云计算发展将进入最佳时期 云计算概念股票受益股一览

云计算发展将进入最佳时期 云计算概念股票受益股一览

2017年世界云计算日大会将在北京举办

近日有消息称，2017世界云计算日·中国站 （WHD.china）将于5月23日在北京举办。据悉，今年的大会将围绕 “云计算、云安全、云运维”三大主题展开。随着此次备受国内外业内人士关注的大会的即将来临，云计算再度成为股市一大 “热词”。接受 《金融投资报》记者采访的业内人士认为，中国云计算市场正处于高速增长阶段，今年4月首个针对云计算的三年行动计划发布，也预示着国内云计算发展将进入最佳时期，行业优质标的或将迎来提前布局良机。其中，政务云、私有云值得重点关注。

我国产业规模将达4300亿

事实上，中国云计算市场被认为正处于高速增长阶段。根据IDC预测，到2020年，企业云端支出将占全球总体IT基础框架支出近50%；其中，中国企业用户对云计算数据中心的投资将超过传统数据中心的规模。自2015年起，中国密集发布多项政策推动云计算发展。今年4月，工信部印发了《云计算发展三年行动计划（2017-2019年）》，提出到2019年中国云计算产业规模达到4300亿元，意味着2015年至2019年间云计算产业平均复合年增长率约30.1%，云计算产业被认为已经由概念阶段进入到落地实施、广泛普及及应用繁荣的发展阶段。

此外，《行动计划》还提出将健全云计算产业相关标准体系，支持软件企业向云计算转型、加快培育骨干龙头企业、推动产业生态体系建设及促进云计算的应用，涌现出2-3家在全球云计算市场中具有较大份额的领军企业。

国元证券分析师李芬认为，国家将积极支持骨干龙头企业丰富服务种类，提高服务能力，创新商业模式，打造生态体系，推动形成云计算领域的产业梯队，增强龙头企业对新一代信息产业发展的带动效应。云计算成为信息化建设主要形态和建设网络强国、制造强国的重要支撑，推动经济社会各领域信息化水平大幅提高。

平安证券则认为，工信部近期发布的《行动计划》首次量化了云计算产业发展的现状及发展目标，对云计算的推广具有重要指引作用，或预示着未来三年内将有众多政策公布以加速云计算推广，将为云计算相关企业的重要发展时期。

重点关注政务云与私有云

随着云计算行业进入发展最佳时期，映射到资本市场上的相关投资机会也被认为将受到资金关注，相关企业标的迎来了提前布局的良机。

中信建投证券分析师武超认为，未来三年，中国云计算市场将保持确定性高增长，建议投资者重点关注政务云、私有云相关标的，如中兴通讯、紫光股份、浪潮信息、星网锐捷、中科曙光、太极股份、神州数码；云数据中心提供商：光环新网、数据港、宝信软件；硬件芯片提供商：长城电脑；SaaS服务提供商：神州易桥、丰东股份、二六三等。

太平洋证券分析师黄付生表示，云计算时代已经开始到来，在国家政策的大力支持下，云计算产业将迎来更快的发展，建议关注云计算产业相关标的：一是云计算基础设施标的，包括服务器存储设备的供应商中科曙光、浪潮信息、紫光股份、同有科技等。二是政务云的建设及运营标的，包括浪潮信息、中科曙光、太极股份、东华软件、易华录、中国软件等。三是云迁移及运营服务标的，包括神州信息、银信科技等。四是云应用的提供标的，包括用友网络、久其软件、东华软件、东软集团、华宇软件、真视通、苏州科达等。

个股解析：

光环新网（sz300383）：腾“云”而起，前景广阔

类别：公司研究 机构：元大证券股份有限公司 研究员：元大证券研究所 日期：2016-09-21

首次纳入研究范围，给予买入评级和目标价人民币45元： 光环新网（300383）是独立于电信运营商的互联网数据服务供应商，主要提供IDC及增值服务（IDC Add-on）。作为北京领先的IDC服务供应商，公司已积累了庞大的客户群。我们对光环新网的发展前景持乐观态度，系因1）公司是中国云计算市场持续增长的主要受益者;2）与亚马逊合作可保增长无虞;及3）积极的扩张策略增强其核心业务实力。

中国云计算市场持续增长的主要受益者： IDC是提供云服务所需的基础设施。由于云计算市场正处于扩张期，研究机构IDC预计全球公共云服务收入将从2015年的150亿美元增长至2020年的1，950亿美元，年复合增长率为20.8%。凭借规模效应和庞大的客户群，光环新网将是国内云计算市场持续增长的最大受益者。

与亚马逊合作构筑强劲增长动能： 亚马逊是全球云计算市场的领导业者，占全球基础设施即服务（IaaS）市场约30%的份额。2016年8月，亚马逊宣布光环新网将在北京运营亚马逊云服务（AWS）。双方的深度合作将保障光环新网IaaS业务的强劲增长，也将进一步增强其IDC业务实力。

通过并购大举扩张： 公司通过并购实现核心业务大举扩张，形成垂直一体化布局。新收购的两家子公司扩大公司的客户群，强化软件开发实力。公司若要在竞争激烈的市场中脱颖而出，积极的扩张策略必不可少。

东方网力：主业纵横开拓，视觉计算龙头雏形已现

类别：公司研究 机构：光大证券（601788）股份有限公司 研究员：薛亮，姜国平 日期：2016-09-13

视频监控平台业务领先，积极打造视觉计算龙头

公司深耕视频监控平台领域多年，2014年产品市场份额跃居国内第一、全球第三。传统业务领域纵横双向发力：纵向深挖公安客户需求，横向将视频平台产品向交通等高景气行业拓展;创新业务领域立足现有视频技术、数据资源优势，合作商汤科技，强化以深度学习为核心的视觉计算能力，积极探索视觉计算在服务型机器人（300024）、警用无人机等智能产业的应用，向视觉计算龙头的目标加速迈进。

行业应用不断深化，行业领域不断拓展

公司在传统优势公安领域，通过内生发展与外延并购并进，深挖公安客户需求：2013年率先提出“视频、实战、云服务”的产品战略，2014年布局大数据等技术;2015年通过收购嘉崎智能，实现产品线对公安全警种的覆盖;近期计划投资142，272万元建设公安视频大数据项目，未来有望以视频数据为切入点，提供全面涵盖视频、网络、刑侦等数据的公安情报大数据分析服务;与此同时，公司依托华启智能、深圳中盟等并购标的在交通等行业深厚的业务理解、产品积累及渠道资源，实现视频产品向交通等高景气行业的复制。

强化视觉计算优势，引领智能产业风潮

2012年起以深度学习算法为核心的人工智能技术，大幅提高了图像分析效率与识别准确度，推动视觉计算进入快速发展期。通过合作商汤科技，公司具备了世界领先的深度学习技术，并依托成熟的视频云计算框架及丰富的视频数据资源，持续优化深度学习模型，进一步强化人脸识别等视觉计算能力;公司近期计划投资15，706万元建设服务机器人项目，推动视觉计算优势在服务机器人领域的落地，助力公司强化视觉计算优势，全面进军应用规模超万亿的智能产业。

投资建议：

预计公司2016-2018年EPS为0.44、0.56、0.80元，公司深耕视频监控平台领域多年，具备丰富的视频分析应用经验，通过合作商汤科技，进一步强化视觉计算能力，看好公司成长为视觉计算龙头，维持“买入”评级，目标价30.00元。

风险提示：创新业务进展不及预期;市场整体估值水平下降。

紫光股份（sz000938）：云网端行业龙头，未来成长可期

类别：公司研究 机构：太平洋（601099）证券股份有限公司 研究员：张学 日期：2016-09-06

事件：公司近日发布2016中报，上半年公司实现营业收入92.68亿元，同比增长62.74%;实现净利润2.65亿元，同比增长180.41%。

云网端布局日趋完善，未来增长可期：通过完善的布局，公司可为客户提供企业IT项目的全生命周期服务，包括IT战略规划、企业架构设计、IT项目实施、业务连续性及运维管理等，更好地满足企业的IT需求。上半年在IT基础架构产品服务及解决方案方面收入为17.43亿元，同比增长390%，主要源自于并入华三通信以及企业自身快速发展。通过并入华三通信，公司进一步完善了云网端布局。公司在基础硬件和软件方面，拥有完整的产品线，包括全系列网络设备、服务器、存储产品、安全产品以及云计算管理系统、超融合系统、IT管理系统等软硬件产品，在金融和运营商等行业领域保持着领先优势。同时在教育行业和应用软件方面，公司的产品也有广泛的布局和应用。公司在解决方案方面，围绕着云计算、大互联、大安全、大数据等行业进行了重点布局，拥有行业领先的技术水平，公司的一系列解决方案得到了良好的应用，并公司陆续中标吉林、天津、河南、山西、安徽等5个省级政务云、国家工商总局、国家电网、中外运等重要部委和央企云，且在公安、社保、工商、税务、海洋等行业有较大突破。公司强大的研发实力加上在云网端良好的布局，为未来发展打下了良好基础。

上半年毛利率增加显著：公司上半年毛利率为13.15%，比上年同期增加了8.49%，主要源于IT基础架构产品服务及解决方案毛利率的大幅度提升（上半年为47.69%，同比增加了35.31%），提高了公司整体毛利率水平。

投资建议：我们预计公司2016年、2017年的EPS分别为1.35元和1.72元。我们认为公司作为行业龙头，在行业中处于领导地位，同时所处行业也处于快速发展阶段，基于以上判断，给予“买入”评级。

风险提示：行业增长放缓。

太极股份（sz002368）：北京市级政务云平台推进顺利

类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：吴砚靖，宋彬 日期：2016-08-31

事件

太极股份（002368）（002368.CH/人民币32.38， 买入）发布2016年半年报。报告期内，公司实现营业收入22.02亿元，较上年同期增加34.26%;归属于母公司所有者的净利润1，798.17万元，较上年同期增加9.65%。

点评

营收快速增长，应收账款增速放缓。公司主要面向党政、国防等重点行业提供IT服务、行业解决方案服务等。报告期内，公司业务拓展有力，营收实现快速增长，合计营业收入22.02亿元，同比增长34.26%。报告期内应收账款金额18.9亿元，同比增长6.89%，增速与去年同期17.74%相比有所放缓。 综合毛利率下滑，期间费用率保持平稳。报告期内，公司综合毛利率为16.05%，较去年同期的16.82%下滑了0.77个百分点，主要由于部分项目财务结转进度落后于实施进度，同时前期实施成本支出较大，综合毛利率水平下降是报告期内归母净利润增速低于营收增速的主因。期间费用率与去年基本持平，销售费用率同比下降0.22个百分点至1.46%;管理费用率同比下降0.25个百分点至13.36%;报告期内公司银行贷款增加，财务费用同比增加841万元，财务费用率同比提升了0.37个百分点至0.41%。

宝德计算机及量子伟业并购持续推进，自主可控领域持续深耕。公司拥有实力雄厚的行业解决方案能力，近年持续补充自主可控的基础软件、系统设备条线，布局云计算服务。报告期内，公司继续推进对国产服务器提供商宝德计算机和档案管理软件商量子伟业的整合收购进度，目前待监管机构审批。报告期内，公司持股32.74%的国产数据库厂商人大金仓，推出一系列大数据解决方案，可提供从大数据设计咨询、平台搭建到应用实施的一站式服务。加之其持股的国产中间件（金蝶），紧密合作的操作系统（普华），公司在自主可控领域的持续布局和投入，将支撑公司对重要部门和关键行业逐步实施自主可控产品替代。

自主安全云服务全面布局，政务云优势突出。公司自主可控产品及服务在IaaS、Paas和SaaS均有关键卡位。2015年10月，公司成功中标北京市市级政务云项目采购，获得未来三年北京市特许政务云服务的资格，并已于2016年1月1日建设完成。报告期内，已有市人大、市委组织部、市经信委、市交通委、市国资委、市财政局等20余家市级单位的系统在太极政务云平台上运行或测试，系统运行稳定。不仅为后续政务云业务发展积累了重要宝贵的经验，同时示范作用将有利于公司的市场开拓与推广。同时募资4.8亿元 投入“太极云计算中心”项目，为建设并运营专有政务云中心等业务提供支持。

盈利预测与评级：宝德计算机和量子伟业2016-2018年的备考业绩为1.55亿元、2.03亿元、2.68亿元，不考虑外延并表的情况下，我们预计2016-2018年公司净利润2.59亿元、3.15亿元和3.54亿元，维持买入评级。

网宿科技（sz300017）：业绩持续高增长，云服务拓展加速

类别：公司研究 机构：华鑫证券有限责任公司 研究员：于芳 日期：2016-08-05

中报显示，2016年上半年，公司实现营业收入20.56亿元，同比增长66.24%;营业利润5.65亿元，同比增长63.65%;利润总额6.24亿元，同比增长74.99%;归属于上市公司股东的净利润5.86亿元，同比增长81.78%。

业务量持续高增长，CDN业务增幅明显。在视频（点播+直播）、游戏等传统互联网应用需求继续增长以及云计算、互联网+等新兴业务模式快速发展的推动下，公司持续受益于行业成长带来的红利。公司拥有国内最大的云分发平台，随着互联网行业的发展及用户需求的增长，已逐步形成分发、存储、计算、安全多方面业务覆盖的平台，平台战略价值凸显。2016年上半年，实现营业收入20.56亿元，同比增长66.24%，毛利率与去年基本持平。其中，CDN业务实现营业收入18.63亿元，比上年同期增长76.04%。

全球深度互联带来海外CDN发展良机，公司海外平台规模扩大。公司海外CDN节点覆盖亚洲、欧洲、美洲以及中东和非洲的几十个国家及地区，截止2016年上半年，公司海外CDN项目投入募集资金1.38亿元。继美国、马来西亚之后，公司又在爱尔兰、印度设立子公司，参与海外CDN项目建设及海外业务拓展。随着我国“一带一路”蓝图的深度展开，国内企业“走出去”的脚步逐渐加快，全球深度互联将推动对海外CDN业务的需求。而亚非拉等潜力新兴市场的快速发展，深层次的开展海外运营有望给CDN业务带来新的价值增长。

云服务产业链升级，资金充裕助力后续发展。顺利募资35.7亿元，保证了未来三年公司社区云、海外CDN及云安全项目建设的资金需求，为公司未来开启新的盈利增长点。其中，“社区云”项目计划投入22.07亿元，公司顺应行业趋势积极，着力打造面向家庭用户的“社区云”平台和面向政企用户的“托管云”服务，实现从CDN到云服务的产业链升级。

盈利预测与估值：我们预计2016-2018年归母净利润分别为12.0亿、18.3亿、26.5亿，EPS分别为1.52、2.30和3.35元，对应的PE分别为48、32、22倍，公司业绩持续高速增长，定增顺利完成，资金充裕，云项目和海外CDN拓展将给公司带来新的利润增长点，我们看好公司未来发展，维持推荐评级。

风险提示：市场竞争加剧风险、技术创新风险、公司规模扩张风险、海外业务风险。