环保风暴下畜禽业不应被忽视相关概念股迎来大利好

来源：当代财经网时间：2017-08-22 17:41:36

1、圣农发展

8月4日，国金证券(11.46 -0.43%,诊股)的研究报告认为：公司是高速增长的一体化肉鸡养殖龙头，建成了集饲料加工、种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡饲养、肉鸡屠宰加工与销售为一体的完整的白羽鸡产业链，覆盖种鸡繁育、肉鸡养殖、饲料加工、屠宰加工、物流等五大行业，公司销售的产品主要为分割的冻鸡肉。得益于精细化的养殖及优质的客户结构，无论行业景气高低，圣农都保持了较高的规模增速，从2008年的5398.6万羽到16年的4.3亿羽，一体化龙头快而稳地成长;同时，产业链各环节高度匹配、精细化经营。

1)养殖。鸡场依据科学原理，搭建在向阳背风的丘陵山坳中，并配备消毒设施，肉鸡食用自产优质饲料，饮天然泉水，住空调宿舍，养殖环境优越。

2)屠宰。屠宰设备行业先进，整个流程全部采用从丹麦Linco公司引进的、全球最为先进的自动化肉鸡屠宰线及加工设备：自动切割转挂系统可同时自动切下鸡爪、鸡头，并自动将鸡只从屠宰线转挂到掏膛线上;提高了生产效率和产品卫生水平，节省了大量劳动力。

3)销售。销售渠道多元化，通过商超，批发渠道，线下门店，肯德基等大客户进行终端销售。国金证券预计2017/18/19年公司归母净利4.9/18.1/20.3亿元，基于行情反转预期和公司高速发展的看好，给予17年55-60倍PE，对应目标价24.3-26.6元，具有35%-48%的空间，首次覆盖，给予买入评级。

2、华英农业

天风证券表示根据草根调研，河南地区养鸭因环保产能去化空间 30%以上，山东地区去化去化程度更大，而这部分落后产能大部分是早期建设的水源附近的中小养殖企业，因此相对而言，环保对鸭去产能的影响是较大的。落后产能出清有望推动鸭产品价格上涨，或超预期。

天风证券预计，公司 17/18 年净利润分别为 2.01/3.04 亿，EPS 为 0.38/0.57 元，对应 PE 分别为 33 倍/22 倍，目标价 18 元，给予“买入”投资评级。

3、牧原股份

广发证券(17.15 -0.41%,诊股)认为，8 月后猪价逐步上行，目前约 14.5 元/公斤，估算行业自繁自养平均利润近 300 元/头。考虑季节性因素，预计 8-9 月份猪价将延续反弹。中长期来看，受环保等因素影响，本轮周期生猪补栏结构性特点突出，整体恢复速度缓慢，盈利周期跨度或将持续超出市场预期。

广发证券称，公司成本控制优势凸显，未来成长路径清晰，预计 17-18 年 EPS 分别为 2.29、2.43 元，按最新收盘价分别对应 PE 为 14X、13X，“买入”评级。