灰犀牛是向你狂奔而来 构筑黄金市场防火墙有效防金融危机扩散
由此可见,中央对手方有效地降低了会员交易的风险,但其在化解金融系统风险的同时,自身又集中了过多的风险。那么,中央对手方本身又该如何防范风险?
首先,中央对手方应有较高的自我风险管理能力和严格的风险控制制度。比如严格的保证金制度,交易过程中,买方和卖方必须缴纳交易金额的一定比例作为担保,以防止其中任何一方轻易违约。在行情波动大时,中央对手方需要额外追加变动保证金,以防止交易剧烈而出现违约风险。
其次,交易所可引入或借鉴国内外对风险控制的成熟体系,设立高标准的会员制度,建立多层防护的风险缓冲池,确保交易会员有雄厚的财力,并对会员的交易活动进行有效的监督。
纵然中央对手方清算也存在一定风险,然而历史已经证明,中央对手方清算可以有效防止金融危机扩散,就如同防火墙限制火灾蔓延那样有效。
普通投资者到底应该手持多少黄金?
虽然如今黄金作为货币的功能已经基本上不在了,但无论是避险还是保值,黄金总是投资者们投资组合中的一部分。
那么对一个普通投资者来说,到底应该持有多少黄金呢?
SitkaPacific Capital Management的分析师Mike Shedlock表示,没有一个适用于任何人的具体比例,但如果想要持有黄金,那么投资者们不妨参考一下以下的规则:
如果你晚上睡不着,整天在担心金价走势,那么说明你持有的黄金太多了。如果你对持有的黄金、股票或者债券价格总计跌去几百块都很担忧,那么你不适合投资任何东西。
Shedlock表示,人们担忧的不应该是黄金,而是目前充斥在市场上的泡沫。“媒体对黄金不屑的态度以及对泡沫的赞扬使得人们变得无知。”
Shedlock认为,美联储在股市和债市都造出了极大的泡沫。
他指出,总体而言,持有10%到25%的实物黄金和白银是比较合理的,另外,在股市低迷的时候,黄金矿企的股票也是进场的好机会。
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