少了48%。

《招股书》披露，于2020年4月前，理想ONE的每名个人买家曾有资格享受人民币1万元的政府补贴，于2020年4月至7月，该政府补贴降至每名个人买家8500元。于2020年7月后，理想ONE不再有资格享受该政府补贴。“因此，逐步取消及终止政府补贴导致我们每辆车的收入减少。”

虽然理想汽车处于持续亏损，但从行业来看乃是常态。“从理想亏损的规模来看，应该说是在合理范围内的，参考行业来看，在大规模量产销售之前，亏损百亿元以上都不鲜见。”丁少将同时表示。

专注香港资本市场的瑞恩资本则分析称，理想此次进军港股吸收资本并不是其直接目标，布局研发技术，抢占新能源风口，才是理想汽车更看重的。

据智慧芽数据对造车三兄弟的分析显示，从技术特点分析，理想汽车更趋向学术驱动和专业化，小鹏汽车则更重视“量”的发展，专利数量的年增长率三者最高;蔚来汽车在国际化和跨领域合作研究方面更具优势。

对目前的理想汽车来说，盈利似乎还任重而道远。

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