胡怡建:如何防范灰犀牛事件和黑天鹅事件

来源：第一财经日报时间：2017-08-29 16:37:16

罕见且难预测的黑天鹅事件已被不少人熟知，而今年全国金融工作会议后，大概率且易被忽视容酿成大危机的“灰犀牛事件”这一概念忽然走红，影子银行、房地产泡沫、国有企业高杠杆、地方债务、违法违规集资等被官方认为存在灰犀牛风险隐患。

究竟什么是灰犀牛事件?灰犀牛事件与黑天鹅事件有何区别联系?如何防范灰犀牛事件和黑天鹅事件?对此，第一财经记者专访了上海财经大学公共政策与治理研究院院长胡怡建教授。

他认为，“灰犀牛”与“黑天鹅”犹如一对双生子，提醒人们对可能因为发生一些不寻常的事件造成大震荡的大概率风险和小概率风险都应保持足够的警惕。实际上“灰犀牛”与“黑天鹅”事件并没有明显区分界限，在一定条件下又可互相转化，两者都有可能冲击金融风险的底线，因此要做好针对性防范策略，并警惕小概率“黑天鹅”事件演变成大概率的“灰犀牛”事件。

第一财经：如何防范灰犀牛事件和黑天鹅事件?

胡怡建：“黑天鹅”和“灰犀牛”这两类事件都有可能冲击金融风险的底线。但 “黑天鹅”和“灰犀牛”是两类不同性质的事件，所以在应对和防范这两类事件的办法和思路上是有所不同的。核心是要同时防范两种不同类型风险，即显性、可预测“灰犀牛”风险，以及隐性、不可测“黑天鹅”风险。

对于“黑天鹅”事件，因为是没有预料到的突发事件，所以对这类事件主要是保持清醒的头脑和高度的敏感性，特别是在当前经济运行的基础尚不牢固的情况下，要增强忧患意识和风险意识，要加强跟踪监测分析，加强预警预测，及时发现一些经济运行中的趋势性和苗头性问题，未雨绸缪，制定好预案，防患于未然。

对于“灰犀牛”事件，因为问题已经存在了，也有征兆，所以对这类问题要增加危机意识，要坚持问题导向。对存在的“灰犀牛”风险隐患，如影子银行、房地产泡沫、国有企业高杠杆、地方债务、违法违规集资等问题，要摸清情况，区分轻重缓急和影响程度，突出重点，采取有效措施，妥善加以解决。