两部委携手推进国土空间基础信息平台建设地理信息概念股上市公司获青睐

来源：当代财经网时间：2017-08-10 10:54:58

华力创通:主业稳健发展,关注卫星应用和无人平台转型

类别：公司研究机构：广发证券(000776)股份有限公司研究员：真怡,胡正洋日期：2016-03-22

核心观点:

主业稳健发展,利润下滑主要原因是政府补助减少。公司2015年实现营收4.15亿元,同比增2.88%,归母净利润3131万元,同比降33.41%,业绩低于预期。营收小幅增长主要是卫星导航测试业务同比增19.09%,占比进一步提升至48.77%,但增速相比于14年的135%已出现大幅回落。其他业务方面,雷达仿真和机电仿真基本持平,分别同比增长1.45%和1.75%;仿真应用开发和代理业务分别同比下滑7.82%和34.67%。净利润下降33.41%的主要原因是政府补助由14年的2742万元减少为674万元,扣非后归母净利润同比增长16.25%,总体看公司主业保持稳健发展。

转型卫星应用和无人平台业务打开新的发展空间。公司明确了卫星应用和无人平台两大产业方向,目标打造千亿市值国际化企业集团。卫星应用方面,由北斗导航向卫星通信拓展取得重大突破,成功开发出通导一体化量产型和专用抗干扰型基带芯片,研制出基于该芯片的手持和车载终端模块,得到十余家单位小批量试用,并与中国电信卫通公司形成战略合作关系。无人平台方面,依托仿真测试和信号处理的领先技术,围绕虚拟现实、先进虚拟制造、智能运动控制等应用和产品进行布局,以期早日实现向无人平台转型的战略规划。

盈利预测及投资建议:公司卫星导航军品有望持续高增长,民品有望通过行业示范取得突破,好帮手项目有望16年贡献业绩,转型卫星通信和无人平台有望打开新发展空间。预计16-18年EPS分别为0.08元、0.12元和0.18元,维持“谨慎增持”评级。

风险提示:北斗订单不达预期,卫星通信行业发展不达预期。

四维图新:业绩增长符合预期,加速布局车联网和无人驾驶

类别：公司研究机构：东北证券(000686)股份有限公司研究员：闻学臣日期：2016-03-01

投资事件:

公司发布2015年年度业绩预告,2015年公司实现营业总收入153,762.96万元,同比增长45.19%,归属于上市公司股东净利润为13,061.02万元,同比增长11.16%。

报告摘要:

前装车载导航电子地图业务,助力营业收入大幅增长。报告期内,受益车载导航领域的导航电子地图及车联网及编译服务业务,公司收入实现45.19%增长,去年同期收入增速为20.22%。公司营业利润快速增长,在扣除股权激励成本3,353.32万元的基础上,实现增长104.06%,经营持续改善,2015Q4单季度营业利润同比增长304.65%。公司积极与本土车厂客户展开全面合作,增加客户粘性,前装市场占有率已逾六成。

全面布局车联网产业链,打造生态闭环。前装市场上,公司保持高占有率,收购和骊安和北京腾瑞大部分股权,进一步提高车联网产品竞争力。后装市场上,与腾讯合作,推出趣驾WeDrive3.0,控股图吧、组建车联网事业群图吧集团,入股好帮手,布局逐步拓展。公司目前基本完成了车联网全产业链的布局,能够提供定制平台搭建、内容管理、导航服务、车联网运维以及一站式的服务,以数据为核心,打造车联网生态闭环。

发力后装市场,拓展无人驾驶,未来前景大好。公司在后装市场上全面布局,与杰发科技合作推出WeLink方案产品,强势进军后装市场。与东软集团(600718)达成战略合作协议,参与智能交通“国标”制定,抢占市场先机,加速扩展无人驾驶业务。公司在多领域进行布局,发展优势明显,未来前景大好。

投资建议:预计公司2016/2017年EPS0.22/0.28元,给予“买入”评级。

风险提示:车联网及无人驾驶业务开展速度低于预期。