马凯：深化大数据创新应用 大数据概念股票个股详解

马凯：深化大数据创新应用 大数据概念股票个股详解

据新华社报道，2017中国国际大数据产业博览会26日在贵阳市开幕。中共中央政治局委员、国务院副总理马凯出席开幕式并致辞。

马凯指出，数据是重要基础性战略资源，大数据发展正在驱动经济社会诸多领域发生深刻变革。制造业是实体经济的主体、创新驱动的主战场，也是大数据的核心应用领域。深化大数据创新应用，对于中国制造转型升级具有重要意义。要充分利用大数据等信息技术，推动创新资源聚集、开放和共享，发展众包设计、云设计等新型研发模式，加快制造业技术创新；大力发展智能制造，建设智能工厂，提升网络化、数字化、智能化制造水平；抓紧建设工业互联网平台，推动全产业链要素整合优化，促进全社会多元化制造资源高效协同；积极培育新模式新业态，重塑产业链、供应链、价值链，推动中国制造向中高端迈进，努力实现由制造大国向制造强国的历史性转变。

马凯强调，大数据促进大融合，大融合促进大发展。中国愿与国际社会一道，深度开发大数据，广泛利用大数据，共同推动大数据资源互联互通，破除数据、技术流动壁垒；共同推动大数据产业国际合作，促进大数据深化应用和产业加快发展；共同加强大数据安全和规范利用，有效保护知识产权，维护大数据安全，加快推动世界制造变革和经济复苏繁荣。

浪潮信息：VIT影响已释放，高端产品和海外布局发力在即

浪潮信息 000977

研究机构：中信建投证券 分析师：武超则，程杲 撰写日期：2017-04-26

公司发布2016年年报：2016年公司实现营业收入126.68亿元，同比增长25.14%;归属于上市公司股东的净利润2.87亿元，同比下降36.10%。公司董事会审议通过，拟以9.99亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.30元（含税）。

点评。

营收增长稳健，应收计提影响利润。公司主要产品服务器及部件，16年营收124.88亿元，同比增长29.53%，毛利率13.45%，同比下降1.36个百分点;归母净利润2.87亿元，出现显著下滑，主要因为16年VIT（委内瑞拉工业科技有限公司）应收账款全额计提坏账准备，影响公司2016年归母净利润2.74亿元，如不考虑VIT的坏账计提，16年公司归母净利可达5.61亿元，同比增长约25%。

费用控制得当，经营效益稳健。公司2016年营业费用率4.58%，同比下降个0.58百分点;管理费用率4.49%，同比下降1.19个百分点;财务费用率0.82%，同比下降个0.08百分点。公司保证营收规模快速增长的同时，各项费用控制得到，彰显了公司稳健的管理风格和扎实的经营理念。

行业领军地位稳固。浪潮服务器2016年出货量市场份额超过20%，居中国市场第一;其中，浪潮SR系列在天蝎整机柜服务器中占有70%以上的市场份额，累计出货15万节点;16年Q4，浪潮存储出货量排名第一，领跑中国市场，同比增速排名第一，是业界最具成长性的公司。

加强产品创新，完善产品布局。服务器方面，2016年公司在美国发布1U12盘双路服务器NF5166M4，在美国IDF大会上发布整机柜服务器SR4.5，公司在整机柜领域的市场占有率超过70%;存储方面，浪潮中高端存储产品线全面升级。推出新一代虚拟化网关AS-V，产品参数指标翻倍，公司发布全固态存储系列产品，提升浪潮在高端存储市场的产品竞争力。

提升品牌影响力，扩展合作渠道。公司与阿里、百度、网易、UC等互联网领先企业，以及魅族、平安科技等互联网+企业保持紧密合作;推进“合作是两翼”的渠道策略，发挥聚合优势，实现公司与合作伙伴的共赢发展。截止2016年底，公司合作伙伴数量已超9000家。

盈利预测与估值。我们预测公司17-19年实现营业收入166亿、200亿、240亿，净利润6.07亿、8.19亿、10.72亿元，EPS分别为0.61元、0.82元、1.07元，对应的2017-2019年PE分别为32.12X、23.78X、18.17X。公司的服务器国内领军，高端存储发力，17年海外业务有望实现重大突破，公司未来战略打造云计算时代的整体解决方案提供商，维持“买入”评级。

浙报传媒：告别传统报业，紧拥互联网浪潮

浙报传媒 600633

研究机构：西南证券 分析师：刘言 撰写日期：2017-03-20

事件：1）公司2016年实现营业收入35.5亿元，同比增长2.6%;实现归母净利润6.1亿元，同比增长0.3%;实现扣非归母净利润2.5亿元，同比下降39.1%。2016年利润分配预案为向全体股东每10股派现金红利0.95元（含税）。2）公司作价20亿元以现金方式向控股股东浙报控股出售新闻传媒类资产（包括21家以及子公司股权）。3）公司名称拟变更为：浙报数字文化集团股份有限公司。

收入保持稳定，主业利润受到广告、游戏拖累。营收方面，主要创收的商品销售业务同比增长33.9%，但广告业务、在线游戏运营业务以及发行业务均出现下降，变化幅度分别为-5.9%、-28.1%、-2.9%，整体基本与上年持平。利润方面，三费无明显变化，但广告与游戏毛利率下滑导致利润规模缩水。其中，游戏业务表现低于预期，主要是：1）边锋转型布局移动端和棋牌竞技，推出“杭牌全集”、“甜甜萌物语”等一系列手游，业绩体现需要时间;2）电竞直播平台“战旗直播”孵化投入较多;3）三国杀业务自2015年下半年独立运营后，收入不再并表。巨额非经常性损益产生的原因主要是子公司东方星空将所持有的华数传媒的投资按照会计准则由长期股权投资转为可供出售金融资产核算所确认的损益有近6亿元。

剥离新闻传媒类业务，聚焦互联网数字文化产业。传统纸媒近年呈现断崖式下滑趋势，2015年、2016年全国报纸广告降幅分别为35.4%、38.7%，公司原有主业在营收、毛利率方面均有下降，对整体业绩造成一定拖累。传统业务剥离后，主要影响：1）优化业务结构，尽管营收利润规模短期缩水，但利润率显著回升，中长期将大幅改善公司经营状况。剔除新闻传媒类影响，公司其他业务2016年对应营收9.2亿元、归母净利润4.5亿元，净利率超过50%。2）主营完全切换为互联网业务可带动估值提升。3）完成出售后，公司将获得20亿元现金，为今后的优质资产投资、产业并购以及业务经营提供保障。

重点布局三大领域（IP为核心的数字娱乐、电竞为主的垂直直播、大数据）+产业投资。1）游戏方面：2013年公司耗资32亿元收购杭州边锋和上海浩方，深度布局互联网游戏和电竞，2016年边锋实现净利润3.6亿元，是公司业绩的核心支柱;2）大数据方面：2016年底公司完成非公开募资19.5亿元用于投建互联网数据中心项目，目前旗下浙江大数据交易中心正式上线运营，“富春云”互联网数据中心进入实质性建设阶段，大数据创客中心定址完成，总额10亿元的大数据产业投资基金设立完成并已展开投资，新的盈利增长点正在形成（互联网数据中心预计9年内实现营业收入61.9亿元、实现净利润18.9亿元）;3）投资板块：截止2016年12月，东方星空累计实现对外投资10.7亿元，2016年实现净利润6.4亿元，同比增长80%左右。

体制机制改革走在国企前列。公司在改革创新方面动作频频：2016年完成对三国杀业务的分拆重组、启动东方星空体制机制改革，近期公司又启动重大资产重组出售新闻传媒类资产。这些尝试印证了公司突出的执行力，为后续进一步创新改革经营机制创造有利条件。

盈利预测：预计公司2017-2019年EPS分别为0.52元、0.58元和0.62元（暂时不考虑剥离影响、根据年报数适当下调营收利润），我们持续看好公司国企改革动力以及互联网前瞻布局，维持“买入”评级。

风险提示：游戏业务或大数据项目开展低于预期风险、剥离资产受阻风险、投资回报或不及预期。

中科曙光投资价值分析报告：曙光在前，投资价值凸显

中科曙光 603019

研究机构：渤海证券 分析师：王洪磊 撰写日期：2017-03-24

投资要点：

中科曙光以云解决方案为核心，通过端到端的集成方案带动服务器、存储等硬件产品的销售，我们认为，未来公司的主要投资看点为：

1、加码芯片研发，打造自主“中国芯”。牵手国际巨头AMD公司，发力通用服务器CPU研发，既有利于提升公司服务器的安全性，增加出货量，又可以大幅提高公司服务器的利润率，有望扭转服务器利润率持续下滑的颓势，为公司创造新的利润增长点。

2、与寒武纪战略合作，加码人工智能领域。国家出台一系列文件支持人工智能发展，并首次将人工智能写入政府工作报告。人工智能处于爆发前夕，公司提前布局人工智能，有望享受到行业未来爆炸式增长的红利。

3、公司存储技术领先。随着物联网、大数据的快速发展，存储需求有望快速增长。另外受益于国产化的推进，国产存储厂商将迎来高速发展的契机。

4、深耕政务云和智慧城市，借力VMware，加强核心技术控制。随着公司“百城百行”计划的推进以及政务云的推广，公司解决方案复制的成本会逐步降低，数据汇集的规模优势会逐渐显现。与VMware的合作使公司在云解决方案上又增添了一个技术控制点，也为公司切入虚拟化市场提供了优越的条件。

我们认为公司作为国内高端计算机龙头，随着物联网和军政信息化的推进，超算需求有望得到释放;公司积极拓展云服务业务，城市云进度有望超预期，收入即将迎来爆发，报表结构有望出现变化，另外长期来看我们看好公司在芯片和云软件上的布局，有望给曙光带来新的增长点，预计公司2016-2018年营业收入分别47.9亿元、63.4亿元、84.5亿元，净利润分别为2.38亿元、3.28亿元、4.63亿元，对应2016-2018年EPS分别为0.37、0.51、0.72元/股，对应PE分别为74.5X、54X、38.3X，给予“增持”评级。