商品多数下跌 铁矿沥青与鸡蛋跌逾2%
自6月初以来，钢厂经历了一轮补库存周期，进口矿库存天数由6月初的22天最高增加至27天，之后出现连续3周回落，截止到9月1日为25.5天。我们认为，钢厂本轮的补库存已经接近尾声，一方面，80美元/吨附近属于相对高位，根据调研，在此价位下钢厂对于原料采购持谨慎态度，基本都是以按需采购位置;另一方面，当前高炉产能利用率已经处于高位，继续增长空间有限，且在安全检查以及冬季限产双重因素的影响下，后期大概率会出现高位回落。在此种预期下，钢厂未来对于补库存的态度将更加趋于谨慎，故后期钢厂进口矿库存天数继续回落的可能性较大。
高品位矿性价比降低
目前高低品位矿价差已达到历史高位，通过提高入炉品位降低焦比、增加盈利的方案边际效应正在递减。以天津港准一级焦2225元/吨，按前述关系计算，铁矿石品位每提高1%，可节省20元。同时，按螺纹钢盈利1000元/吨计算，增加1%的铁矿石品位可多赚30元/吨。而现在卡粉和超特粉的价差已经达到433元/吨，每个品位的价差成本约50.94元/吨，也就是说目前采购高品位矿的节省与高品位矿的价差成本基本相当。因此，这种高溢价使得后期钢厂采购偏好发生一定变化，可能通过高低品矿的合理配比以及低品质矿筛选来满足其生产需求，故铁矿石高低品位矿的价差可能有所回落。
后市展望及操作建议
综合以上分析，四季度为传统的外矿供应旺季，发货量及产量均会有明显回升，且多以中高品位矿为主。同时，当矿价位于75美元/吨以上时，国内矿山大部分盈利，故其生产积极性较高，未来供应亦有进一步增加可能。需求方面，在安全检查以及冬季环保限产的双重压力下，四季度钢材供给收缩或超出市场预期，这将对铁矿石需求形成打压，且在此种预期下，钢厂对于原料补库存也会持谨慎态度。而在采购偏好方面，由于目前高低品位矿价差已达到历史高位，通过提高入炉品位降低焦比、增加盈利的方案其边际效应正在递减，故钢厂可能会通过高低品矿的合理配比以及低品质矿筛选来满足其生产需求，预计铁矿石结构性短缺格局也将有所缓解。
所以，我们认为，铁矿石价格继续上涨空间有限，后期行情转入区间振荡的概率较大，预计现货价格运行区间在50—80美元/吨之间。对于期货操作策略上，建议在580—600元/吨之间逐步逢高沽空，第一目标位550元/吨，第二目标位520元/吨，止损位 620元/吨。若价格跌至500元/吨附近，则可考虑逐步逢低建立多单。
沥青后期依旧偏弱
近期，国内多地道路施工因极端天气及环保检查等因素影响放缓，沥青期货价格接连走低。截至9月6日收盘，沥青主力合约1712收盘在2608元/吨，较上周五跌98元/吨。预计后期沥青期价依旧偏弱。
成本支撑较弱
相关阅读
- 12-07
推荐阅读
-
-
两连阳为啥还没回本?买入绩优、白马、中大盘股才
一、大盘点评展望周二沪深两市小幅低开后，沪深300权重带动指数震荡上行。最终沪指上涨0 53%报收3410点，K线上收出一根中阳线;深成指上涨1 更多
2017-11-22 16:17:00
-
-
2017百度世界大会李彦宏透露无人车2018年量产 无
一年一度的百度世界大会11月16日在北京举行，每年的百度世界大会，百度创始人李彦宏都会带来他对过去，现在和未来关于互联网和整个IT领域的 更多
2017-11-16 11:17:37
-
-
贵州茅台股价突破700元 贵州茅台股价为什么那么
今日贵州茅台延续昨日强势走势，继续大幅攀升，盘中最高价突破700元整数关口，刷新上市新高纪录，截至发稿，最高价报704 97元，总市值超越8 更多
2017-11-16 10:32:47
-
-
百度世界大会今日召开聚焦智能硬件 百度世界大会
据怀新资讯报道，2017百度世界大会将于16日在北京举行。从邀请函上出现的神秘的盒子推测，本次百度将会有AI硬件以及诸多AI新技术发布。从今 更多
2017-11-16 10:17:03
-
-
中国财富总值全球第二但是超4亿人家庭没有卫生厕
瑞士信贷研究所（CSRI）最新出炉的《全球财富报告》显示，全球财富总额现已达到280万亿美元，比十年前金融危机爆发时高出27%。美国占全球财 更多
2017-11-16 10:07:07
-
-
比特币今日价格大幅反弹逾9% 比特币价格再次突破
在短短两周时间内，比特币价格呈现了非常惊险的过山车。由于对于这款加密货币未来趋势存在争议，上周比特币价格出现暴跌，曾一度低于6000美 更多
2017-11-16 10:04:14
-
-
油价调整最新消息：国内油价今日24时或迎年内最大
新一轮成品油调价窗口将于16日24时开启。国际原油价格一度涨至近两年高位，受此影响，国内油价或迎年内最大涨幅。隆众资讯统计数据显示，以 更多
2017-11-16 09:22:17
-
-
国际油价调整最新消息：EIA原油及汽油库存双双增
美国能源信息署（EIA）周三（11月15日）公布的数据显示，上周美国原油库存意外录得增加，同时汽油库存也意外增长。EIA公布，截至11月10日当 更多
2017-11-16 09:21:49
财经热图
-
今日必看
-
- 人民网北京3月28日电 (朱江)今日，记者从隆众、卓创社会监测机构...
-
- 2018年，我国开启高质量发展新征途。中央经济工作会议把深化供给...
-
- 【盘面简述】今日早盘，随着油气股的拉升上涨，中国石油和中国石...
-
- 今日市场点评：沪深两市早盘各股指纷纷小幅低开，开盘之后一度呈...
-
- 【今日小结】今日，两市小幅高开，开盘回撤后快速上行翻红，金融...
-
- 今日市场点评：大盘在节后第一天走出了高开低走的行情。在国庆期...
- 精彩话题
