黄金行情或一触即发加特曼:建议将资本的5-10%转移至黄金

来源：期货日报东方财富网时间：2017-08-12 00:30:00

在以下市场情况中，投资者可利用黄金期货捕捉机遇，增强投资组合的防守性。

一是预计市场出现不明朗因素。例如，美联储公布缩表时间表、朝鲜核试验危机、德国今年九月大选、英国持续的脱欧谈判，或是证券市场波幅收窄，担心股市突然大幅回吐等，投资者均可于组合内进行长仓交易。以7月份为例，投资者在7月10日于$38.80美元买入一张8月份的美元黄金期货。如果投资者在7月20日平仓，以当天黄金期货价格为$39.80美元计算，合约单位为1000克黄金，期货利润为(39.80-38.80)×1000=1000美元。若股市下跌，赚取的利润可以抵消投资组合的亏损，加强组合的防守性。

二是预期人民币兑美元贬值，投资者可同时建立长短仓策略获利。例如，投资者可买入一手香港交易所人民币(香港)黄金期货及卖出一手美元黄金期货。此策略的特色是长短仓能对冲黄金走势，但其潜在回报来自人民币兑美元贬值，以及人民币(香港)与美元黄金期货合约的价差，捕捉来自隐含汇价与人民币(香港)兑美元期货价格的价差的套利机会。此外，香港交易所黄金期货提供约80%的保证金抵消，而利用美国及上海的黄金期货套利则需要两份合约保证金，在香港交易所买卖黄金期货，资本效率更高。

黄金期货具有弹性交易时段，每日交易近16小时，电子交易及结算系统让投资者掌握市场上的实时价格变动及低保证金高杠杆的特性，使得买卖及对冲活动更具效益。从不同时区市场开市的交集看，北京时间早上九时至十时、下午三至五时、晚上九时至十时，或将分别成为与上海现货或期货市场、伦敦现货市场，及纽约期货市场跨市场套利最活跃三个时段。

若投资者选择实物交收，将由香港交易所核准并列明的贵金属交收仓库完成实物交收，过程透明及稳健。99.99%的黄金公斤条纯度，符合最高的现货认受性，除了东京，香港是99.99%黄金公斤条期货合约的另一个主要交易所，且当前进口中国大陆的实物黄金公斤条亦须配备99.99%的纯度。(来源：期货日报)