布局地热开发产业链雄安地热概念股票龙头解析

来源：当代财经网时间：2017-08-18 10:31:43

四、投资建议

从地热开发的三个核心环节来看，具备投资价值和弹性的在钻完井节和供热系统制造环节，我们分别以这两条主线挖掘投资标的。

4.1投资主线一：钻完井服务

恒泰艾普：国内领先的综合能源服务商，国内提供钻完井一体化服务的龙头企业，具备中石化供应商资格，地热开发经验丰富，有望受益雄安新区地热能开发利用。公司工程技术业务板块以西油联合和川油设计等成员企业为主，具备EPC 总包能力，能够提供从设计、施工、建设到工程作业的全系列技术服务。全资子公司西油联合业务范围包括油田技术服务、煤层气、地热开发等。16年底公司位于韩国的地热能开发项目顺利完成，实现进军地热行业的“非油”战略历史性跨越，在石油、天然气、地热等领域布局基本完成。

公司2016年实现营业收入13.52亿元，同比增长61.01%，归属于公司股东的净利润为8495.38万元，同比增长13.19%。2017年一季度营收同比大增278.03%，归母净利润同比增长47.67%。

石化机械：中石化系统唯一的油气设备供应商，是亚洲最大、世界先进的油用钻头、麻花钻头研发和制造基地，主要从事油用钻头、矿用钻头、麻花钻头、硬质合金、金刚石复合片、油用设备、高分子材料及器件、木业、纸业、天然气、精细化工等产品的研发、制造和服务。

目前中石化已经取得雄县、容城排他性资源开发权。中石化新星石油公司早在2009年就与雄县人民政府签订了地热能共同开发协议，打造了全国闻名的雄县模式。石化机械有望参与到雄安新区地热开发之中。

公司2016年实现营业收入34.4亿元，同比下降32.4%，归母净利润-8.3亿元，同比下降14297.2%，扣除非经常损益后同比下降1046.1%。一方面由于国际油价持续低迷，公司业务缩减，毛利下降，另一方面资产减值损失较高，导致2016年业绩大幅下滑，随着今年油价的逐渐回升，管线建设的不断推进，2017年业绩有望触底回升。

4.2投资主线二：供热系统制造

汉钟精机：汉钟精机是国内螺杆压缩机龙头企业，公司掌握高温热泵核心技术，有望为雄安地热开发提供热泵系统。汉钟精机为国内最大的压缩机生产商，螺杆压缩机在国内市场份额连续多年保持第一。公司高温热泵针对北方“煤改电”项目， 16年开始推广产品应用，已接单多组高温热泵机组，其中部分订单产品在2016年出货并顺利运转，公司压缩机供应国内主流地源热泵企业。

2016年实现营业收入9.74亿元，同比增长9.5%，归属于上市公司股东的净利润1.66亿元，同比增长6.2%。2017年第一季度实现营业收入2.21亿元，比上年同期增长32.92%，归属于上市公司股东的净利润0.25亿元，比上年同期增长2.29%。

盾安环境：旗下天津盾安节能公司致力于地热等清洁能源开发利用，为城市提供绿色智慧供热，目前已在河北武安运营供热项目，有望参与雄安地热开发。另一方面，公司子公司浙江盾安机电科技有限公司与中石化新星双良地热能热电有限公司在山西省内地热项目提供离心热泵机组、螺杆热泵机组、水源热泵机组、风机盘管等产品，中石化新星公司为雄县地热开发公司。

2016年公司实现营业收入58.3亿元，同比下降0.49%，归母净利润为0.83亿元，同比增长1.07%。2017年一季度实现营业收入17.08亿元，同比增长46.39%，归母净利润0.39亿元，同比增长30.71%。