今年豆油为何“不按套路出牌”？

来源：期货日报时间：2017-08-31 16:38:13

若问近期油脂市场什么品种表现抢眼，那非豆油莫属。7-8月份是油脂市场的传统淡季，豆油市场也不例外，下游商家豆油需求量不大，油厂走货情况不佳，豆油库存逐渐建立，看似在不利因素的影响下豆油价格将相对弱势，但是今年的豆油价格就是“不按套路出牌”，7-8月份豆油价格不但没有显弱反而大幅上行。截至8月28日，国内一级豆油均价约为6390元/吨，较上周同期均价上涨2.13%，较月初均价上涨3.71%，环比上月同期均价上涨4.31%，同比去年同期均价上涨0.48%，近期豆油价格之所以走强，无外乎国内和国际市场的双重原因。

6-9月正值美豆播种与生长期，天气是至关重要的因素，可以直接决定美豆的走势，进而影响国内豆油市场，因此6-9月份的市场核心力即是“天气”，而“天气”这一因素则通过美农大豆周度生长报告作用于市场，这一点在7月25日国内豆油市场上体现的尤为明显。当天国内豆油在美国天气改善以及国内高库存、低需求的利空情况下本应下滑，但因25日早上公布的美农大豆周度生长报告下调美豆优良率超出市场预期，因此国内豆油价格转跌为涨，期货价格上涨1.62%，现货价格上涨1.18%。我们继续把这一思路运用到本周国内豆油市场上，据USDA发布的大豆作物生长报告显示，截至8月23日当周，美国大豆生长优良率下降4个百分点至57%，低于预期的60%，之前一周为61%，上年同期为71%，美豆优良率跌幅超出市场预期，这给予市场极大的信心，为国内豆油进入上行通道提供了强有力的支撑。