普华永道详解ICO六大风险携款潜逃和过度承诺等都得警惕

来源：财新网时间：2017-09-05 14:34:14

游离在传统的法律和监管体系之外的ICO(Initial Coin Offering，首次公开代币)，终于进入中国监管层的视野。

9月4日下午三点，中国人民银行、中央网信办等七部委联合发布了“关于防范代币发行融资风险的公告”，称ICO本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。

近日普华永道发布的一份ICO风险评估指引，详细分析了ICO的六大风险，包括携款潜逃、过度承诺、过度乐观、缺乏控制力和执行力、缺乏好的商业用例以及监管风险。

这份风险指引称，目前由于ICO项目的信息披露缺乏统一标准，容易造成信息不对称，从而导致项目支持者参与ICO时承担较高风险。此外，ICO的特点在于它是投资于未来的项目，初期ICO时项目本身可能只是个概念，加之区块链技术的开发和实施难度较大，ICO项目成功与否的变数更大，风险更高。

警惕六大风险

ICO通过互联网进行并且通常只接受数字货币，其管辖范围很难界定，因此项目支持者很难得到保护。虽然目前一些监管机构(如中国人民银行、美国证监会、新加坡金融管理局)已开始关注，但截至目前尚未发生相关法律诉讼。普华永道指出，ICO相关的风险主要表现六个方面：

一是携款潜逃。由于缺少法律层面的监管，仅仅靠开发团队和区块链社区天使投资人的信用背书，ICO缺乏保障。

普华永道称，无论在哪个国家，此类项目都没有政府和司法保护;并且ICO的交易平台没有强制要求对开发团队开展尽职调查，普通项目支持者对开发团队的了解甚至仅限于官方网站及ICO公告，在这样的情况下，很可能存在着项目团队携款潜逃的风险。

前述风险指引指出，尽管目前鲜有ICO项目在融资之后出现携款潜逃的现象，但相应的风险在于，有的团队为了募集更多资金，夸大其词地制造夸张的线路图、撰写不符合实际的白皮书，结果就是开发团队在ICO成功之后消极对待。

由于ICO是一种风险较大的投资方式，大多数ICO项目无法给予项目支持者确切的回报预期。有的ICO项目的团队利用这种可以无需承诺的特性，在获得筹集的数字货币后，并没有积极推动项目发展，甚至无所作为，无论其主观意志是否故意让项目推进缓慢或者毫无进展，都造成了项目支持者的损失。

二是过度承诺。一些ICO项目被视为有存在庞氏骗局的风险，而不太可能被看作合法的投资产品。

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