环保风暴成催化剂！揭示这个板块大涨原因！环保概念股票龙头解析

来源：当代财经网时间：2017-08-09 10:55:07

黑色系商品市场高烧不退。8月7日，螺纹、热卷期货主力合约早盘一度冲击涨停。截至收盘，螺纹期货主力上涨6.42%至4079元/吨，创下4年来新高。热卷期货主力合约也上涨4.49%至4030元/吨，刷新上市以来新高。铁矿和焦炭主力合约则分别上涨3.01%和2.30%。

海通证券期货研究主管高上对上证报记者表示，与7月相比，目前黑色系商品基本面并没有出现太大变化，各地取缔地条钢行动仍在推进，铁矿石也仍处于高库存状态，但是立秋之后，基建重新进入旺季，市场对金秋旺季需求预期增强，去年秋季商品指数曾出现大幅上涨，今年不排除会重现去年涨势。

鲁证期货研究所首席黑色分析师裴红彬也对记者表示，钢铁业的供给侧改革仍在主导黑色系商品行情，“中频炉”去产能带来的影响已使钢材价格和钢厂利润达到近几年高位。

不过，进入8月份，各地环保风暴却呈现升级之势。

河北省环保厅近日公布《河北省重污染天气应对及采暖季错峰生产专项实施方案》。根据方案，钢铁企业实施分类管理，按照污染排放绩效水平，各市制定错峰生产方案。石家庄、唐山、邯郸等重点地区，采暖季钢铁产能限产50%。河北全省焦化企业限产达30%左右。

西本新干线专家认为，若上述方案执行到位，初步测算限产期间河北、河南地区要合计减少粗钢供应约700万吨，接近全国粗钢产量的10%。

这直接引发了现货市场钢价的大涨。根据西本新干线现货交易平台监测的数据显示，上周国内钢价全面上涨，华东、华北地区价格领涨全国，多数市场价格创年内新高。截至8月4日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4168元/吨，一周上涨82元/吨。

此外，《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》的推进也牵动着市场神经。

“《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》中，‘2+26’城市涉及粗钢产能达到28290万吨，如果严格执行将减少3000多万吨的钢铁产量，无疑将为供需紧平衡、库存处于低位的钢材市场再度增添上涨动力。”裴红彬说。

国家环保部8月7日还宣布，第四批中央环境保护督察近日将全面启动，目前已组建8个中央环境保护督察组，对吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆（含兵团）开展督察进驻工作，实现对全国各省（区、市）督察全覆盖。

环保风暴下，市场对未来供应收缩预期增强。裴红彬表示，目前来看，中央对钢铁去产能没有任何放松迹象，加上秋季旺季预期、电弧炉的投产进度较缓等因素，黑色系商品有望继续维持强势局面。建议投资者密切关注限产政策的执行力度，注意防范风险。

环保概念股解析：

启迪桑德：签署生态湿地PPP项目协议，全面布局市政工程PPP领域

类别：公司研究机构：中国中投证券有限责任公司研究员：徐闯日期：2017-02-24

公司公告签署《兴平市生态湿地综合项目配套基础设施PPP项目协议》，标志着该PPP项目正式落地，项目总价约12.5亿元，项目实施将为公司带来收益。

投资要点：

签署生态湿地PPP项目，全面布局市政工程PPP领域。（1）公司签订PPP项目协议，项目总价12.5亿，建设期两年、运营期20年，项目内部收益率约为8%：（2）公司业务布局环卫、垃圾处理等大固废产业链，未来项目将多采用PPP模式运作，PPP协议的签署将为公司在市政领域PPP项目布局带来经验积累和业务能力证明：（3）公司近期中标龙边经济合作区地下管廊PPP项目，中标价2677.9万元，S354道县至湘源温泉公路PPP项目，投资额4.27亿，新野县城区环卫市场化服务项目，中标价4.67亿。

新项目中标确保公司后续业绩增长。

定增过会优化财务结构，看好公司后续业务布局。（1）公司12月调整非公开发行预案募集资金金额减半至46.5亿元，主要是环卫一体化项目金额降低;（2）认购方中启迪金控退出认购，员工持股计划不变，其他股东认购比例降低;（3）2016年12月底定增过会，方案调整为发行价27.59元/股，募集资金不超过46.5亿元。（4）公司业务布局资金需求量大，定增将优化财务结构，为公司后续业务的展开提供支持，同时大股东清华控股的持股比例提高将更有利于后续业务展开，清华控股也将为公司提供业务与技术方面的实质性支持。

把握环卫入口，全产业布局，订单不断，打造固废龙头。（1）环卫业务为公司未来三年增长最快板块，一方面带来利润的增长，另一方面环卫业务作为入口为后续业务带来较大协同效应。（2）公司固废末端处理业务全产业布局，包含生活垃圾焚烧和填埋、餐厨垃圾处理、危险废物处理、垃圾填埋气发电、再生资源、污泥等业务，未来受益于大固废产业的推进加速发展。（3）公司订单不断，在黑龙江、内蒙古、江西、陕西、云南、吉林等全国范围内签订固废处理相关订单，订单增长仍然维持在较高水平。

投资建议：看好固废产业的长足发展以及公司的竞争力，中长期强烈推荐。

我们坚定看好大固废产业孕育环保巨头的能力，也看好公司对环卫入口的把握、全产业固废处理业务的布局、持续收购的战略和清华系的支持，对标Waste Management，公司有望成为首家破千亿的环保公司。预计16~18年EPS为1.37、1.36、1.72（考虑增发摊薄），对应PE25、25、20倍，中长期维持强烈推荐观点。

风险提示：政策不达预期、项目不达预期、非公开发行风险、市场风险。