首家在港上市地方银行定增融资获批

来源：证券日报南方都市报时间：2017-09-26 06:43:48

作为首家在港上市的农商行——重庆农商行定向增发内资股方案已于近日获重庆银监局批准，该行也是所有在港上市地方银行中今年唯一一只通过定增进行融资的银行。

据了解，重庆农商行拟定向增发7亿股内资股，每股认购价格为5.75元人民币，所募资金数额为40.25亿元，将全部用于补充该行核心一级资本。此次参与该行认购的分别为其第一、第二大股东以及第五大股东，其中重庆渝富资产经营管理集团有限公司认购约3.69亿股，重庆市城市建设投资(集团)有限公司与重庆交通旅游投资集团有限公司均认购约1.66亿股股。而重庆交旅此次认购完成后，将由重庆农商行的第五大股东升至第三大股东。

资料显示，去年4月份重庆农商行发布公告称，将首次申请公开发行A股并在上交所上市，预计将发行A股数量不超过13.57亿股，约占发行完成后总股数的12.73%。同年6月份已在重庆市证监局进行了首发A股的辅导备案，重庆市银监局也于去年9月份原则同意了该行首次公开发行A股股票的申请。

对于此次增发，重庆农商行方面表示，鉴于该行于2010年成功实现H股首次公开发售后，其核心一级资本一直未得到补充。考虑到A股发行短期內难以完成，为支撑未來业务发展，确保资本持续满足监管要求，决定通过发行内资股的方式补充核心一级资本。

与重庆农商行相类似，目前在港上市地方银行均已打算登陆A股市场。随着城商行赴港上市数量不断增加，以及去年A股银行上市排队之路再度打开，这两方面因素使得一个特殊群体逐渐浮出水面，那就是在港上市后重返A股上市的地方银行大军。《证券日报》记者梳理12家在港上市地方银行披露信息发现，这些H股银行绝大多数都在积极筹备A股上市。但A股上市进展有所不同，有的早已进入证监会A股IPO排队企业名单之中，有的则在属地证监局进行辅导中。尽管H股上市城商行纷纷向A股市场进军，但由于排队状态较为落后，在与其他银行竞争A股IPO在进度上并不占优。

地方银行脆弱的根源

地方银行这几年尽管发展很快，但放到全国金融市场的大框架中来看，它们仍然是体量弱小的，在整个金融体系中起到的只是补充作用，难以承担起为大量存在的中小微企业提供充足融资的重任。当然，地方小银行被安排为对接地方中小微企业的资金融通，一个很重要的原因是国有大银行更多地成为国有大企业的后盾，在业务上与中小微企业出现了分离倾向。财政部7月25日发布的全国国有企业经济运行数据显示，到今年6月末，中国国企资产总额1434774.3亿元，同比增长11.5%;负债总额941293.4亿元，同比增长11.4%;所有者权益合计493480.9亿元，同比增长11.7%。根据财政部的数据计算，到今年6月底，国有企业负债率高达65.6%。这么高的负债率，表明国有企业对国有银行已经形成了难以摆脱的依赖，这种高杠杆使国企利润率出现了严重的泡沫，也使国有大银行背上了不可忽视的经营风险。只是因为国有大银行与国有企业产权主体的“一体两面”使这种风险被掩盖了起来。

将国企与国有大银行的对接和以民营资本为主的中小微企业与地方小银行的对接放在一起，很容易看出目前的金融结构存在的弊端。当中小微企业只能与地方小银行“弱弱联合”的时候，它们就永远只能处于不死不活的状态，企业很难依赖金融的支持做大做强。而国有企业与国有大银行的“近亲婚姻”，也不利于国企的改革深化，特别是按照市场化的路径实现转变。中国要建立起适合市场经济发展的金融体制，特别是要强化金融支持实体经济，必须按照全国金融工作会议的精神，不断深化改革，尽快建立起普惠金融的体制，打通国有大银行和地方中小微企业之间的金融壁垒，让中小微企业得到更多的来自国有大行的金融支持，也让地方上的小银行能够更多地参与到对国有企业的资金融通，通过与国企的合作来提高实力。(作者系财经评论员)