港前金管局总裁任志刚建议港股可引入人民币计价

来源：财新网新浪财经时间：2017-09-15 14:43:17

任志刚指出，香港国际金融中心地位的独特性，与其他国际金融中心相比，在国际化程度可以说是最高的，原因是投资者和集资者两个资金融通的组成部分，都主要是来自境外。“香港目前已是内地企业筹集外地资金的首要场地。当内地对资金外流的担心减退，也让投资者规范地多走出去，香港亦有望成为外地企业筹集内地资金的重要场地。”

他表示，而内地与境外的投资者和集资者，也许亦会关心利用港元进行交易时，承受的货币风险和进行货币对冲的有效性。“假如他们有忧虑的话，将会局限香港国际金融中心进一步的发展。”

对此，中信银行(国际)有限公司首席经济师兼研究部总经理廖群向财新记者表示，长远来看，随着人民币国际化的推进，以及香港与内地经济的进一步融合，港股市场使用人民币交易是发展方向，然而现在由于人民币在香港市场的用途、以及香港离岸人民币资金池规模均有限，制约了人民币在港股的交易作用，再加上近两年人民币大幅贬值，拖累香港各类人民币业务发展，包括用人民币计价的港股交易。

廖群认为，长远在港股市场用人民币交易是有必要的，最终股市也没有必要进行货币兑换，但由于牵扯到“一国两制”以及港币与美元挂钩的“联系汇率制度”，这一方向不会是由政府推动，而是市场的自然趋势。

任志刚在博客中从“相对流量”及“流动性”两个角度分析了他认为的香港货币金融体系存在的挑战。首先，香港是个细小的经济体，但在香港以港币作为交易单位所进行的国际金融活动的成交量，却相对远远大于本地经济规模。因此，国际金融活动的流量变化对香港经济的影响，尤其是在货币金融稳定方面，是强大和不容忽视的。

他表示，随着内地投资者及集资者在资本项目进一步放宽下“走出去”，这个差距将会越来越大，随之而来对货币金融稳定的风险亦会增加。

此外，任志刚亦提到，外地投资者和集资者的活动，不仅受香港的各种因素影响，更大的影响会源于他们本土各种不同的变化，包括复杂的地缘政治、经济及政策等。香港国际金融中心的国际化程度极高，面对外资流入及流出而导致金融体系和港元所产生的波动，会较其他国际金融中心所面对的为高，这亦为香港保持货币金融稳定带来较大和不寻常的挑战。