房企业绩靓丽地产概念股龙头股一览表

来源：当代财经网时间：2017-08-21 14:29:23

华夏幸福：园区经营出类拔萃，产业新城潜力无限

华夏幸福 600340

研究机构：东北证券分析师：高建撰写日期：2016-01-26

华夏幸福（600340）经过十多年深耕京津冀，全力打造产业新城，园区经营引领全国。2015年以来，公司积极进取，取得骄人成绩，2015年业绩预告实现销售额725亿，跻身房企年度销售榜前十，同比增幅42%。

业绩表现靓丽，高速发展动力强劲：公司目前园区配套住宅和产业发展服务双主线经营。公司以快速周转为策略，园区配套住宅价值凸显，销售火爆，土地成本可控，强力支撑其园区地产业务。另外，公司打通全产业链，把握产业资源，实现新兴产业前瞻布局，公司优异的招商引资团队和先进的PPP 模式共同助力产业新城发展。

竞争优势明显，园区经营出类拔萃：丰富的园区规划经营经验、广泛的产业平台资源和良好的政府合作关系将有效支持实现产业新城模式的扩张复制。另外，公司大力发展公共设施、物业管理、智慧城市建设，提升生活品质和园区竞争力，实现“园”向“城”的进步。战略规划清晰长远，全面迎接经济转型：公司深耕京津冀、布局长江经济带、落子海外一带一路沿线：积极开拓新兴战略产业全产业链和创投孵化投资，以搭载经济转型实现高速增长。

投资建议：公司战略多方面发展，园区配套住宅销售火爆，政府PPP 接连落实，产业发展服务同步起飞，未来三年营收预增年均30%以上。公司各项经营指标稳定，盈利能力具有支撑，融资渠道拓宽后将进一步支持其高速发展，打造园区经营的航空母舰。预计公司2015-2017年的稀释后EPS 分别为1.96元、2.31元、2.90元，给予买入评级。

风险提示：东北地区经济放缓，沈阳地区布局发展可能受限

公司资产负债水平较高，业绩波动对营收影响较大

城市地产业务可能受楼市影响，增长可能不达预期

滨江集团：资本共携手，布局再优化

滨江集团 002244

研究机构：中信建投证券分析师：苏雪晶，陈慎撰写日期：2015-11-03

滨江集团（002244）发布2015年三季报，实现营业收入83.9亿元，增长11%;实现归属母公司净利润6.8亿元，增长20%;每股收益0.25元。

毛利如期改善，成交望创新高：今年是公司业绩释放之年，结转规模提升叠加利润率的好转，而净利润增速大幅低于营业利润增速的原因主要为武林壹号等项目公司权益占比较低导致。展望全年，公司全年毛利率改善趋势明确，业绩预计维持较快增长。公司前三季度扣除代建部分后的销售金额约130亿，延续上半年以来高速成长的态势，四季度市场环境依然友善，预计全年150亿销售目标将实现超额完成。

强强联合进驻大上海：如我们预期，公司三季度成功进入一线城市，前三季度共新增土地建筑面积79万平米，土地款55亿，公司与平安不动产合作三季度已经开始，上海宝山项目和杭州萧山项目都是合作的成果。虽然拿地力度提升，但公司短期偿债压力和净负债率维持下行，启动30亿公司债和30中票计划，其中中票已经获准注册，6月份启动的28亿非公开发行预案已经获得证监会受理，为未来的转型之路打下坚实基础。

携手天堂硅谷，寻求外延式发展：今年是公司坚决转型的元年，2015年6月9日公司正式引入天堂硅谷为公司管理升级、产业转型的战略合作方。天堂硅谷作为公司战略咨询、管理咨询和并购整合的顾问，其全球化视野以及战略投资人的视角可以帮助公司提升治理能力、集团管理能力，并进行有效并购整合。我们认为公司与天堂硅谷的合作，有助于提高公司的外延式发展效率，实现公司的战略布局和跨行业发展。

盈利预测与投资评级：预计15、16年EPS为0.42、0.56元，维持公司“增持”评级。

荣盛发展：荣在中华，盛行天下

荣盛发展 002146

研究机构：广发证券（000776）分析师：乐加栋，郭镇，金山撰写日期：2015-11-23

核心观点：

追求卓越，荣在中华

经过多年的发展，公司已经成为我国民营的房地产开发企业的代表之一，凭借远见卓识的战略布局;强劲的管理控制力;行之有效的激励机制;可持续的快周转模式。公司在地产行业土壤相对贫瘠的三线城市，获得了属于自己的成功。优秀的基因代表了过去的成功，同样也预示着公司未来的发展潜力。公司从14年开始加大了在京津冀地区的布局力度，通过公开市场土地收购以及框架协议获取项目等方式，公司已经在京津冀区域锁定了超过600平方公里的项目，为今后的项目开发提供了丰富的储备。

平台拓展，盛行天下

今年是荣盛发展（002146）进入新阶段的一年，公司规划在2016至2035年，成为全国规模实力最大的房地产专业供应商之一，确立国内强势品牌地位，同时实施国际化发展策略，实现产业互动，资源整合。公司当前推进的“大地产、大金融”战略，以及“盛行天下”康旅产业计划，都是未来平台化发展的重要举措。最新公告建立四众互联网络科技有限公司，借助互联网的新工具整合开发销售、物业、康旅、金融等资源，激活公司过去所积累的三线城市中高端消费端口，建立对接产业和消费的平台。

预计公司15、16年EPS分别为0.92、1.04元，维持“买入”评级。

截止到目前公司在手未结算项目储备总规模为2631万方，可结算项目的权益增加值为187亿元，NAV总价值为326亿元，公司当前总股本为38.2亿股，则公司每股NAV价格为8.52元/股。对应当前股价处于溢价状态，溢价率为23.2%，略低于地产板块整体的平均溢价率。

风险提示

三线城市整体房地产市场发展增速较慢，旅游地产资金沉淀规模较大。