石墨烯概念股静待小阳春 石墨烯概念股龙头股票一览

石墨烯概念股静待小阳春 石墨烯概念股龙头股票一览

禾盛新材：前三季度净利润同比持平

类别：公司研究 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：刘迟到 日期：2014-10-31

前三季度业绩符合预期

1-9月份，公司实现营业收入8.73亿元，同比增长9.85%，营业利润3038.33万元，同比下降5.29%，归属于母公司所有者净利润3009.7万元，同比增长0.78%，每股收益0.14元;第三季度收入3.12亿元，同比增长21.93%，净利润860.5万元，同比增长10.51%。

冰洗行业低迷导致公司业务发展受阻

公司产品主要应用于冰箱、洗衣机外观面板，1-8月份，我国冰箱产量5505万台，同比增长0.28%，、洗衣机的产量3632万台，同比下降0.45%，外观材料PCM和VCM的主要原材料冷轧薄板的平均单价前三季度同比下降8.34%，公司产品定价为产成本加固定加工费模式，因此，从前三季度公司的收入来看，公司在面板的市场占有率可能有所提高。从长期来看，冰箱、洗衣机在城镇市场已进入饱和期，未来需求以产品结构升级、更新换代为主，短期需求又受到房地产市场整体低迷和政策刺激透支需求的影响，而农村市场自然增长需求也进入瓶颈期，冰箱、洗衣机行业及相关配件整体回暖可能性较小。

外资品牌为主要下游客户保障业绩稳定性仍存在转型发展需求

公司的前五大客户均为LG、三星和西门子等外资品牌，外资企业需求相对稳定，从而能为公司业绩提供一定的保障，仅这几家大客户将有可能保障公司每年净利润稳定在4000万元左右，但是2014年未通过高新技术企业认证，所得税率提高后导致公司净利润受到一定影响。10月初，公司公告，收购金英马影视重大资产重组终止，从公司的基本面上来看，原有业务进入发展瓶颈期，未来仍有可能通过外延式收购等进行转型发展的可能性。

盈利预测及估值

我们预计公司未来两年的每股收益分别为0.18元、0.21元，虽然动态估值较高，但是公司存在一定的转型重组可能性，仍维持“增持”评级。

中国宝安公告点评：定增注入优质资产，房地产、新技术、医药三驾马车起步

类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：涂力磊，谢盐 日期：2014-08-19

事件：

2014年8月15日，公司公告称，公司全资子公司宝安控股已持有贝特瑞57.78%的股份。公司拟通过向贝特瑞股东发行股份的方式合计购买贝特瑞32.15%的股份。交易完成后，公司将持有贝特瑞32.15%的股份，宝安控股原持有贝特瑞57.78%的股份，公司将直接和间接持有贝特瑞89.93%的股份;贝特瑞的外部财务投资者将不再持有贝特瑞的股份，贝特瑞的员工股东合计将持有贝特瑞10.07%的股份。贝特瑞100%股份的预估值约为22.52亿元，对应标的资产贝特瑞32.15%股份的预估值为7.24亿元。根据发行定价基准日前20个交易日股票交易均价10.02元/股，再考虑公司送股分红除权等因素，公司本次股票发行价格为8.33元/股。

投资建议：

收购优质资产增强发展后劲，广泛涉及新能源新材料领域，首次给予公司“增持”评级。本次注入资产贝特瑞（注入后公司将控股贝特瑞89.93%）属于锂电池材料的国际主要供应商，且PE估值较低，这对提高上市公司业绩增速空间起到积极作用。拟注入资产合计预估值7.24亿元，对应PE估值为19.89倍。公司主营业务为高新技术产业、房地产业和生物医药业。目前，公司拥有商品房项目权益建面372万平，可满足三年以上开发需要。近年来，贝特瑞产销两旺，市占率不断提高;高新技术领域的无人直升机、天然气发动机、贝氏体钢、汽车驱动系统、通讯设备研制等方面均有进展。公司控股的马应龙发展良好。我们预计公司2014、2015年EPS分别是0.26和0.32元，截至8月18日，公司收盘于10.26元，对应2014、2015年PE分别为39.0倍和31.7倍。由于公司除锂电池材料外的资产RNAV是11.7元;而锂电池材料业务2014年EPS为0.068元/股，谨慎考虑给予25倍PE，则折合每股价值1.69元/股，由此我们以13.40元作为公司目标价，首次给予公司“增持”评级。

华丽家族：“科技+金融”、军民深度融合典范临近空间飞行器有望获革命性突破

类别：公司研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：陈显帆，王华君 日期：2015-05-20

投资要点：

“科技+金融”双驱动，“中国制造2025”优质标的，受益大股东

公司已转型股权投资、实业投资、投资咨询及管理;专注于高科技、金融产业领域，“科技+金融”双驱动。预计2015年将迎来业绩拐点。

公司3大科技项目：临近空间飞行器、智能机器人、石墨烯定位科技尖端，占据“中国制造2025”3大重点领域（航空航天装备、机器人、新材料）高点;且均为平台型产品，协同效应强，未来市场前景巨大。金融领域投资华泰期货、厦门国际银行，将成业绩稳定器，助推科技业务。

公司大股东南江集团为中国大型投资控股平台型集团，将鼎力支持华丽家族做大做强。作为南江集团唯一的上市平台，公司未来将持续受益。

临近空间飞行器+：革命性产品，具战略价值，军事及民用潜力大

临近空间飞行器在军事/民用领域具战略价值。美国Google、军工巨头洛克西德·马丁均在研制临近空间飞行器，目前A股龙生股份（002625）、H股光启科学（0439）所共同相关的光启团队也在研制。

华丽家族拥有国内临近空间飞行器技术及产业化领先团队（北航团队），应用方向包括智慧城市、安防系统和通信等;未来军事应用前景广阔。该项目计划2015年内试飞;未来可能成为3大项目中最大业绩来源。

我们假设公司临近空间飞行器单价为数亿元，每年如果交付10台则价值数十亿元，业绩预期十分可观。

智能机器人+：公司服务机器人和工业机器人协同发展

智能机器人未来需求超千亿，服务机器人将超过工业机器人。公司与浙江大学合作，开发智能移动机器人和服务机器人，并完成智能机器人云平台建设。公司工业机器人贡献短期业绩，服务机器人实现中长期大量贡献业绩的发展愿景，“产品+平台”模式驱动公司智能机器人业务迅速发展。

石墨烯+：市场潜力巨大，公司已具备全球领先批量产业化能力

石墨烯面临万亿市场潜力空间。公司石墨烯技术源自中科院重庆所和宁波所，已建成全球首条石墨烯微片和薄膜大规模生产线，并与多家企业合作进行应用产品开发，石墨烯项目将取得巨大发展。

投资建议：战略意义突出，如3大项目成功业绩将高增长，推荐！

如果本次增发成功、临近空间飞行器试飞成功、3大项目产业化顺利推进，预计公司2015-2017年备考业绩为0.69亿元、2.45亿元、6.91亿元。

公司“科技+金融”双驱动，为集临近空间飞行器、智能机器人和石墨烯为一体的“中国制造2025”优质标的。考虑到战略意义重大，未来“金融+科技”业务具有可持续发展性，参考A股龙生股份（002625）、H股光启科学（0439）估值，首次给予“推荐”评级。

风险因素：临近空间飞行器试飞失败、智能机器人和石墨烯产业化进程低于预期、定增事项进度低于预期、公司未来资本运作低于预期。

方大炭素：联盟核创院，加速推进核石墨产业化

类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：刘元瑞，王鹤涛 日期：2015-07-14

报告要点。

事件描述。

公司与中国科学院先进核能创新研究院签署战略合作框架协议，双方一致同意在先进核石墨与碳基材料、高端熔盐及其应用等方面开展多层次的技术合作。

事件评论。

联盟核创院，加强核石墨、碳基材料及高端熔盐领域合作：公司此次与核创院签署战略合作框架协议，拟共同在先进核石墨与碳基材料、高端熔盐及其应用等领域开展技术合作。具体合作方式包括共同设立“先进核石墨及碳基材料联合研发中心”并深入研究成立高端熔盐及其应用相关联合企业的可行性方案。本次战略合作表明公司愈发重视先进核石墨等高端产品的研发和应用，同时将有效加速推进核石墨的产业化生产以及公司产品竞争力的提升。

基于特种石墨技术合作和募投项目，核石墨迎来黄金时代：公司一直在高端产品特种石墨领域保持领先的技术优势并注重特种石墨的研发及应用。2014年7月，公司全资子公司成都炭素公司与中国科学院山西煤炭化学研究所三方一致同意在特种炭石墨材料领域联合开展研发等方面的技术合作并签署合作框架协议，有望加快特种炭石墨的产业化进程。此外，公司投资21.01亿元的募投项目3万吨特种石墨后期达产，将显著扩大公司高端产品产能优势。

自红沿河二期正式获批标志着时隔两年之后的国内核电建设项目重启以来，国内核电项目陆续得到审批，核电项目的推进将带来核石墨需求激增，核石墨需求黄金时代的到来将有助于公司核石墨业务的长期发展，而公司规模优势将有助于公司在此轮市场份额争夺中占据主导优势。

预计公司2015、2016年EPS分别为0.23元和0.28元，维持“推荐”评级。

康得新：投资行悦信息，携手北汽，发力3d产业及新能源汽车生态链，维持“买入”评级

类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：孟烨勇 日期：2015-07-16

投资要点：

公司公告：1）公司拟以自有资金2，664万元人民币、发行价6.66元/股参与上海行悦信息科技股份有限公司（下称：行悦信息）非公开发行股票，认购400万股股份，本次增资完成后，公司持有行悦信息3.15%的股份。2）与行悦信息、上海涌泉亿信投资发展中心（下称：涌泉亿信）等共同设立基于互联网的商业数字多媒体平台运营公司，其中公司出资2，250万元，占比45%。3）与北京汽车集团有限公司（下称：北汽集团）就签订战略合作协议，打造世界先进水平的新能源汽车产业生态链，推进中国由汽车制造大国向制造强国的根本性跨越。4）控股股东康得集团承诺在未来12个月内，将通过不限于二级市场、参与公司增发及其他方式完成不低于5亿元人民币的公司股份增持，并且控股股东及董事、监事、高级管理人员承诺未来6个月内不通过二级市场减持公司股份。

利用公司差异化硬件技术，构建3D产业新型商业生态模式。行悦科技作为酒店客房数字多媒体系统平台产品销售商和连锁酒店数字多媒体平台信息运营商，专业为酒店提供基于网络的客房多媒体系统产品及服务，预计未来三年，其在一、二线城市的商旅连锁酒店覆盖率能够达到50%，能够有效抢占连锁酒店互动电视平台及商旅互联网应用服务的入口。3D产业是公司未来着力发展的一个重要领域，也在积极与各合作方推进相关项目，此次合作有利于公司基于“互联网+”开启未来3D应用空间。涌泉亿信是一家专注于资产管理、产业并购、权益资本管理、以及私募股权投资等业务的企业。公司拥有世界领先水平的智能高清裸眼3D和大屏触控技术，同时借助行悦信息在互联网方面的后天管理运营系统，以及涌泉亿信在产业并购整合方面的丰富经验，有助于公司充分整合3D产业链上下游的资源，使其3D产品迅速打入酒店行业的应用，扩大公司智能高清裸眼3D大屏触控显示技术产品的市场推广。

发力汽车轻量化，打造完整的4.0版智能化新能源汽车碳纤维部件产业生态链。目前康得集团及公司在碳纤维领域的布局主要包括：1）2013年开始在廊坊投资建立年产5100吨高性能碳纤维中安信科技有限责任公司;2）具有年产5万辆全智能化碳纤维复合材料新能源汽车部件的康得复合材料有限责任公司;3）公司与慕尼黑工业大学合作在欧洲已经设立研发中心及与德国雷丁汽车合作设计中心。在汽车轻量化设计、碳纤维材料等方面具有完整的工业生态链。仅2015年上半年我国汽车保有量就有1.63亿辆，保有量增加858万辆，2014年北汽汽车销量达240万辆，在市场中占有较大份额;同时，北汽新能源北汽新能源2015年产能约15万辆，是北汽集团控股的新能源汽车产业发展平台，是目前市场占有率及规模最大、产业链最完整的新能源汽车企业。公司与北汽的合作有助其开发碳纤维作为主结构的轻量化整车平台，工业生态链及商业生态链共同发展，利用资源集聚效应，推动产业结构转型升级及创新能力，开创新的利润增长点。

国际高分子复合材料龙头企业，维持“买入”评级。前期在市场较为波动时，公司提出了实施员工持股计划，并且杠杆比例高达1:7，彰显出公司对自身未来发展的极大信心。并且传统行业空间巨大，未来将打造光学膜产业链的工业4.0，引进国外先进技术，在碳纤维复合材料建设及企业经营方面能引入互联网理念，打造具有互联网基因的新材料基地。维持2015-2017年盈利预测每股收益分别为0.99、1.26、1.67元，目前股价分别对应2015-2017年28/22/17倍PE，维持“买入”评级。