钮文新：不能再让货币基金“躺着赚钱”了
正因如此，笔者认为，第五次全国金融工作会议对于中国金融、中国经济意义重大，其中之一就是它大力度纠正了中国金融“脱实向虚”的长期跑偏，迫使金融回归为实体经济服务的本源，拒绝一切没必要的“空转套利、监管套利、关联套利”。
在此背景下，监管部门合理抑制货币基金“空转套利”当属大势所趋。现在我们终于看到了苗头：据媒体报道，有关方面正酝酿货币基金管理新规，限制或禁止货币基金对部分商业银行同业存单的投资;同时，规定同一基金管理人管理的全部货币基金投向同一银行的存款、同业存单与债券的总额，不能超过该行净资产的10%。
金融“脱实向虚”，就是货币金融膨胀，挤压资本金融，而且货币金融对资本金融挤压越严重，金融“脱实向虚”越严重。宝宝类货币基金躺在银行身上“空转套利”就是典型的货币金融挤压资本金融的过程。
必须意识到，金融“脱实向虚”是一切金融危机的源头。纵观金融历史，金融危机可以有不同的爆发点，比如债务危机、货币危机、股市危机等，但这只是表象。笔者认为，金融危机的关键、核心一定是“分配财富的货币金融过度膨胀，创造财富的资本金融过度萎缩”，这必然导致资本金融所创造的财富越来越少，而分配财富的货币金融必须依赖越来越高的杠杆去攫取利润，最终，当高杠杆之下也得不到足够的利润，货币金融开始逃逸，危机发生。次贷危机就是这样，当房价上涨停止，所有依存于房价上涨的货币金融杠杆无利可图，然后高盛等金融巨头率先逃逸，金融危机发生。
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