基金业绩良好却规模下降原因何在

来源：当代财经网时间：2017-04-20 14:03:16

当代财经网讯从此前公布的2016年公募基金年报数据来看，不少基金在获得较好投资收益的同时，规模却反而下降。有数据统计，超七成正收益主动基金去年规模萎缩。投资人“落袋为安”的投资心理让基金公司捏了一把汗，特别是新发基金审批趋严之后，基金“壳价值”倍增，基金公司对绩优产品的规模保卫战正在如火如荼地进行中，通过各种方式和渠道扎实推进持续营销，以应对弱势环境下的规模尴尬。

业绩与规模难“齐飞”

2016年年报数据显示，截至2016年底，2016年度斩获正收益的568只主动管理基金总资产净值为1.4万亿元，规模较2015年底减少2732.4亿元，同比萎缩16.37%。其中，414只正收益基金规模同比减少，占比高达72.89%。

有基金经理向记者表示，他掌管的基金近一年收益率超过20%，成立4年多年化收益率达到30%，但基金规模却从35亿元降到20亿元出头。随着基金净值不断上涨，持有人数量和规模都在下降。

对于目前出现的绩优基金规模难保的现象，基金公司的态度各执一词。有公司认为，规模小有利于基金经理的仓位管理，在控制风险与回撤方面可操作性更强;而有的公司认为，做大规模就能够实现更大的“利益回报”。可见，基金公司在业绩与规模上努力寻求适合自身发展的平衡。

但不管哪种思路，现在的基金公司对“壳价值”的珍惜程度都非常高。深圳一位基金经理告诉记者，现在基金公司申报一个产品非常不宜，不到万不得已是不会让产品游走在“清盘”的边缘。

机构花样营销保规模

基金销售遇冷，基金公司正在多招尝试摆脱不利局面，特别是对于业绩做得不错的基金，往往在持续营销上绞尽脑汁，但在当前市场环境之下，基金持续销售的压力非常更大。

有基金公司表示，基金销售在弱市环境难以打开局面，就只能加大对营销渠道的投入。在新基金发行上，大部分公司除了延长发行期，有的公司还加大了在自销、代销上的投入力度，特别是在代销上，新基金在专户、商业银行、证券公司、第三方网络销售平台等销售渠道上花大力气做文章。

记者在银行各大营业网点探访时发现，“两金一险”是各柜员的推销必备，包括黄金、基金和保险。而在基金层面，不论是新发基金还是推荐申购，柜员都对明星基金不遗余力地介绍。与此同时，大型基金公司加大了对银行的战略合作，特别是一些地区的农商行及地方银行成为大基金公司争夺焦点。

此外，在互联网快速发展的今天，一些基金公司开始重视与互联网基金代销渠道的合作，而不仅仅依靠银行或券商渠道发力。数据显示，苏宁金融基金销售平台已经与南方、华夏、招商、易方达、鹏华等60余家基金管理公司达成合作，引入包含股票型、债券型、混合型等不同类型的2000只基金产品。分析人士指出，尽管银行代销仍然是大头，但是互联网基金代销市场会越来越大，将成为基金公司的重要助力。

事实上，从近期新产品成立规模数据来看，尽管权益类的产品较去年同期有所起色，但广大基民的积极性确实不高，基金公司普遍反映产品难卖。济安金信基金评价中心王群航认为，公募基金经理择时不易，普通股民在择时方面也面临不少困难。持有权益类基金的基民通过基金间接投资股市，他们对二级市场的波动更加不敏感。因此，从时间上看，基民往往对上涨行情有2-3个月的意识滞后期，往往在大盘涨幅达到20%左右时才后知后觉。如果大盘持续转暖，当上证综指到达3400点左右时，权益类产品发行或许会迎来明显转变。

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