雄安新区地下管廊建设值得关注地下管廊概念股龙头股强劲爆发

来源：当代财经网时间：2017-08-16 11:25:23

主要观点

一、雄安新区，承接北京“非首都”功能，被定为国家区域性大战略，成为下半年其他不可媲美的区域性主题.4月1日，河北雄安新区正式设立。新华社刊文称之为“千年大计，国家大事”，与新区开发中“深圳特区、浦东新区”相提并论。雄安新区的定位：首都副中心，承担非首都功能，打造成中国的“新城”，其中“地下管廊”建设，作为国家政策（相关“地下管廊”政策密集出台）主推的全国城镇化进程中的重要组成部分，值得重点关注。

二、作为“千年大计”，雄安将建成绿色智慧新型城市，开展21世纪的地下管廊建设具有极高的确定性。地下管廊是“城市地下管线综合体”，被称作城市的“血管”和“神经”。6月6日，中国城市百人论坛2017年会上，京津冀协同发展专家咨询委员会组长徐匡迪透露出，雄安新区的规划方案编制中的，21世纪的地下管廊式基础设施是新区建设的一大亮点，雄安新区建设将把“城市交通、城市水、电、煤气供应、灾害防护系统”全部放在地下。

三、雄安新区具有先天地理优势，创新PPP模式将有助于快速推进雄安新区地下管廊建设。雄安新区在地下管廊建设方面拥有巨大的先天优势。1）相比国内其他城市，雄安新区从无到有，没有历史包袱，铺设地下管廊的成本更低、阻力更小；2）从新区地理环境来看，雄安三县环绕白洋淀，区域内水资源丰富，本身对排水系统就有较高的需求，而地下管廊作为城市排水系统集大成者完全可以满足新区的需求；投融资方面，雄安建设投资集团的成立有望助力创新PPP新模式，有效解决地下管廊资金缺口问题。

四、对标深圳、东京，未来新区地下管廊市场空间巨大，远期规模近千亿。东京是全球地下管廊铺设最为密集的城市之一，而深圳在全国地下管廊建设方面推进速度快，具备排头兵示范效应。参考深圳和东京地下管廊建设成果，假定未来雄安新区地下管廊密度为0.26-0.46公里/平方公里，雄安新区规划建设是以特定区域为起步区先行开发，起步区面积约100平方公里，中期发展区面积约200平方公里，远期控制区面积约2000平方公里，则相应的地下管廊长度分别为短期26-46公里，中期52-92公里，远期520-920公里，以住建部估算的地下管廊修建每公里1.2亿元的造价计算，雄安新区的地下管廊远期建设规模近千亿。

五、投资建议：深挖四条细分子行业受益标的，特别是“京津冀”区域性企业.1）PCCP管道：韩建河山（国内专业生产混凝土输水管道品种、规格最齐全的企业之一，在北京设有生产基地，毗邻雄安）、青龙管业（我国制管行业中产品种类和规格最齐全的管道制造企业，在天津拥有生产基地，区位优势明显）、国统股份（主营PCCP管材，多次中标河北地下综合管廊相关项目，在河北保定及天津设有生产基地及子公司）；2）塑料管道：伟星新材（国内PP-R管道的技术先驱和龙头企业，在天津拥有规模化生产基地）；3）防水材料：东方雨虹（位居北京，品牌及地理优势明显，区域内企业有望抢占先机）；4）球墨铸铁管：新兴铸管（全球最大球墨铸铁管生产商之一，且在邯郸、武安均有生产基地）。

风险提示：雄安新区建设进度或不及预期

正文

一、雄安新区仍是下半年其他不可媲美的区域性主题，新区地下管廊建设值得关注

4月1日，中共中央、国务院印发通知，决定设立河北雄安新区；新区地处京津冀腹地，规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域。在新华社通稿中，这被称为是“以习近平为核心的党中央作出的一项重大的历史性战略选择，是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区，是千年大计、国家大事”。我们认为雄安新区“千年大计”的定位绝不是一时风头，随着雄安新区规划方案编制提交中央审查的进度推进（9月底前雄安新区规划有望出炉），我们再次重申雄安新区的重要性。