地理信息将助力雄安新区建设 地理信息测绘概念股一览

地理信息将助力雄安新区建设 地理信息测绘概念股一览

据上证资讯报道，在13日举行的2017WGDC全球地理信息开发者大会上，国家测绘地理信息局副局长李朋德表示，河北省地理信息测绘局已经开启了好几轮测绘，整个雄安中心区、全部区域时空卫星影象全部做完。

机构预计，地理信息作为基础数据和流量入口，在智能驾驶等领域应用前景广阔，在民用空间基础设施建设提速和各种应用需求上升推动下，地理信息产业将保持20%以上的复合增速。

此次大会上，四维图新、合众思壮还将发表主题演讲。

个股解析：

北斗星通：定增获国家产业基金认购，助跑北斗芯片业务

类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：程成，李亚军 日期：2015-09-16

公司周末公布非公开发行预案：本次非公开发行股份不超过1亿股，发行金额不超过16.8亿元。

定增对象：大基金（国家集成电路产业投资基金股份，认购不超过15亿元）、宏通1号（委托人为董事长周儒欣先生，认购不超过1.6亿元）、宏通2号（委托人为公司董事、副总经理胡刚，认购不超过0.2亿元）对于募集资金的用途：

低功耗北斗SOC单芯片项目;

高精度北斗SOC芯片;

基于云计算的定位增强和辅助平台系统研发及产业化项目。

定增加速上游研发实力，促进北斗行业进步我们认为本次定增对于公司乃至整个北斗产业，都是较大的利好：

“十三五”对于集成电路行业将有细致的促进政策出台，公司获国家产业基金认购，开发SOC芯片，将获得更多政策红利。同时，对于北斗行业而言，也将从2025中国制造受益。

对于高精度和低功耗的芯片研发，我们认为将有效促进北斗终端、手持以及更多民用的发展，丰满下游产业。

公司之前收购华信天线、佳利电子，在天线行业获得很大的优势，这次在芯片领域再下一城，将成为北斗上游产业的集大成者，未来有望提高产品附加值和毛利率。

北斗产业进入高速发展时期，继续看好行业红利

9月10日，中国卫星（600118）导航与定位协会发布《2014年度中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》。白皮书显示，行业内上市+新三板挂牌公司达到21家，总数已经超过13000家，上市公司营收总和占产业链的6%。对应2014年整个卫星导航产业产值已经达到1343亿，相比2013年增长29.1%。

同时，去年国内导航终端产品销量突破3.88亿台，其中带卫星导航定位功能的智能手机销量达到3.7亿台，后装市场终端销量910万台，前装市场终端销量约为247万台，监控终端销量约650万台，高精度定位接收机或板卡销量（含出口）超过15万台/套。根据我们上文中对于上游产品的分析，整个北斗产业进入快速发展阶段。

看好公司研发优势，公司作为北斗上游代表企业，建议持续关注

公司完成收购华信天线和佳利电子后，产业链延伸至高精度定位天线，其高精度定位天线性能行业领先;其次，子公司和芯星通研发生产的高集成高精度GNSS芯片、多模多频高精度板卡在行业内实力不俗;集导航、娱乐及LBS服务于一体的车载影音导航终端已经连续向上海大众、福特供货，目前已经形成“前装+后装+出口”的发展模式。北斗星通（002151）是为数不多的北斗全产业链公司，随着国家强力推进北斗行业应用及民用，未政策红利将充分显现，公司内生+外延的方式将助其实现快速突破。本次定增若能通过，将继续加强公司上游研发实力，提升公司产品质量。我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.30/0.59/0.64元（考虑下半年并表业绩），公司作为北斗上游代表企业，建议持续关注。

中海达：竞争削减利润，看内生拐点和产业链外延

类别：公司研究 机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：张镭 日期：2016-03-08

事件：公司业绩快报公布，预计2015年实现营业收入64，129.43万元，同比下降6.68%：归属于上市公司股东的净利润为150.50万元，同比下降98.49%。

投资要点：

市场“价格战”压缩盈利空间，利润实现低于预期。传统高精度GNSS龙头厂商竞争加剧，产品价格下降削减公司毛利率，直接拖累公司净利润，同比下降98.49%;公司新兴业务如三维激光扫描、多波束海洋声呐等仍处于培育及推广期，技术研发及市场推广费用支出较大，利润贡献尚未形成;同时，对收购“都市圈”形成的商誉进行了减值测试，发生了较大商誉减值损失。

价格回升+成本降低，16年业绩有逐渐回暖的基础。一方面，业内厂商“协议休战”，16年传统产品价格有望回升;另一方面，公司15年自主研发出“北斗高精度卫星导航板卡”，关键技术指标已接近国外一流水平，可在高精度北斗卫星导航领域实现关键核心部件（占总成本40%）的进口替代，成本仅为进口板卡的30%。

测绘产品主业创新不断，外延布局完善产业触点。公司在传统高精度GNSS市场占有率约30%，为行业三寡头之一，新兴测绘产品三维激光、多波束产品化进程完成，有望在中短期成为增长主力。同时。外延并购联睿电子（UWB室内定位）、腾云智航（无人机），空间上实现了“空中一地面一水下”测绘产品全覆盖，场景上实现了“室外一室内”定位技术无缝连接，产业上实现了“上游采集一中游处理一下游应用”完整布局。

长期看好公司的硬件+软件+数据+服务全产业链，内生外延两手抓。

公司现价已大幅低于15年大股东增持、股权激励、非公开定增价所处的17-19元区间。考虑到短期传统业务回暖需待时日，及外延发展的不确定性，暂给予推荐评级：我们预计16-17年EPS为0.11、0.21元，目标价14.2元。

风险提示：传统测绘行业竞争激烈：政策扶持国产化测绘力度减缓：海洋声纳及三维激光新产品推广低于预期。

华力创通：主业稳健发展，关注卫星应用和无人平台转型

类别：公司研究 机构：广发证券（000776）股份有限公司 研究员：真怡，胡正洋 日期：2016-03-22

核心观点：

主业稳健发展，利润下滑主要原因是政府补助减少。公司2015年实现营收4.15亿元，同比增2.88%，归母净利润3131万元，同比降33.41%，业绩低于预期。营收小幅增长主要是卫星导航测试业务同比增19.09%，占比进一步提升至48.77%，但增速相比于14年的135%已出现大幅回落。其他业务方面，雷达仿真和机电仿真基本持平，分别同比增长1.45%和1.75%;仿真应用开发和代理业务分别同比下滑7.82%和34.67%。净利润下降33.41%的主要原因是政府补助由14年的2742万元减少为674万元，扣非后归母净利润同比增长16.25%，总体看公司主业保持稳健发展。

转型卫星应用和无人平台业务打开新的发展空间。公司明确了卫星应用和无人平台两大产业方向，目标打造千亿市值国际化企业集团。卫星应用方面，由北斗导航向卫星通信拓展取得重大突破，成功开发出通导一体化量产型和专用抗干扰型基带芯片，研制出基于该芯片的手持和车载终端模块，得到十余家单位小批量试用，并与中国电信卫通公司形成战略合作关系。无人平台方面，依托仿真测试和信号处理的领先技术，围绕虚拟现实、先进虚拟制造、智能运动控制等应用和产品进行布局，以期早日实现向无人平台转型的战略规划。

盈利预测及投资建议：公司卫星导航军品有望持续高增长，民品有望通过行业示范取得突破，好帮手项目有望16年贡献业绩，转型卫星通信和无人平台有望打开新发展空间。预计16-18年EPS分别为0.08元、0.12元和0.18元，维持“谨慎增持”评级。

风险提示：北斗订单不达预期，卫星通信行业发展不达预期。

四维图新：业绩增长符合预期，加速布局车联网和无人驾驶

类别：公司研究 机构：东北证券（000686）股份有限公司 研究员：闻学臣 日期：2016-03-01

投资事件：

公司发布2015年年度业绩预告，2015年公司实现营业总收入153，762.96万元，同比增长45.19%，归属于上市公司股东净利润为13，061.02万元，同比增长11.16%。

报告摘要：

前装车载导航电子地图业务，助力营业收入大幅增长。报告期内，受益车载导航领域的导航电子地图及车联网及编译服务业务，公司收入实现45.19%增长，去年同期收入增速为20.22%。公司营业利润快速增长，在扣除股权激励成本3，353.32万元的基础上，实现增长104.06%，经营持续改善，2015Q4单季度营业利润同比增长304.65%。公司积极与本土车厂客户展开全面合作，增加客户粘性，前装市场占有率已逾六成。

全面布局车联网产业链，打造生态闭环。前装市场上，公司保持高占有率，收购和骊安和北京腾瑞大部分股权，进一步提高车联网产品竞争力。后装市场上，与腾讯合作，推出趣驾WeDrive3.0，控股图吧、组建车联网事业群图吧集团，入股好帮手，布局逐步拓展。公司目前基本完成了车联网全产业链的布局，能够提供定制平台搭建、内容管理、导航服务、车联网运维以及一站式的服务，以数据为核心，打造车联网生态闭环。

发力后装市场，拓展无人驾驶，未来前景大好。公司在后装市场上全面布局，与杰发科技合作推出WeLink方案产品，强势进军后装市场。与东软集团（600718）达成战略合作协议，参与智能交通“国标”制定，抢占市场先机，加速扩展无人驾驶业务。公司在多领域进行布局，发展优势明显，未来前景大好。

投资建议：预计公司2016/2017年EPS0.22/0.28元，给予“买入”评级。

风险提示：车联网及无人驾驶业务开展速度低于预期。