贵州茅台谈股价波动北上资金流出是股价变化重要原因

来源：南方都市报时间：2022-10-31 10:38:03

近两日，大盘市场情绪不高的情况下，白酒等消费个股走势进入低位，市场分化明显。其中，白酒板块的领头羊贵州茅台同样受到影响。

从这两天股价走势来看，10 月 24 日收盘，贵州茅台报收于 1501.28 元，下跌 7.56%，换手率 1.05%，成交量 13.21 万手，成交额 202.18 亿元。10月25日，贵州茅台再度低开1.46%报1479.42元，股价创2020年7月以来新低，市值1.85万亿元。

技术面上，北上资金流出是贵州茅台股价变化的重要原因。24日，北上资金净卖出贵州茅台高达43.67亿元，已连续10日净卖出贵州茅台，共计135.95亿元。最近8个交易日，北上资金大幅净卖出280亿元。食品饮料是外资的重仓股，目前持股市值约2700亿元，外资卖出，必然会对相关板块的股票形成较大压力。

而在消息面上，由于全球范围的复杂因素、国内疫情以及北上资金流出等影响，导致市场整体情绪偏弱，空头情绪浓烈，多项因素交织影响，最终体现在贵州茅台这两日的股价表现。

不过有分析人士认为，虽然这两日茅台股价出现资金“出逃”，但该公司基本面并无变化。

根据贵州茅台三季报显示，该公司营收和净利润分别为295亿元和146亿元，同比增长基本都接近16%，相比今年前两个季度小幅放缓，其放缓的原因是直营渠道放缓。第三季度，茅台直营渠道收入增长了111%。显然这是一个极高速的增长，但却比上季度小幅放缓，营收贡献占比回落到了40%以下。其新推的自营电商APP i茅台收入，也从上季度的44亿，降低到了40亿元。

而具体到核心产品上，贵州茅台除了飞天茅台外，系列酒劲过产品结构梳理后，第三季度同比增加42%，对贵州茅台酒类收入占比达到17%。行业分析人士认为，这些以茅台1935为代表的系列酒，已成为茅台未来增加销量与利润的来源，同时是该公司的“缓冲垫”和“弹簧床”。“这些缓冲垫，都使得茅台可以依据自身节奏，调节收入增长幅度。茅台收入，前两个季度增速超过了16%，第三季度小幅回落，稍微放缓，全年正好完成15%的收入增长目标”。