家电行业抗跌性强 家电类上市公司有哪些？家电概念股一览

昨日，A股市场进入全面回调之中，市场热点大面积回落。不过，29个中信以及行业中，家电板块上涨0.45%，位居涨幅榜首，成为仅有的两个收红行业之一，位居涨幅榜首。近日发布的7月份空调数据超预期，显示出补库存持续性将超预期，对行业龙头形成支撑。短线白电、小家电等业绩优良的品种是良好的“避风港”。

白电板块表现突出

二级行业来看，白色家电板块上涨0.81%，而黑色家电、小家电、照明设备及其他三个二级行业则均小幅下跌，分别下跌0.86%、0.46%、0.56%。

个股来看，59只正常交易的家电行业成分股中，仅有15只个股实现上涨。其中，浙江美大、建海环境和欧普照明的涨幅居前，分别上涨5.52%、3.15%和2.89%；老板电器、小天鹅A的涨幅也均超过2%。相对而言，三星新材、珈伟股份、天银机电等个股跌幅均超过3%。

从资金流向来看，美的集团、格力电器分别获得2.07亿元和1.44亿元的资金净流入，位居前列，显示出资金短线重新关注家电白马股。

沪深港通数据显示，8月24日沪股通净买入7.12亿元，深股通净买入5.29亿元，金额较本周前几日均明显好转。实际上，本周沪股通合计净买入额仅为1.97亿元，可见昨日的净买入扭转了前期的累计净卖出格局。本周深股通合计净买入11.35亿元，昨日的净买入也占据了大比例。

而沪深港通的布局中，白马股也是重点。8月24日的净买入排行榜上，美的集团的买入金额最高，为3.07亿元；中国联通、海康威视、伊利股份和上汽集团的净买入额均超过亿元。格力电器昨日则净卖出0.32亿元。

补库存将延续

除了本身业绩的稳定增长外，白点龙头诸如美的、格力和海尔7月空调内销情况良好。消息面上，据产业在线数据，2017年7月空调行业销量为1396万台，同比增长52.4%；其中出口365万台，同比增长15.2%；内销1031万台，同比增长72%。其中，格力电器销售410万台，同比增长41.4%；其中内销同比增长50%。美的集团销量为346万台，同比增长117.6%；其中内销240万台，同比增长192.7%。青岛海尔销量为115万台，同比增长58.6%；其中内销同比增长58.5%。

申万宏源证券指出，上半年空调的高增速主要来自于同期低基数和地产滞后效应，天气炎热也带来需求提升。进入8月，上述因素的影响将逐步减弱，8月空调内销增速将进入换挡期。不过目前格力、美的渠道库存处于历史较低水平，主要系终端零售高景气度消化出货端的高增速，经销商仍有补库存的需求，因此预计2017年三季度内销同比增速仍将优于往年，全年空调行业内销增速超40%将是大概率事件，因此继续推荐在产业链中议价能力强的空调龙头。

招商证券指出，由于真实终端需求的持续超预期，渠道库存处于历史同期较低水平，补库存事实上已经被延后。这也预示着本轮空调的景气将可能较市场预期更为持久，预计龙头企业的空调内销有望在2017年至2018年两年实现50%-60%的累计增长。地产下行预期、原材料价格上行、人民币升值等阻碍家电股价上行通道，但具有优质资产与核心定价权的企业，是周期穿越的最佳伴侣。

家电概念股解析：

汉威电子：年报业绩略低于预期，物联网生态圈潜力巨大

类别：公司 研究机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：刘晓宁 日期：2016-02-02

多业务稳健发展，财务费用大幅上升拖累业绩增幅。报告期内，公司继续努力落实“成为领先的物联网（I.T）解决方案提供商”的战略目标，加强旗下各业务单位的资源整合与业务协同能力，增强获取行业订单的竞争实力，同时积极推进具有产业协同效应的投资并购业务，加快完善产业生态圈，形成了涵盖智慧城市、智慧安全、智慧环保、居家健康等领域的产业布局，总体取得良好的经营业绩。其中，传感器、智慧城市、智慧环保、公用事业等业务板块继续保持稳健发展态势，对公司整体经营业绩增长产生了积极影响。但是在报告期内，由于公司加速推进投资并购业务及进一步扩大经营规模，导致财务费用较上年度大幅增长，在一定程度上影响了归属于上市公司股东的净利润。

外延扩张加速，形成物联网完整产业链条。公司沿着构建物联网（IOT）产业生态平台的战略路线，一季度投资了郑州汉威公用事业、郑州汉威智能仪表、河南开云信息、浙江风向标科技、德煦智能科技等公司。二、三季度，公司增持了控股公司英森电气和上海中威部分股权，强化在应急救援、消防安全监测市场的优势，培育壮大智慧安全业务板块；直接投资领先的创投企业华夏海纳，借助其投资平台促进落实外延并购发展战略。此外，公司继续发力智慧市政业务市场，投资控股智慧水务行业领先的企业广东龙泉科技有限公司，与沈阳金建共同形成南北地域性优势。四季度，收购雪城软件51%股权，丰富了在智慧环保业务领域的产业布局，形成了环保监测、监控、治理的完整产业生态链条。

增发13亿打造智慧市政项目标杆，提高可持续发展能力。2015年8月22日，公司公告拟非公开发行不超过3700万股，募集资金13.27亿元，资金将投向：智慧水务3.1亿、智慧热力4.5亿、智慧市政综合管理系统1.0亿、上海运营及研发中心2.8亿，补流2亿，即主要用于公司智慧水务及智慧热力板块的智慧化改造及运营项目，同时配套提升智慧市政综合管理系统软件的开发及应用能力，通过物联网方案切实解决水务及热力行业的资源漏失严重、能耗效率过低、管线故障频发、小表集抄不智能、管理水平低下等实际问题，力争打造智慧市政改造及运营的项目标杆，增强盈利能力，提高可持续发展能力。

投资评级与估值：我们下调公司15-17年归母净利润预测至0.80、1.58、2.09亿元（原为1.25、1.93、2.39亿元），对应15-17年全面摊薄EPS分别为0.27、0.54、0.71元/股，2016年PE为34倍。我们认为公司未来将以传感器、智慧城市、智慧安全、智慧环保、公用事业、智慧消防、健康家居七大业务领域为发展的核心业务，内生增长与外延整合相结合，共同促进汉威电子成为领先的物联网（IOT）解决方案提供商，持续发展能力强，业绩增长潜力巨大，维持“买入”评级。