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主产区鸡苗价格三天上涨10% 畜禽概念股或一飞冲天

来源：当代财经网时间：2017-08-25 15:56:25

畜禽概念股有哪些？畜禽概念股一览

益生股份：直接受益引种量下降，益生弹性巨大

益生股份 002458

研究机构：国联证券分析师：王承撰写日期：2016-01-26

近期我们调研了益生股份（002458），与公司高管就引种量情况，美国何时复关情况，以及引种下降对行业的影响和公司整体运营情况进行了交流。

投资要点：

祖代鸡引种量下降确定，引种空档期或将延长。

根据调研了解情况，15年国内白羽肉鸡引种量为71万套，较14年引种量118万套下降了40%，益生14年引种量为28万套，15年引种量为23万套，占全国引种总量的32.4%，是国内祖代种鸡引种量份额最大的企业，也是提供父母代鸡苗最大的企业;近期，美国又爆出零星的禽流感，祖代鸡复关恐将延后，加上谈判和审批流程等，16年上半年恢复复关的可行性极低，去年12月至16年上半年引种空档期;受此影响，16年引种量有望继续延续下滑趋势，这将对国内白羽肉鸡养殖业产生重大影响，一个是15年引种总量下降的影响，这部分供给下降将在16年逐渐体现到父母代苗的供应上，一个是空档期的影响，将影响后期相对应阶段的供给，家禽板块拐点将至。

上游最直接受益，父母代苗提价潜力较大。

父母代最直接受益祖代引种量下降，益生又是祖代鸡市场份额最大的企业，更是最大的直接受益者;根据我们的判断，随着后期供给的进一步收缩，以及美国复关谈判的延后，后市，父母代苗价格仍将处于上涨趋势之中;从时间点来看，根据对15年引种量71万套分析认为，我们认为后市随着14年末大量引种那批父母代淘汰之后，父母代供给将逐渐的恢复合理，甚至会处于供不应求的状态，我们认为下半年的弹性更大，叠加16年的引种空档期，我们认为父母代这波行情至少持续到17年;从价格空间上来看，我们对比10~11年，行情较好的时候，之前08~10年的祖代鸡的引种量为79、94、114万套，所以我们认为父母代涨价潜力很大，将明显提升益生的业绩弹性，甚至父母代价格有望超过10~11年的高点。

16年将公司业绩拐点年，有望延续一个大周期。

益生15年引种量为23万套，16年父母代苗产能约1200~1500万套，目前公司1月份父母代苗出栏价格为14-15元/套，2月份出栏价格上涨至15-16元/套，已经能够盈利;受15年引种下降导致父母代供给下降的影响，后期价格将继续处于上升趋势，父母代价格达到20元/套以上是大概率事件;受美国、法国封关影响，新西兰产能又有限，16年上半年这个空档期将对后市父母代供给产生更大的影响，我们认为价格有望冲击10~11年的高点，那公司业绩弹性将进一步体现;若16年引种继续下降，那父母代行情有望延续较长的周期，我们看好益生业绩弹性的体现，是白羽肉鸡行业最先受益者。

盈利预测：预计15-17年公司每股收益将为-1.10、1.30和1.87元。

风险提示：产品价格的波动，密切关注疾病情况。