电子元器件:上游涨下游旺 中游分销强者愈强
下游需求良好:半导体增长迅速,新兴应用释放潜力
分销行业下游需求市场多元,前景良好。2017年4月全球半导体销售创下近七年最大增幅,超过85%的半导体产品用于消费电子、PC和网络通信领域;此外,被动元器件在智能手机、汽车电子市场的需求量持续扩容;物联网在智能手机普及的基础上加速推进、共享经济日益兴起,直接拉动了GPS模组、蓝牙模组、传感器模组等相关元器件的需求。我们认为随着新兴应用潜力的逐步释放,分销行业直接受益。
重点推荐标的:
力源信息(国内分销龙头,积极推动外延并购加速成长);韦尔股份(杰出的IC设计与分销一体化厂商)。
风险提示:分销行业集中度提升进度低于预期;下游需求增速低于预期。
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