社科院周子衡：私人数字货币已对金融稳定构成了现实威胁

来源：澎湃新闻新浪财经时间：2017-09-18 16:10:55

周子衡：有人称，数字货币的核心是“去中心化的”，法定数字货币不是去中心化的，所以不是真正意义上的数字货币。因此，限制或者禁止私人数字货币及其交易，是对货币数字化的一大压制或逆流。这个认识在逻辑上是错乱的。数字货币的法定，是一个法律安排;数字货币的去中心化，是一个技术设定，两者并不相互排斥。因此，概言法定数字货币是非去中心化的，混淆了技术与法律的平行关系，将其歪曲为相互排斥的关系结构，是必须摒弃的错误认识。

央行发行法定数字货币是货币数字化整体进程中的重要步伐，其首要打通的是对私、对公两个场景，建立起结构性全覆盖的数字货币账户体系。发行法定数字货币是中央银行自身的革命，这将重塑央行与商业银行的关系，也将重塑央行与政府财政乃至整个政府部门的关系。数字央行与数字经济的关系演进是一个复杂的、动态的进程，不好简化为一个抽象的、价值性的评述“去中心化”与否。

记者：您如何看待数字货币的发展前景?

周子衡：经济活动的核心是要作出“选择”。选择关系到机会成本和交易成本，网络化与数字化能够最大限度地降低机会成本以提高经济自由度，降低交易成本以提高经济效率。数字经济的本质在于使经济选择在数理环境下作出，这是一个普遍的数字账户体系所支持的经济体系。普遍的经济关系体系为普遍的数字账户关系，而账户关系中的货币环节必然要“数字化”。数字货币能够使交易时间确定，也就是说，一笔交易或一项经济决策仅发生在一个时间点。这是效率与自由的最大保障。既有的银行货币体系并不能做到这一点，一笔交易牵扯到若干个时间点，根本不能适应经济数字化的未来发展。

货币数字化是一个货币形态的变化，并不是我们曾经所熟悉的货币材料的变化。诚然，这是一个从有货币材料到无货币材料的变化。必须承认，货币数字化的变革有许多超出了既有货币经验与认识的范围，决定性的力量还是货币经济的现实本身。