柯洁对战阿尔法狗时间 柯洁对战阿尔法狗结果 人工智能概念股票个股解析

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AlphaGo执白1/4子战胜柯洁

5月23日，人机大战第一局在浙江桐乡打响，经过猜先柯洁执黑先行。最终，由Deepmind团队研发的围棋人工智能AlphaGo执白1/4子战胜目前等级分排名世界第一的中国棋手柯洁九段，暂时以1比0领先。双方的第二局比赛将于25日10：30继续进行。

DeepMind创始人哈萨比斯：无论结果如何 胜利都属于人类

在赛前的演讲中，DeepMind创始人哈萨比斯就表示，并不同意这是人机大赛，而是人利用电脑发现新的知识。无论结果如何，最终胜利都属于人类。

他说，围棋的美妙在于，我们就像探索宇宙一样在围棋棋盘上探索新的打法。围棋对人工智能来说也是巨大挑战，变化繁多，非常神秘。去年的比赛不仅展现出了AI的创造力，也展现出了人类的创造力。

他并不同意这是人机大赛，这不是任何电脑的竞赛，而是人利用电脑发现新的知识。就好像哈勃望远镜一样，我们和它一起探索宇宙。而AlphaGo就像是哈勃，我们和它一起探索围棋。

“我们相信可以利用人工智能取得前所未有的成就。人工智能能够帮助领域专家以更快速度取得更大突破。我们希望AlphaGo能够不断发展，希望本周的赛事能够探索围棋新的打法。无论结果如何，最终胜利都属于人类。”

比起输赢 AlphaGo背后的AI技术更值得关注

在本次比赛之前，AlphaGo显示出了强大的实力。去年首次“出山”对战韩国棋手李世石，就以4：1的总比分大胜对手；今年年初，又在弈城围棋网和野狐围棋网上化名“Master”大战几十场，赢过一众围棋高手。因此许多人此前并不看好柯洁的表现。

对此，柯洁在比赛前夜发布长微博，表示无论输赢，这都是他与AI最后三盘较量。他认为，尽管AI在围棋领域的发展非常快，但它们没有对围棋的热情，只是冰冷的机器。他会给热爱围棋关心这次比赛的朋友一个好的交代，让大家“且看且珍惜”。

而相比输赢，AlphaGo更值得关注的是它的机器学习技术。

AlphaGo是由谷歌收购的DeepMind开发的围棋AI。DeepMind这家公司致力于创造一个能够以和人类一样的方式“学习”如何玩游戏并达到高水平的AI。他们的AI之前就学会了包括《打砖块》（Breakout）在内的多种游戏的玩法，并达到了超人的水平。

与传统的暴力穷举手段不同，支撑AlphaGo打败李在石的“秘诀” 有三个：深度神经网络、监督/增强学习、蒙特卡罗树搜索。依赖于上述三大“武器”，AlphaGo成为了目前人类制造出来的最为优秀的围棋AI。

本次比赛之前，AlphaGo进行了一次升级。按照搜狗公司CEO王小川的说法，升级后的AlphaGo 2.0放弃了监督学习和蒙特卡洛树搜索，同时强化增强学习，这样使得AlphaGo更像一个人。而DeepMind创始人哈萨比斯希望，他们能够通过比赛测试AlphaGo的创造力和适应能力到底在什么水平。

目前DeepMind研发的AI不仅在下围棋上出色，也已经用于实际应用。DeepMind的AI已经在为谷歌服务，帮助谷歌减少了40%在机房冷却系统上的花费。他们还希望能够与英国国家电网合作，利用人工智能将英国的能耗减少10%。

更重要的是，AlphaGo启发人们重新思考机器与人的关系，它告诉人们：人类还有极大地发展空间，也完全可能有其它的生命进化路径和不一样的结果。

目前AlphaGo与柯洁仅完成第一场比赛，期待后面的精彩对决。无论最后结果如何，我们都有理由为人类的创新鼓掌。

人工智能概念股解析：

赛为智能：境内外同布局，打造全产业链智能企业

类别：公司研究 机构：东吴证券（601555）股份有限公司 研究员：黄海方 日期：2016-05-03

投资要点

公司主营智慧产业整体系统解决方案，是国内最专业的智慧城市投资、建设、运营综合服务商，拥有智慧城市行业“三甲” 证书，承接大型、综合性项目能力强：目前公司已构建智慧城市顶层设计与规范，智慧城市建设与运维、智慧城轨、智慧建筑、智慧铁路、智慧水利、智慧产业设备、海工装备研发等一系列产业体系。随着建筑产业升级转型，以及绿色建筑概念普及，新建绿色建筑占比的提高，智慧建筑作为绿色建筑的重要细分行业，公司是智能建筑第一梯队企业，将在行业规模的快速增长中首先受益。

年报及一季度业绩体现高增长，新签订单超预期：公司2015年营收6.65亿元，同增7.32%;归母净利润0.77亿元，同增47.67%。公司第一季度营收1.35亿元，同增41.41%;归母净利润633.2万元，同增78.16%。2015年公司业绩的增速大幅超于收入增速主要是由于：1）综合毛利率的提升1.51个百分点;2）政府补贴增加466万元;3）出售广东赛翼13%的股权所得1620万元。2015年公司新签合同总金额为11.4亿元，同比增加178%;第一季度新签合同累计总额1.172亿元。新签订单持续超预期，将对未来两年业绩产生积极影响。

境外成立哥伦比亚子公司：2016年1月4日，公司董事会决定以自有资金3000万美元设立哥伦比亚子公司，子公司主营计算机软件开发销售，计算机信息系统集成等方面业务。境外公司的设计，开拓公司市场空间，有利于公司境外业务的做专，做强，做大，为公司创造新的盈利增长点，同时也引入了公司的汇兑风险。

境内投资设立全资子公司：2016年1月，公司与湖南省吉首市政府签署战略框架合作协议，双方将在智慧城市顶层设计，投资，建设，运营，维护等领域开展全方位合作，具体投资额度未透露。为推进协议的进行，公司与吉首网络、赛翼智能、诺恒信息合资成立新公司湖南吉赛，公司出资2550万元，持股51%。该投资可提升公司竞争力，深化公司智慧城市战略的布局，预计将对公司以后年度的业绩产生积极影响。

积极延伸产业链，扩张市场空间：公司成立智慧交通事业部，积极拓展智慧交通业务领域范围，提升市场竞争力。在智慧交通大数据平台系统、城市动态交通诱导系统等产品的推动下，通过项目建设、PPP合作运营等模式，为公司创造营收增量。

盈利预测与投资评级：假设公司盈利能力和接单能力保持之前水平，考虑公司外延增长，我们预计2016-2018年收入分别为9、12、15亿元，实现EPS分别为0.30、0.38、0.46元，对应PE分别为49、38、31倍，参考计算机行业估值，估值存在较大弹性，考虑到公司良好的成长性，我们给予“买入”评级。

风险提示：海外业务运营风险、投资并购管理风险、应收账款回收风险、技术创新风险。

高新兴公告点评：并购中兴物联，拓展物联网全产业链布局

类别：公司研究 机构：川财证券有限责任公司 研究员：王传晓 日期：2016-12-06

核心观点

事件

2016年11月30日晚，高新兴（300098）发布公告称，高新兴科技集团股份有限公司及珠海凯腾投资合伙企业（有限合伙）与深圳市中兴物联科技有限公司原股东努比亚技术有限公司签订了《努比亚技术有限公司（转让方）与高新兴科技集团股份有限公司及珠海凯腾投资合伙企业（有限合伙）（受让方）与中兴通讯（000063）股份有限公司关于转让深圳市中兴物联科技有限公司85.50%股权之股权转让协议》。根据本协议条款，受让方同意购买目标股权、且转让方同意出售目标股权的价格为人民币69，255万元。

本次转让相应的工商变更登记完成之后，受让方合计将持有目标公司85.50%股权，其中高新兴持有目标公司11.43%的股权，珠海凯腾持有目标公司74.07%的股权。

点评

收购标的质地优异，在物联网领域技术储备丰厚。

中兴物联是一家业界领先的物联网通信整体解决方案提供商，专注于物联网智能通信模块及其集成产品和智能终端组件的研发、生产和销售，提供基于行业应用的整套解决方案，旨在推动面向民生服务各个领域的应用创新。

公司自成立以来专注于物联网智能通信模块及其集成产品和智能终端组件的研发、生产和销售，提供基于行业应用的整套解决方案。公司采用无生产线 （Fabless）模式运作，委托外协厂商生产产品，通过直销或经销的方式，销售给终端厂商等客户获取收益。

公司与高通、展讯、Altair、中兴微电子等上游芯片企业建立了紧密的合作关系，推出的工业级智能通信模块产品制式齐全，覆盖了GSM、EDGE、UMTS、HSPA+、TD-SCDMA、CDMA2000 1X、CDMA EV-DO、LTETDD/LTE FDD 多种制式，产品形态丰富，平台稳定成熟，便于定制和二次开，综合性能位于行业前端，各系列产品具有良好的兼容能力;基于模块和物联网行业特征，公司开发的 OpenLink、WeFoTa 等功能，帮助客户提高产品开发效率、节省成本及提供更好的服务。中兴物联2014、2015、2016年1至9月营业收入分别为336，414，569.40、451，204，719.74 、402，485，465.10元， 净利润为24，273，117.92 、32，833，882.54、23，155，945.67元，并表后有望增厚公司业绩。

补齐“感知层”短板，完善物联网全产业链。

从技术架构来看，物联网产业链可分为三层：感知层、网络层和应用层。网络层由各种私有网络、互联网、有线和无线通信网、网络管理系统和云计算平台等组成，负责传递和处理感知层获取的信息。目前国内该环节的参与方主要是三大运营商和华为、中兴等通信设备商。应用层是物联网和用户（包括人、组织和其他系统）的接口，它与行业需求结合，实现物联网的智能应用。公司传统的视频监控主业即为物联网应用层的典型。另外，公司于2016年6月投资1.48亿元收购中兴智联84.86%股权，亦是在电子车牌应用层的重要布局。

感知层由各种传感器以及传感器网关构成，它是物联网获识别物体，采集信息的来源，其主要功能是识别物体，采集信息。公司在此次收购之前在感知层布局较少。此次收购后，中兴物联在通信模块领域的深厚积淀将补齐公司的这一短板，实现全产业链的协同发展。

高新兴渠道优势显著，有望助力中兴物联技术储备变现。

中兴物联参与了包括中国车联网产业技术创新战略联盟、中国车载信息服务联盟等行业组织，并参与国家物联网相关基础协议的制定、电信运营商车载业务规范研讨和标准制定等工作。其在物联网智能通信模块方向上进行专利布局，形成整体专利竞争优势，截至 2016年 3月 31日，已获得和正在申请专利 50项，软件著作权 48项。高新兴在智慧城市、平安城市等领域有多年的实施和运营经验，在多年与各级政府、公安系统的合作过程中，积累了良好的渠道优势。两家公司在物联网领域资源互补，相得益彰，我们认为双方整合成功达成互赢将是大概率事件。

投资建议：维持买入评级。我们预计公司2016、2017和2018年的EPS分别为0.28元、0.41元和0.57元，对应PE 分别为58.7X、39.5X 和28.3X，考虑公司在物联网产业链的整合和安全大数据平台属性，给予公司2017年35X 估值，对应目标价为19.95元。

风险提示：1、物联网技术发展不及预期;2、通讯模块产品受竞争对手利润挤压;3、并购整合未达预期;

科大讯飞（sz002230）股权激励深度绑定，加快人工智能应用落地

类别：公司研究 机构：华安证券（600909）股份有限公司 研究员：华安证券研究所 日期：2017-01-17

事件：科大讯飞（002230）1月16日发布第三期限制性股票激励计划，拟向948名激励对象授予不超过7000万股限制性股票，约占公司当前股本的5.32%。

主要观点：

激励力度与范围空前，深度绑定核心团队

公司此前分别在2011年和2015年实施股权激励授予方案，2011年首期计划授予369名激励对象1098万股，占当期公司股本总额的4.36%;2015年第二期股权激励方案授予211名激励对象950万股，占当期公司股本总额的1.19%。此次第三期股权激励方案拟向激励对象授予7000万股，激励人数达到948名，包括公司董事、中高级管理人员及核心技术人员。与前两期相比，此次覆盖范围与激励力度均空前，实现与核心团队利益的深度绑定。

以营收增长为主要考核指标，加快人工智能的应用落地

此次股权激励计划限售期解除条件为，以2016年营业收入为基数，2017年-2020年营收增长率分别为30%、60%、90%和120%，考核指标的设置高于行业领先企业平均水平体现了公司在新战略规划下对收入能力继续保持行业领先地位的信心。公司期望通过股权激励，在确保“顶天立地”战略推进中把握人工智能产业机遇，加大核心技术研发投入，加快人工智能的行业布局和应用落地。

人工智能战略布局清晰，行业应用快速推进值得期待

针对当前人工智能的战略机会窗口期，公司制定了加大力度进行人工智能战略布局的经营策略，集中资源在人工智能领域进行前瞻研究攻关和业务战略聚焦，确保核心技术国际领先和用户规模快速增长;同时在教育等人工智能重点应用领域采取了创新型的应用免费推广+增值运营服务的创新模式，积极进行市场占位布局，为公司中长期经营业绩持续健康增长打下坚实基础。

盈利预测及投资建议

我们预计公司2016-2018年净利润分别增长19%、31%和41%，EPS为0.39元、0.47元和0.67元，当前股价对应67X、56X和39XPE。我们看好公司人工智能技术在教育、汽车、公共安全、医疗等重点应用领域的战略布局，认知智能领域的探索更使其在人工智能领域的龙头优势地位得以增强，同时公司在技术、人才、渠道建设上的先发积累，已为未来业绩爆发蓄满能量，维持公司“买入”评级，目标价32元。

川大智胜（sz002253）：营收增速放缓，新兴业务逐步推进

类别：公司研究 机构：信达证券股份有限公司 研究员：边铁城 日期：2016-10-26

事件：2016年10月25日川大智胜（002253）发布2016年三季度报告，公司业绩表现良好。1~9月份公司总计实现营业收入2.05亿元，同比增长55.20%;实现归属上市公司股东的净利润2067.58万元，同比增长5.98%;扣除非经常性损益后的归母净利润为1784.50万元，同比增长10.56%。

点评：

营收增速有所放缓，毛利率小幅上升。相比于公司半年报中的营收增速72.54%，前三季度营收增速降低了17.34个百分点，主要系第三季度的营收同比增速有所下降所致。前三季度公司毛利率为29.54%，比半年报中披露的26.85%提升了2.69个百分点。考虑到三季度营业收入中毛利率较低的“信息化及其他产品与服务”业务占比较大，而毛利率较高的“航空及空管产品与服务”业务本年新签合同大幅增加，但本期确认收入较少。未来随着高毛利率项目收入的逐渐确认，将提升公司整体的盈利水平。公司披露2016年归母净利润的同比变动幅度预计在15%~35%之间，业绩将保持平稳发展。

积极推进新产业，加码视频大数据。公司积极推进以人脸识别、虚拟现实为代表的新兴业务。在人脸识别领域，公司研发的高精度三维全脸照相机原理样机和应用样机已经完成，对人脸部细节的深度测量精度已达到0.1mm。配合公司的3D识别软件，可以达到99.5%以上的识别正确率和极强的防伪能力，技术水平国际领先。9月初川大智胜与佳都科技（600728）作为共同买方购买苏州千视通部分股权，此次对外投资完成后公司将获得苏州千视通10.90%的股份。苏州千视通长期深耕于视频大数据领域，拥有由图形领域专家组成的研究团队，曾获得多项国家级和省级的科技进步奖项。千视通智能化的视频搜索技术可以与公司现有的人脸识别和车辆识别技术结合在一起，形成有竞争力的产品，有助于加快公司的城市智能系统业务布局。

盈利预测及评级：我们预计2016~2018年公司营业收入分别为3.40亿元、4.42亿元和5.74亿元，归属于母公司净利润分别为4659.5万元、5357.3万元和6561.8万元，按最新股本计算每股收益分别为0.21元、0.24元和0.29元，最新股价对应PE分别为151倍、131倍和107倍。维持“持有”评级。

风险因素：新业务产业化进程受阻;人脸识别、虚拟现实领域竞争加剧。