踩雷丹东港债券违约又陷人事地震国开泰富基金规模缩水至5.7亿元

来源：《投资者报》时间：2018-07-10 15:48:15

　　债券信用违约今年以来已发生不止一起，但踩雷之后频频更换高管的基金公司在业内并不多见。

　　国开泰富基金公司近来就陷入这种尴尬局面，此前公司旗下产品陷入丹东港债券违约，现已将后者告上法庭。同时，国开泰富的人事也发生较大调整，总经理、督察长、基金经理相继更换。

　　若丹东港后续仍未能偿还本金利息，国开泰富计划如何应对？公司今后如何避免再度踩雷？近来频频发生人事地震，是否与投资丹东港失利有关？就以上相关问题，《投资者报》记者向国开泰富致电致函，公司徐姓员工对记者表示，已将采访提纲交由相关部门，但截至发稿仍未得到公司方面的回复。

　　投资债券“踩雷”

　　上述踩雷的基金名为国开泰富岁月鎏金定开信用债，6月13日，该基金宣告终止清算。被迫清盘缘于该基金所投资的公司发生债券违约，对方现无力支付本金和利息，选择拖欠债款。

　　这一令国开泰富掉入深渊的公司便是丹东港，2017年10月30日，丹东港集团突然发布《丹东港集团有限公司2014年度第一期中期票据未按期足额兑付本金的公告》，表明该公司2014年度第一期中期票据已构成实质性违约。

　　2014年10月，丹东港集团发行了债券“14丹东港MTN001”，总额为10亿元，期限五年，利率为5.86%。Wind数据显示，“14丹东港MTN001”2015年四季度进入国开泰富岁月鎏金重仓债券名单，并且一开始就买入50万张，占当时基金资产净值的5.82%。到违约爆发的2017年三季度，该债券占基金资产净值的比例已跃升至9.73%，市值达到5022万元。

　　就在丹东港宣布未能偿还本息不久，多家信用评级机构对其进行级别下调及风险预警，如联合资信就发布公告称，将丹东港集团主体长期信用等级由AA下调至C，降低信用等级也增加了企业的借贷成本和难度，对于现金流本来就不宽裕的丹东港集团无疑是重大利空。

　　目前，丹东港仍未能清偿债券欠款，国开泰富已将其告上法庭。丹东港违约事件令国开泰富岁月鎏金基金持有人纷纷选择赎回，产品规模也随之急剧萎缩。今年5月22日，该基金规模缩水至0.5亿元，在此情形下，6月13日正式进入清算程序。

　　其实，早在丹东港自爆还不上钱时，“14丹东港MTN001”的风险就已被第三方察觉。2016年7月，中债资信将丹东港主体信用等级由AA-降至A+。2017年5月6日，中债估值先后将该债券隐含评级下调至A-与BBB+。联合资信在今年6月6日出具的跟踪评级报告中，也将其评级展望由稳定调整为负面。

　　曾有基金业人士公开表示，丹东港的恶化并非一日之寒，此前早有征兆。对基金经理而言，投资思维不能固化，要始终关注市场变化，及时进行精细化操作。

　　既然早有风险埋伏其中，国开泰富基金为何没有减持或退出持有的丹东港债券？好买财富基金研究中心总监曾令华认为，是否能够卖出还要看成交量。通常债券出现问题后，流动性就会消失，想卖未必卖得出去。

　　引发人事地震

　　在投资债券失利陷入诉讼纠纷的同时，人事频频更迭也令国开泰富雪上加霜。外界不禁猜测，这可能与旗下产品踩雷，引起舆论关注有关。

　　就在国开泰富岁月鎏金宣告清盘的前一个星期，管理该只基金多年的基金经理洪宴离职。洪宴在债券市场颇有资历，曾任光大银行资金部投资交易处处长，获得过2010年及2012年全国银行间债券市场“优秀交易主管”称号。

　　在基金经理走马灯似的基金行业，洪宴在国开泰富已属老员工。2013年12月23日至2018年6月间，他一直担任国开泰富岁月鎏金定期的基金经理；2015年1月，开始同时管理国开泰富货币；2016年12月，混合基金——国开泰富开泰灵活配置也由洪宴掌管。也就是说，在离职前，他所管理的产品横跨债券、混合、货币三个类别。