副业拖累 雅戈尔主业摇摆不定

　　回归服装主业一直摇摆不定，使得雅戈尔副业成为拖累导致业绩大幅下滑。雅戈尔近日发布公告称，北京紫玉山庄房地产开发有限公司因注册商标专用权纠纷，将公司及全资子公司诉至北京市高级人民法院，涉案金额高达8亿元。

　　以服装业起家的雅戈尔，目前利益来源还包括房地产、投资。但随着房地产遭遇政策收紧、投资收益不稳定，雅戈尔利润出现下滑，虽然雅戈尔在服装板块提出“五年再造一个雅戈尔”，但是在主营业务回暖的同时，地产板块投资业务的亏损持续加大，造成总营收利润下滑。鞋服行业独立分析师、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄认为，雅戈尔目前处境较为尴尬，并未专注于某一领域，在主业与副业间摇摆不定，成为雅戈尔发展道路上的绊脚石。

　　地产项目陷商标纠纷

　　雅戈尔在公告中称，北京紫玉山庄房地产开发有限公司因注册商标专用权纠纷，将公司及全资子公司宁波雅戈尔新城置业有限公司、苏州雅戈尔北城置业有限公司诉至北京市高级人民法院。近日，公司收到北京市高级人民法院的《民事案件应诉通知书》。

　　据悉，雅戈尔全资子公司新城置业在宁波开发的“紫玉花园”房地产项目，备案名称、宣传名称与紫玉山庄“紫玉”、“PJV紫玉山庄PURPLEJADEVILLAS”注册商标构成近似，紫玉山庄表示侵犯了其注册商标专用权，对雅戈尔及其全资子公司提起诉讼。

　　此次事件是否会对上市公司损益产生负面影响，雅戈尔表示目前相关案件尚未正式开庭审理， 暂时无法判断对公司本期和期后利润的影响，公司将持续关注相关案件进展情况， 及时履行信息披露义务。

　　据了解，雅戈尔的地产开发业务始于1992年，2002年以8405.08万元的对价注入上市公司，涉足的开发地区主要为宁波地区、苏州地区。财报显示，此次涉事公司宁波雅戈尔新城置业有限公司在宁波开发的“紫玉台花苑二期”房地产项目总投资额达15.05亿元，总建筑面积94278.8万平方米；苏州雅戈尔北城置业有限公司在苏州开发的“紫玉花园”房地产项目总投资额达11.46亿元，总建筑面积129140.29万平方米。

　　2017年，雅戈尔地产开发业务完成明洲二期、苏州紫玉花园项目的集中交付，结转面积25.66万平方米，实现营业收入45.88亿元，分别较上年同期降低63.72%、53.57%。雅戈尔陷入纠纷的背后是地产业务的低迷对雅戈尔造成了不利影响。

　　主副业摇摆不定

　　雅戈尔地产业务出问题的背后是该公司地产板块业绩的下滑。数据显示，2017年，雅戈尔地产板块营业收入约为48.55亿元，同比下滑52.7%；实现归属于上市公司股东的净利润约为12.27亿元，较上年同期降低18.64%。除了地产板块，雅戈尔另一副业金融投资的业绩也一蹶不振。2017年，雅戈尔投资业务实现归属于上市公司股东的净利润约为-16.89亿元，同比降幅高达201.95%。

　　为了应对两大副业的下滑，雅戈尔2016年底宣布回归主业。彼时，雅戈尔集团董事长李如成宣布“五年再造一个雅戈尔”，重塑品牌优势、贯彻供给侧改革、转型商业模式。雅戈尔表示，未来五年，雅戈尔将回归服装主业，并投入100亿元进行面料、工艺、品牌的强化以及销售渠道提升。2017年10月，雅戈尔加大对旗下主打美式休闲的哈特马克斯的投入，希望五年内该品牌能保持20%以上的年增长率，并在五年后将销售额做到10亿元。

　　虽然雅戈尔提出了五年目标，但并没有专注于服装领域，也未放弃在地产和金融投资方面的发力。据了解，除了拟全额认购宁波银行优先配售部分可转债，此前雅戈尔已投资12.5亿元在二级市场买入宁波银行7781万股；2017年7月，雅戈尔宣布与全资子公司雅戈尔置业控股有限公司拟共同出资20亿元设立上海雅戈尔置业开发有限公司；同年11月雅戈尔与泓懿资本签署合伙协议，并出资9.99亿元，主要投资金融服务业、房地产并购业务。

　　虽然雅戈尔一直在尝试寻求收益更高的业务板块，并逐步将重心放在发展房地产、金融投资等业务上，但跨界业务并不能保证业绩的稳定。数据显示，2017年度雅戈尔实现营业收入约为98.4亿元，同比下滑33.94%；归属于上市公司股东净利润约为2.97亿元，相较于2016年的36.85亿元，降幅高达91.95%。从财报来看，雅戈尔的营收与净利润都出现了大幅下跌，主要原因是地产业务与投资业务的下滑。数据显示，2017年，雅戈尔服装板块营业收入约为48.85亿元，同比增长9.46%；实现归属于上市公司股东的净利润约为7.6亿元，较上年同期增长38.75%；虽然服装业务利润有所增长，但是地产板块投资业务的亏损导致整体业绩下滑。

　　品牌老化待解

　　程伟雄表示，多元化是雅戈尔一直以来的风格，它没有专注于某一领域。品牌老化、无法吸引年轻消费群体等问题制约了发展。

　　在2018年4月雅戈尔服装营销会议上，李如成曾表示，公司多元化发展本身并没有错，近20年来的实践也证明，公司在投资和地产上抓住了一些机遇，为公司带来了丰厚的回报。但不可否认，公司忽视了对服装主业的投入，特别是忽视了与互联网的融合与发展。不过，李如成对重振服装产业信心十足。

　　北京商报记者在天猫雅戈尔旗舰店发现，该店粉丝数为58.1万，其中促销价格为299元的雅戈尔商务经典休闲短袖衬衫8532销售量最高，月销量为4760笔。但雅戈尔其他类型的衣服销量并不景气，月销量仅为几百笔。雅戈尔虽然将注意力转移到电商平台，但发展力度并不大。

　　业内人士认为，国内服装行业目前整体发展低迷，再加上专注于男装的品牌不断扩张，雅戈尔近几年的知名度逐渐下降。对此，程伟雄表示：“目前雅戈尔品牌老化，虽然店铺从一线城市到小城市都有布局，范围较广，但是在大城市布局的象征意义大于实际意义，雅戈尔主要市场还是集中在三四线城市，想占领一线城市难度仍然很大。”

　　零售咨询专家闵光亚称，受市场回暖影响，雅戈尔回归主业才是正确的选择，但在国内其他专注男装品牌企业的激烈竞争背景下，雅戈尔要依靠服装业务扭转集团整体的业绩需一定时间。

　　针对未来发展战略，北京商报记者联系雅戈尔方面，但截至发稿并未收到官方回复。

　　北京商报记者 刘洋 实习生 李静

（责任编辑：华青剑）