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三大运营商积极推进5G建设 5G概念股票龙头详解

来源：当代财经网时间：2017-09-13 10:56:44

三大运营商较原计划提前取消了长途漫游费之举引发了用户更多的期待。一些网友表示：“与取消漫游费相比，我更期待流量降费。”对此，专家表示，三大运营商正在积极推进5G试验网络的建设，随着新技术的普及，每比特（信息量单位）的资费肯定会下降。

9月1日，三大运营商取消长途漫游费。有网友表示，自己很少打电话，运营商套餐里的通话时长都用不完，所以觉得收不收漫游费都没有意义。对此，业内人士在接受采访时表示，取消长途漫游费对降低中低收入人群的生活成本有重要意义。

工信部今年8月份公布的数据显示，我国移动电话用户合计13.73亿，其中4G用户9.10亿，3G用户1.45亿，如此算来，2G用户依然有3.18亿的用户存量。

业内人士认为，对于这些2G用户来说，语音通话是他们沟通的主要渠道，取消长途漫游费将降低这些用户的生活成本。

针对更多用户“流量降费”的期待，三大运营商均在积极采取措施。目前，三大运营商纷纷推出了各种套餐以减少移动数据资费，让用户切实得到真正的实惠。尽管如此，流量资费还是有点高。

业内人士表示，要想实现资费的真正降低，还需持续的技术更新支持，成本才能降下来。电信业专家项立刚认为，下一次大幅降价将是5G时代，预计1GB流量费用在1元左右。

目前，三大运营商都在积极推进5G部署。

中国移动董事长尚冰在中期业绩发布会上透露：“中国移动今年开展5G外场试验，并将根据5G标准和商业模式的成熟度稳步推进。”

中国电信半年报显示，未来，中国电信将深度参与5G标准制定和技术试验，积极研究4G向5G演进组网方案，并将在6个城市进行5G网络外场试验，联合各界合作伙伴共同开展5G应用及解决方案研发，为5G发展进行储备。

在5G演进方面，中国联通也有明确的节奏：2017年为技术验证阶段，在2至4个重点城市完成5G小规模试验，验证5G预商用样机整体系统能力；2018年为小规模试验，完成5G商用产品实验室功能验证，完成联通建设方案，在4至6个城市进行19站规模试验网建设；2019年为试商用时期；2020年为商用阶段，推广至全国。

中国移动专家明确表示，随着网络建设的推进，相关技术的进步和运营管理水平的提高，每比特（信息量单位）的资费肯定会下降。

个股解析：

通宇通讯：近看低频重耕，长看5G时代变局带来的巨大机遇

类别：公司研究机构：天风证券股份有限公司研究员：唐海清日期：2017-06-19

事件：

（1）2017年4月11日，公司公告以自有资金2880万受让并增资先星恒通通信技术有线公司（以下简称“西安星恒通”），最终获西安星恒通60%股权。

（2）2017年4月17日，中国移动发布2017-2018年基站天线集采，预估集采总量达到94.6万面，采购内容为基站类天线（含900MHz:800MHzFAD频段）共23种型号，包括：智能天线场景5种、双通道天线场景9种;高铁天线场景5种;高楼、隧道及电梯等特殊场景天线4种。

2017年5月10日，公司发布公告，拟以现金9500万元人民币购买深圳市光为光通信科技有限公司（以下简称“光为光通信”）股权，并单方增资3500万元人民币;增资后，公司将持有光为光通信58.8235%的股权。

（3）2017年5月17日，公司发布公告，控股股东吴总将于12个月内拟以自身名义以不低于3000万-1亿元增持公司股份。

点评：

（1）运营商低频重耕及4.5G建设，夯实4G后周期业绩。

在4G后周期，公司所在的基站天线行业面临量大机遇：a）低频重耕带来增量需求：16年底中国电信开始了800M的低频重耕，17年中移动也启动了低频重耕工程，低频重耕除了带来增量，同时由于新增天线系统将兼容多频段、多制式，单品价值量也得到提升;b）5G技术4G用带来的增量需求：随着流量的快速提升，单基站容量成为瓶颈，运营商开启了大规模多通道天线的更新换代，即5G技术4G用的升级需求。

（2）MassiveMIMO天线技术先进，5G时代基站天线的领军者。

5G时代，空口侧工作频段将从现有的2.6GHz提升到3.5GH，后期还将逐步提升到26GHz以上，频段的提升对基站天线提出小型化和天线滤波器一体化的需求。天线和滤波器的集成、小型化等，对天线的制作工艺及技术指标提出更高的要求，将促使基站天线行业产生新一轮的洗牌。通宇多年来领先行业的研发投入，使公司具备大规模天线、多系统天线、有源天线等多产品线优势，同时公司在2016年收购的芬兰prism公司具备稀缺的滤波器小型化技术，此外，公司已建成国内领先的微波暗室，各项条件具备，公司有望成为新一轮竞争的领军者，享受行业大发展的巨大红利。

我们预测，公司在2017-2018年将充分受益于运营商的低频重耕及4.5G建设，业绩有望保持稳定增长;同时2019年将开启的5G大周期里，公司前瞻的技术储备有望使公司领先行业成为新一轮变革的优势者。我们预计公司2017-2019年净利润分别为2.36亿元、2.65亿元和3.88亿元，对应PE为31倍、28倍和19倍，给予买入评级。

风险提示：5G规模发展不及预期;市场竞争带来行业盈利能力下降