提前布局5G优质标的股 5G概念股龙头备受期待

来源：当代财经网时间：2017-08-28 14:50:46

据统计，19只5G概念股已披露半年报业绩，其中梅泰诺、日海通讯、三元达净利润增幅超过100%，还有5家净利润增幅超过20%。需要指出的是，梅泰诺业绩大幅上涨是因为公司并购宁波诺信睿聚投资有限责任公司。

另外，8家公司有10家以上的券商给予买入评级，中兴通讯最受青睐，21家券商给予买入评级。根据每股收益预测，数据宝计算了这些个股的预测市盈率。中天科技、亨通光电、中兴通讯的预测市盈率最低，分别为15.28倍、16.41倍、21.25倍。

东兴证券预测，我国5G网络建设总投资将达1.29万亿元，同比4G网络建设投资（7900亿元）增长超过60%。其中，通信网络设备（SDN/NFV解决方案）占比最大（40.3%），投资总额将达5200亿元。而通信网络设备的主要供应商包括中兴通讯、烽火通信、星网锐捷等上市公司。

5G概念股解析：

大唐电信：换帅+集成电路产业整合提速，公司有望老树焕新颜

类别：公司研究机构：中国中投证券有限责任公司研究员：周明日期：2016-10-19

作为国内领先的集成电路及解决方案提供商，大唐电信战略地位突出。管理层面，经过换帅之后公司管理向好的局面将逐步打开;在业务层面，随着手机芯片国产替代的巨大市场空间逐步打开，大唐重点进军低端手机芯片市场，相关政策利好及集成电路产业整合的潜在机遇将加速公司打开局面，迎来业务发展的春天。换帅+集成电路产业整合提速，公司有望老树焕新颜，公司的投资价值也逐步显现。继续给予强烈推荐评级。预计16-18年EPS为0.22、0.42和0.61元，对应16-18年的PE分别为88x、47x和32倍。考虑公司作为A股里集成电路芯片业务的稀缺标的，给予16年130倍PE，目标价28.60元。　　烽火通信：560Tb/s刷新光传输记录，公司ICT转型初见成效

类别：公司研究机构：天风证券股份有限公司研究员：文浩日期：2017-02-16

事件

近日，公司在国内首次实现560Tb/s超大容量波分复用及空分复用的光传输系统实验，这是公司继6个月前实现400Tb/s光传输速度后，再次实现光传输技术的新突破。本次实验采用具有公司自主知识产权的单模七芯光纤为传输介质，解决了多芯光纤间串扰难题，传输容量是日常用标准单模光纤传输系统最大容量的五倍，可以实现一根光纤上67.5亿对人同时通话。

超大容量光传输技术再获突破，“光传输设备+光纤光缆”垂直一体覆盖产业链上下游

公司背靠武邮院深耕光通信产业链，掌握光传输接入领域先进技术，产品实现“光传输+光纤光缆”垂直一体化全覆盖。在光纤光缆方面，公司属于国内为数不多拥有“棒-纤-缆”全产业链，预计2017年扩张200吨光棒产能以满足运营商集采需求;公司100/400G及高速光网络设备为全球超过40个运营商提供服务，FONST6000-U60是业界最大容量POTN系统超长距离、超大容量高色散限的传输系统;FTTx产品全球出货量超6000万线，公司持续来为运营商PON接入网市场设备集采核心供应商之一。

携手超微布局云计算服务器市场，首次参与中移动服务器集采中标

2016年12月公司与美国超微共同投资设立合资公司，旨在掌握最新的服务器产品核心技术，加快公司实现“云、网、端”战略转型进程。近期，公司首次参与中移动16-17年PC服务器集中采购便突出重围中标该项目，此次参与竞标的服务器产品来就是自于烽火超微，凸显了公司战略决策的快速回报。烽火超微预计达产后，每年将实现超过50亿元的销售收入。

受益“十三五”信息规划及5G建设大潮，公司全产品线迎来发展契机

近期国务院印发《“十三五”国家信息化规划》，对宽带基建、光纤入户、国际出口宽带等重点关注，明确投资规模、技术演进、信息服务等指标，预计到2020年信息产业收入总规模达26.2万亿元，年均增速8.9%。作为主设备商，公司光网络、宽带接入、光配线、接入终端、光纤光缆、云计算以及数据中心等产品均全线收益，迎来发展契机。近期公司非公开发行股票募集18亿资金获国资委批复并或大股东参与，用于融合型高速网络系统、特种光纤、海洋通信、云计算和大数据等项目，配合运营商ICT转型，切入高增速云计算、大数据和网络安全领域，业绩有望实现新的增长。

综上所述，预计公司16-18年归母净利润分别为9.12亿元，11.7亿元，13.25亿元，对应EPS分别为0.87元，1.04元，1.18元，对应PE分别为30x，25x，22x。我们认为6个月合理估值在26x~30x，对应目标价格在27元~31.2元之间，首次覆盖给予“增持”评级。

风险提示：光棒扩产及新拓展ICT业务不达预期，全球贸易壁垒加剧