2017年航天探索大会将召开 航天探索概念股龙头股解析

2017年航天探索大会将召开 航天探索概念股龙头股解析

记者26日从国资委获悉，2017年全球航天探索大会（简称GLEX2017）6月5日-9日召开，大批世界航天精英即将相聚北京，围绕航天热点议题，探寻全球航天探索未来发展路径。

本次大会上，中国航天科技（25.20 +0.88%，诊股）集团公司将以“嫦娥五号及其对中国深空探测任务的技术贡献”为题，介绍嫦娥五号面临的困难、解决的办法、预期的成果及对中国后续深空探测任务所奠定的技术基础。同时，欧空局有意在月球国际合作方面与中国进行合作，会上将进一步探讨开展国际村的建设情况。洛克希德·马丁公司将会介绍目前进行的多个人类航天项目等。

参会者中既包括人类第一个登上月球的飞行乘组成员巴兹·奥尔德林，中国首位进入太空的航天员杨利伟等航天明星，也有欧空局局长约翰·迪特里希·沃尔纳、法国航天局局长让·伊夫·勒加尔、意大利航天局局长罗伯特·巴蒂斯通及德国、加拿大、日本、韩国、南非、阿尔及利亚等国家和地区的航天局局长、官员或相关机构代表。

届时，将有近千名来自世界各地航天领域的科学家、企业家、机构代表和政策制定者参会，聚焦全球航天探索的尖端领域，共同探讨空间探索领域的发展前景。

深空探测已成为新世纪航天探索的热门领域，并呈现出探测目标多元化、探测形式多样化及国际合作更加广泛的特点。中国已将“深空探测”列为2030前优先发展的6个科技创新重大科技项目之一。后续，中国还将进一步开展月球探测相关规划论证，并开展火星采样返回、小行星探测、木星系及行星穿越探测等方案深化论证和关键技术攻关，为开展深空探测活动提供技术支撑。（以下内容来自新华社等媒体）

据中国航天专家称，2017年中国航天局计划发射28次，这将刷新之前中国太空发射的纪录。今年4月，中国将对空间站所需的一些核心技术进行测试，中国的空间站有望在2022年建成并投入使用。今年晚些时候，中国将向月球发射无人探测器，从月球上收集并带回土壤样本。中国还有志于在下一个10年内成为在月球背面登陆的第一个国家，同时让探测车在火星着陆。在十三五期间，我国还将实施首次火星探测任务，重型运载火箭工程也将启动。

航天电子（14.87 +1.16%，诊股）：并表增厚业绩，受益于航天产业加速发展

航天电子 600879

研究机构：广发证券（16.53 -0.30%，诊股） 分析师：赵炳楠，胡正洋，真怡 撰写日期：2017-03-09

收购资产并表驱动业绩快速增长，业绩符合预期。报告期内，公司完成重大资产重组，注入资产实现并表，EPS 从15年0.255元增厚到16年0.391元。公司军民品结构变化较大，收购电线电缆业务提升了民品规模，导致军品占比由91.6%下降到61.2%。在并表口径下，公司营收和归母净利润分别同比增长4.94%和25.30%，其中，航天军品和民品营收分别同比增长5.28%和3.55%，净利润增速高于营收增速的主要原因是贡献主要利润的航天军品毛利率增加1.1个百分点，同时财务费用和研发支出有所减少。

航天电子领域龙头地位稳固，受益于航天产业加速发展，系统产品带来新增量。资产重组完成后，公司在航天电子领域的龙头地位进一步巩固，受益于航天快速发展，16年成功完成22箭40星器的发射保障任务，交付整机5.7万台/套，电连接器、继电器、军品电路273万余只，军用电缆9116公里。公司系统级产品无人机和精确制导炸弹推广逐步展开，已形成新的利润增长点。公司提出17年营收目标为127亿元，同比增长10%。

受益于国企改革和军工科研院所改制。公司大股东是航天九院，通过资产注入已基本实现企业类经营性资产的整体上市。

盈利预测与投资建议：预计公司17-19年EPS 分别为0.40/0.46/0.55元，对应PE 分别为45/40/33倍，看好公司航天业务发展前景，维持“买入”评级。

风险提示：军品研制和交付进度低于预期；国企改革和军工科研院所改制低于预期。

中国卫星（27.11 +1.23%，诊股）：业绩略逊预期，关注航天五院资产整合

中国卫星 600118

研究机构：信达证券 分析师：范海波 撰写日期：2017-03-15

点评：

卫星研制与应用持续领先，开拓高端卫星服务市场。1）卫星研制方面：报告期内，中国卫星共发射小型及微小型卫星6颗，保持公司在国内小卫星制造的领先地位。其中，自主研发的具有0.5米级高分辨率的高景一号商业遥感卫星成功发射并稳定运行，意味着我国成功跻身高分辨率卫星及其增值服务市场，打破了高分辨率卫星遥感市场被国外垄断的局面。此外，包括商业遥感卫星后续星、委内瑞拉遥感二号等在内的多个卫星型号研制工作进展顺利，数十颗在轨卫星运行良好。报告期内，公司卫星研制经营主体航天东方红卫星有限公司实现净利润2.39亿元，同比增长7.0%。2）卫星应用方面：公司积极推进卫星通信、卫星导航、卫星遥感、卫星运营、卫星综合应用等领域，圆满完成了我国首个Ka频段多点波束卫星地面系统--中星16号卫星地面系统研制任务；GNSS导航系统助力天宫二号和神舟十一号交会对接任务圆满成功；我国首个海外建设的陆地观测卫星接收站--中国遥感卫星地面站北极接收站进入试运行阶段；智慧城市、城市空间普查、管网探测、土地确权等基础数据采集项目稳步推进。报告期内，公司卫星应用业务实现主体航天恒星科技（4.52 +0.44%，诊股）有限公司实现净利润2.09亿元，同比增长5.8%。

军民融合进行时，关注航天五院资产整合。报告期内，中国卫星深化推进军民融合战略：依托智慧城市通用基础服务平台，公司开展了嘉兴智慧化工园区、广东渔业、通州种业等智慧城市典型产品研制；城市空间普查、管网探测、土地确权等基础数据采集项目稳步推进；哈尔滨市“智慧管网”普查工程荣获测绘白金奖；海洋监测和城市测绘运营服务实现常态化。我们认为，中国卫星积极推进军民融合，有望进一步拓宽产品下游市场，为公司创造新的利润增长点。2017年2月7日，中国卫星的控股股东航天五院召开了2017年航天技术应用产业工作会，明确了未来产业化工作的重点，航天应用产业被提到重要位置，并明确利用资本市场做优做强。航天五院提出将“通过资产证券化的手段，充分发挥上市公司平台作用。以上市平台为依托、以军民融合基金为支撑，实现人才、技术优势从宇航产业向航天技术应用产业的快速转化”。我们认为，中国卫星作为航天五院旗下的两个上市平台之一，是目前航天五院唯一的军品业务上市公司，有望受益于航天五院未来的院所改制与资产整合。

盈利预测及评级：我们预计中国卫星2017年至2019年的营业收入分别为70.51亿元、80.28亿元和93.93亿元，归属母公司净利润分别为4.40亿元，5.13亿元和5.84亿元，对应EPS分别为0.37元/股、0.43元/股和0.49元/股。我们维持对中国卫星的“增持”评级。

风险因素：航天五院资产证券化与资产整合存在不确定性；公司军民融合发展不及预期；军品业务收入具有波动性。