通讯！财报解读：传统调味不“传统”，海天味业走出调味“新路子”？

调味品是人们日常生活中不可或缺的食品，随着消费升级和餐饮业的发展，调味品行业也面临着新的机遇和挑战。作为调味品行业的领军企业，海天味业近日发布了2022年年度报告，展现了其在市场竞争中的优势和成长性。

成本端承压，营收净利仍旧双增，海天味业有“两把刷子”

(资料图片仅供参考)

根据年报显示，2022年，海天味业实现营业收入256.1亿元，同比增长2.42%；归属于上市公司股东的净资产为263.98亿元，同比增12.80%。

在外部环境的冲击和成本压力等不利因素叠加的情况下，海天味业依然保持了稳健的生产经营水平，跑赢了调味品行业的整体走势。

分品类来看，2022年酱油、蚝油、调味酱及其他业务分别实现营收138.6/44.2/25.8/29.3亿元，分别同比-2.3%/-2.5%/-3.1%/+32.6%。餐饮占比较大的品类如酱油、蚝油，受市场疲软影响较大而出现个位数下滑，相对而言C端占比较大的醋、料酒等其他品类拥有更亮眼表现。

分渠道看，2022年线下/线上渠道收入228.1亿元/9.9亿元，同比-0.38%/+40.39%，公司电商业务开展顺利。

分区域看，2022年餐饮占比较大的东部地区收入下滑较多，同比下滑2.6%，其余地区收入基本与去年同期持平。

同时，2022年公司持续优化经销商结构，资源向优质经销商倾斜，全年净减少258家经销商至7172家。

从毛利来看，2022年公司毛利率同比下降3.0pct至35.7%。2022年全年大豆、包材等成本同比上涨较多，但整体呈现环比回落趋势，因此2023Q1成本压力有所减轻，毛利率环比提升。

费用方面，2022年销售费用率基本持平，管理费用/研发费用/财务费用率分别同比+0.1/-0.2/-0.5pct，费用投放节奏保持稳定，全年净利率下降2.5pct至24.2%。

但从2023Q1公司费用投放情况来看，整体仍旧稳健，净利率同比下降0.8pct至24.6%，环比上升1.1pct，盈利水平逐季改善。

尽管外部环境带来的冲击不小，但2022年的海天酱油产销量依旧连续二十五年稳居全国第一，并遥遥领先。总产量达到265万吨，品种覆盖高中低各个层次、各种口味和多种烹调用途。

整体来看，不仅是单品表现突出，海天味业的盈利能力也在承压下逆势增长，加之不俗的市场表现，难说海天味业背后没有“两把刷子”。

传统调味不“传统”，新技术加持，海天味业“更健康、更安全”

随着居民消费持续升级，消费场景日益多元化，大众饮食消费结构重塑加快，调味品行业迎来机遇与挑战并存新格局。面对多重挑战叠加的市场环境，海天味业没有止步不前，而是坚持创新驱动，提升竞争力和可持续发展能力。具体体现在以下两个方面：

首先是加大科研投入，推动核心技术研究和应用。2022年海天味业研发费用达7.51亿，近5年其在研发方面的支出总额达到了33.15亿，稳居行业首位。

对于酱油、酱料等核心传统调味产品，海天味业坚守传统酿造工艺与现代化生产的双向融合，坚持天然发酵，并利用技术革新持续迭代全流程的质量控制标准，以健康、美味、安全的产品保持公司在调味品市场的领先优势。

同时，海天味业深度研究影响产品品质的关键因子，对内在机理研究下功夫，解锁进一步提高品质的源头技术，加快整个行业对质量控制及品质稳定的前沿技术突破。

此外，海天味业为适应新背景下的新要求，坚持“技术领先、产品领先”的战略定位，以打造各细分品类产品的前瞻性核心技术为建设锚点，设立了多学科、专业化研发体系。

其次是优化资源配置，实现挖潜降本。2022年，海天味业面对大豆等原材料价格上涨的压力，采取了一系列有效措施，降低了生产成本和管理费用。在生产端,海天优化资源配置,进一步扩大集约化规模优势和精益管理优势,提高人均效能。在供应端,利用规模优势,与合作商一起整合资源,降低成本。

此外，海天坚定推动核心技术研究、产供销协同、管理提效等多方面的科技成果转化。据统计,海天已通过大规模研究及应用智能化控制系统,实现了全生产制造环节规模化、智能化生产,生产效率提升了2倍。

同时,以数字化促产能扩产,实现产量增长超200%,累计成本节约估值超2亿元。

降本增效虽然是过去一年里全行业的中心话题，但是实际执行过程中却效果不一，海天味业以自身多年的行业深耕和品牌底蕴为基础，通过一系列积极的技术革新和挖潜降本实现了营收净利双增，并为后续发展打下了良好的基础 。

结语

总之，海天味业2022年年报显示了其在调味品行业中的领先地位和稳健发展态势，在面对多重挑战叠加的情况下，海天味业坚持创新驱动，提升竞争力和可持续发展能力，实现了营收和净利双增。

展望2023年，海天味业将继续秉承“以人为本、以质为先”的经营理念，坚持“稳中求进”的发展策略，在保持稳健增长的同时，寻求新的突破点和增长点。

来源：松果财经