资本热捧OLED龙头（名单） OLED概念股龙头股解析

资本热捧OLED龙头（名单） OLED概念股龙头股解析

在液晶面板价格高企和OLED供不应求的双重刺激下，深天马、京东方等上市公司接连奉上耀眼财报，甚至引发社保基金加仓。而从昨日召开的“2017国际新型显示技术展”来看，OLED等技术已成为业界关注焦点。而抛开专业展会一贯对于高新技术和前沿产品的强调，京东方和深天马的近半展台都被形式各异的应用场景所占据，涉及车载、医疗、工控、智慧家居、零售等等。

记者现场采访获悉，今年OLED市场仍将处于供不应求的状态，其中九成以上份额仍将被高端智能手机和可穿戴设备占据，但车载市场起步迅速，甚至有望在下半年为相关上市公司业绩带来贡献。与此同时，车载环境的高稳定性等要求对于技术的指标考核门槛更高，有利于龙头企业建立市场壁垒。

展会透露产业方向

2017国际新型显示技术展25日在上海开幕，京东方、深天马等企业参展，OLED相关产品得到重点关注。

记者现场看到，京东方展出了OLED、AR/VR、曲面异形、触控显示等新型显示产品，以及在智慧家居、车载、零售、艺术、医疗等方面的物联网解决方案。深天马则主要突出车载、工控等OLED中小尺寸产品的场景应用。展馆中最受关注的莫过于各种OLED产品。以京东方展出的一款7.8英寸柔性可折叠显示屏为例，其厚度仅为0.24毫米，可以折叠成手机大小携带，而展开时又可作为平板电脑使用，如此炫酷，依靠的正是AMOLED技术。

京东方高级副总裁张宇向记者坦言，虽然良品率及产能仍在爬坡阶段，但今年OLED的确得到了业界的广泛关注，甚至于京东方产线上一些OLED的展示产品也被厂商一抢而光，以抢先进行相关认证，这在智能手机行业表现得最为明显。

深天马内部人士也向记者表示，今年OLED市场仍将处于供不应求的状态，其中九成以上份额仍将被智能手机和可穿戴设备占据，但对稳定性及耐热等要求更高的车载市场起步迅速，这有利于龙头企业建立市场壁垒。

记者据现场展示的OLED应用场景发现，不同厂商的车载显示应用已经囊括了仪表盘、中控大屏、异形后视镜等主要领域。

张宇预计，2017年至2018年，随着OLED产能释放，OLED有望成为高端智能手机标配，而车载电子等行业应用也有望今年下半年兴起。“OLED的柔性特征更适合于车载电子的显示环境，特别是随着无人驾驶和智能汽车的兴起，每辆汽车可能将配置4至5块显示屏，这一市场的空间不容忽视。”

在资本布局方面，京东方去年4月收购了主营车载显示系统产品的精电国际有限公司，并通过供货欧洲车载系统巨头大陆集团打入海外市场。同时公司6代以下产线逐步转向车载、工控、电子标签、医疗等显示细分市场和传感器等应用性产品。深天马也在机构调研中透露，将利用在专业显示领域建立的比较优势和竞争壁垒，重点关注车载、工控、医疗等市场，持续提升盈利能力。

业绩靓丽获机构追捧

值得一提的是，平板显示特别是涉足AMOLED的上市公司正在成为机构调研的新宠。据记者统计，3月以来，深天马吸引了近90家机构调研。而实地调研京东方的十多家机构中，半数都是外资机构。中国平板显示龙头成为海内外机构关注的焦点，业绩增长的可持续性、OLED布局等问题最受关注。

事实上，受液晶面板涨价以及OLED供不应求等因素影响，相关上市公司业绩颇为靓丽。京东方昨日发布的一季报显示，受公司规模扩大及产品价格上升等因素带动，公司一季度净利润同比增长高达21倍，达24亿元。同时，社保基金在一季度也对京东方A（4.03 +4.40%，买入）进行了增持。

深天马规模虽然远不及京东方庞大，但其盈利能力却很强。该公司2016年毛利率超过20%，约为近十年高点，公司扣非后净利润同比增长782.07%达到2.54亿元。公司2017年第一季度实现营收29.0亿元，同比增长18.40%；净利润约2.3亿元，同比增长147.72%。与此同时，华星光电投片量同比大幅增加、主要产品价格及净利润同比大幅增长也成为支持TCL集团（3.51 停牌，买入）业绩的主要来源。

记者根据财报及机构调研统计发现，平板显示龙头的OLED产线投建及研发仍在提速。其中，京东方成都第6代柔性AMOLED 生产线已封顶，预计今年年中投产；绵阳第6代柔性AMOLED生产线已开工建设。深天马收购标的天马有机发光于2013年投建第5.5代AMOLED产线，并已于2016年向移动智能终端品牌大客户量产出货，现正处于产能和良率的提升中；武汉天马第6代LTPS AMOLED产线也在建设过程中，预计今年年内投产。

此外，华星光电还将在武汉投建一条月产能达4.5万张的第6代LTPS AMOLED柔性显示面板生产线，项目拟于2020年实现量产，总投资约350亿元。

张宇告诉记者，目前液晶面板价格已经趋于稳定，而OLED仍处于供不应求状态，有望为公司业绩的稳步提升提供支撑。

深天马也在接受机构调研时指出，由于AMOLED技术、工艺和运营等难度要求相对较高，未来两到三年市场上新投建的AMOLED产线的产能能否有效释放，还待进一步观察。未来随着AMOLED有效产能的逐步释放，价格也会随之调整。目前在高端显示领域，AMOLED还处于供不应求状态。

OLED概念股一览：

强力新材 300429 业绩增长超预期卡位OLED打造电子材料龙头

濮阳惠成： 300481 受益OLED爆发增长

中颖电子 300327 中国“芯”崛起静待AMOLED驱动IC起量

万润股份 002643 医药材料助业绩高涨 OLED未来可期

正业科技 300410 被低估的隐形OLED和锂电自动化设备供应商

东旭光电 000413 业绩超预期，光电显示材料领域巨头显现

深天马A 000050 技术传承+产业调整，AMOLED水到渠成

鸿利光电 300219 汽车照明业务是公司一季度业绩亮点

新纶科技：5月4日在投资者关系互动平台上表示，TAC膜是偏光片的主要原材料之一，占其成本的50%左右，在OLED面板中偏光片依然被使用， 但因偏光片结构发生变化，TAC膜在OLED中使用数量减少，新的膜材COP膜被应用。针对OLED以及LED触摸屏公司进行了产业布局与技术储备，COP膜、触摸屏膜、SRF膜等公司拥有成熟的技术储备。公司对显示行业的技术趋势发展有着清晰认知与判断，因此早已进行相关产品布局与规划。

智云股份：公司有望受益于AMOLED 渗透率提升，迎来业绩高成长性。中信证券（600030）认为，目前智云旗下鑫三力在该类设备上已实现销售收入，研发、销售进展明显快于国内竞争对手。鉴于鑫三力已在国际手机大客户上取得突破，未来该设备有望产生巨大业绩弹性，带动智云2017年业绩大幅超预期。

中颖电子：公司AMOLED屏驱动芯片研发投入已有多年，在国内已属技术领先，是国内唯一量产过AMOLED屏驱动芯片的厂商。去年公司AMOLED屏驱动芯片成功打入和辉光电供应链，技术与产能成功获得市场认可，而公司新产品也在不断开发中，研发实力十分雄厚。公司表示AMOLED驱动芯片未来将用于VR（虚拟现实）的Amoled屏。

濮阳惠成：公司重点开发OLED蓝光功能材料芴类衍生物，列在开发计划内的其他OLED功能材料主要包含：OLED空穴传输材料，空穴注入材料，空穴阻挡材料，电子传输材料，电子注入材料，电子阻挡材料及材料合成的催化剂配体有机膦类化合物等。公司将通过上述方式持续提升自身在OLED功能材料领域的市场地位和产品竞争力，逐渐将其培育成公司新的利润增长点。

万润股份：公司是国内领先的OLED中间体供应商，目前已经进入LG和三星等知名厂商供应链体系，将显著受益于OLED下游需求的提升。今年一季度公司营业收入比去年同期增长59.17%，净利润却实现同比增长279.62%。